Der US-Aktienmarkt legt seit Jahren eine Mega-Rally hin. Der breite US-Index S&P 500 stieg in den letzten fünf Jahren um 73 %, der Goldpreis sogar um 158 %. Ukraine-Krieg, Trumps Zölle und jetzt der Iran-Krieg. Nichts konnte der großen Hausse etwas anhaben. Die Unternehmensgewinne im S&P 500 – der wichtigste Faktor für Aktienkurse – laufen seit Jahren einfach wie geschnitten Brot. Erst sah man die Mega-Tech-Konzerne mit ihrer Mag7-Rally, wo die großen Monopolisten gekauft wurden, weil ihre Geschäftsmodell je nach Nische glänzend funktionieren. Dann folgte die KI-Rally – eine neue Euphorie bringt der Börse eine anhaltende Jubel-Orgie. Jetzt meldet sich der Top-Stratege der Wall Street zu Wort. Er sagt, auf welchen nächsten Mega-Trend er setzt.
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US-Aktienmarkt: Michael Hartnett über historische Rally
US-Aktienmarkt und Gold steuern auf das vierte Jahr in Folge mit zweistelligen Gewinnen zu – eine Rallye, die so außergewöhnlich ist, dass es in der Geschichte nur wenige vergleichbare Episoden gab, so sagen es aktuell laut Bloomberg die Strategen der Bank of America. Der S&P 500 als Leitindex für den US-Aktienmarkt steuert auf einen annualisierten Gewinn von 20 % zu, während Gold auf Kurs für eine 30-prozentige Rallye ist, so das Team um Michael Hartnett. Bei Aktien habe es solche lang anhaltenden, „großen“ Aufschwünge nur im Zweiten Weltkrieg, in der Friedensphase wenige Jahre nach diesem Konflikt und in der Blase von 1995 bis 1999 gegeben.
Die anhaltenden Aufschwünge bei Gold fanden während der Stagflation der 1970er Jahre statt. Die starken Kursgewinne am US-Aktienmarkt in den letzten Jahren wurden hauptsächlich von Megacap- und Technologiewerten getragen. Der jüngste Impuls durch den Investitionsrausch im Bereich der künstlichen Intelligenz hat den US-Aktienmarkt in einer sehr engen Rallye nach oben getrieben, die von nur einer Handvoll Aktien angeführt wurde. Nun verzeichnen auch andere Bereiche stärkere Zuwächse.
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Für Michael Hartnett und sein Team befinden sich Small Caps, Schwellenländer und Rohstoffe dank der Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft „alle an bullischen langfristigen Wendepunkten“. Konsensprognosen sagen nun für dieses Jahr ein nominales Wachstum der US-Wirtschaft von 5,5 % voraus, bei einem Gewinnwachstum von 20 %.
Rohstoffaktien der neue Mega-Trend?
Das BofA-Team um Michael Hartnett tippt darauf, dass Rohstoffaktien die nächsten starken Gewinner sein werden. Zwar macht dieser Sektor nur 2 % des S&P 500 aus – ein fast 30-Jahres-Tief. Doch das soll sich ändern. Ein geopolitischer Wettlauf um Ressourcen, steigende Militärausgaben, der KI-Investitionsboom und Bemühungen zur Bekämpfung der Wohnungsknappheit dürften Rohstoffe „zum neuen Bullen auf dem Markt“ machen, so die Meinung der BofA.
Meine Meinung
Ich persönlich kann mich dieser Einschätzung von Michael Hartnett sehr gut anschließen. Nicht nur für den US-Aktienmarkt, sondern international könnten Sektoren wie Industrie, Rohstoffe, Energienetze, Infrastruktur ein jahreslanges Potenzial für Anleger darstellen. Nach Ukraine- und Iran-Krieg dürften sich weltweit Länder und ganze Industrien breiter und stabiler aufstellen wollen. Auch KI sorgt für einen Boom. Weltweit dürfte ein lang anhaltendes Rennen um Rohstoffe stattfinden.
FMW/Bloomberg
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