Vorab eine Anmerkung: Gefühlt alle Beobachter – sei es Analysten, Ökonomen, Trump-Berater – sprachen in den Tagen vor der heutigen Datenmeldung über einen schwächeren US-Arbeitsmarkt. Nur Donald Trump sprach von starken Zahlen. Und siehe da, heute um 14:30 Uhr wurden stärkere US-Arbeitsmarktdaten gemeldet als erwartet. Werden sie in vier Wochen mit der nächsten Meldung schnell wieder nach unten revidiert, wie man es schon oft erlebte? Aber das nur vorab als Hinweis. Schauen wir nun auf die heute gemeldeten offiziellen Daten der US-Arbeitsmarktbehörde BLS.
US-Arbeitsmarktdaten stärker als erwartet
Nachfolgend zeigen wir den aktuellen Detailblick von Bloomberg: Die Zahl der neuen Beschäftigten in den USA stieg im Januar so stark wie seit über einem Jahr nicht mehr, und die Arbeitslosenquote sank unerwartet, was darauf hindeutet, dass sich der Arbeitsmarkt zu Beginn des Jahres 2026 weiter stabilisiert hat. Laut den veröffentlichten Daten des Bureau of Labor Statistics schufen die Arbeitgeber im letzten Monat 130.000 neue Arbeitsplätze, und die Arbeitslosenquote sank auf 4,3 %. Dies folgte auf Korrekturen für das Vorjahr, die einen deutlichen Rückgang bei den Neueinstellungen zeigten. Im letzten Jahr betrug der durchschnittliche Beschäftigungszuwachs nur 15.000 pro Monat, gegenüber den ursprünglich gemeldeten 49.000.
Der heutige Bericht zu den US-Arbeitsmarktdaten deutet darauf hin, dass der Arbeitsmarkt nach einem Jahr, das von steigender Arbeitslosigkeit und minimalen Neueinstellungen geprägt war, wieder Fuß fasst. Während Ökonomen davon ausgehen, dass die Einstellungstätigkeit im Jahr 2026 im Allgemeinen weiterhin schleppend verlaufen wird, könnten mehr Klarheit über die Auswirkungen der Wirtschaftspolitik von Präsident Donald Trump und niedrigere Kreditkosten einige Arbeitgeber dazu ermutigen, ihre Mitarbeiterzahl zu erhöhen.
Fed-Zinsen
Die Daten für Januar bestärken die Vertreter der Federal Reserve in ihrer Absicht, die Zinssätze vorerst unverändert zu lassen. Die Händler verschoben ihren Zeitplan für die nächste Zinssenkung von Juni auf Juli. Als er die Zinsen im letzten Monat unverändert ließ, verwies der Vorsitzende Jerome Powell auf Anzeichen einer Stabilisierung auf dem Arbeitsmarkt. „Nach der Einstellungsrezession im Jahr 2025 ist dies eine willkommene Nachricht“, sagte Heather Long, Chefökonomin bei der Navy Federal Credit Union. „Ich denke, Fed-Vorsitzender Powell hatte Recht – der Arbeitsmarkt scheint sich zu stabilisieren.“
Jahres-Revision
Mit der Veröffentlichung jedes Januar-Beschäftigungsberichts vergleicht das BLS die Zahlen mit einer genaueren, aber weniger aktuellen Reihe namens „Quarterly Census of Employment and Wages“ (Vierteljährliche Erhebung zu Beschäftigung und Löhnen). Diese Daten basieren auf den Steuerunterlagen der staatlichen Arbeitslosenversicherung und decken die meisten Arbeitsplätze in den USA ab. Diese Anpassung zeigte, dass das Beschäftigungswachstum in den zwölf Monaten bis zum März 2025 um fast 900.000 geringer ausfiel als ursprünglich gemeldet. Die Zahl entsprach in etwa der vorläufigen Schätzung des BLS.
Neueinstellungen nach Branchen
Der Anstieg der Einstellungen im Januar wurde vom Gesundheitswesen angeführt, das den Großteil des Beschäftigungswachstums im Jahr 2025 ausmachte. Auch im Baugewerbe und bei den freiberuflichen und unternehmensbezogenen Dienstleistungen wurden neue Arbeitsplätze geschaffen, während das Verarbeitende Gewerbe den ersten monatlichen Beschäftigungszuwachs seit über einem Jahr verzeichnete. Die Zahl der Beschäftigten im öffentlichen Dienst des Bundes ging weiter zurück.
Obwohl Entlassungen im Allgemeinen weiterhin begrenzt sind, gab es in den letzten Wochen eine Welle von Ankündigungen zum Abbau von Arbeitsplätzen durch Unternehmen wie Amazon und United Parcel Service. Zu Beginn dieses Jahres sank die Zahl der offenen Stellen in der gesamten Wirtschaft auf den niedrigsten Stand seit 2020.
Zwei Umfragen
Der aktuelle Bericht zu den US-Arbeitsmarktdaten umfasst zwei Umfragen, eine unter Unternehmen – aus der die Zahlen zur Beschäftigung hervorgehen – und eine unter Haushalten, aus der die Arbeitslosenquote hervorgeht. Im Rahmen der Haushaltsumfrage stieg die Erwerbsquote – der Anteil der Bevölkerung, der arbeitet oder Arbeit sucht – im Januar leicht auf 62,5 %.
Es gab weitere positive Aspekte, darunter den stärksten Rückgang der Zahl der Menschen, die aus wirtschaftlichen Gründen Teilzeit arbeiten, seit Juni 2022. Mehr Arbeitnehmer kündigten ihren Arbeitsplatz, was auf ein gewisses Vertrauen in ihre Fähigkeit hindeutet, einen neuen zu finden. Auch die Zahl der Menschen, die seit mindestens 27 Wochen arbeitslos sind, ging deutlich zurück.
Die heutige Veröffentlichung zu den US-Arbeitsmarktdaten enthielt auch umfassende Überarbeitungen der Arbeitgeberumfrage. Mit der Veröffentlichung der Daten für Januar 2026 aktualisierte das BLS sein sogenanntes Birth-Death-Modell, das die Nettozahl der Unternehmensgründungen und -schließungen berücksichtigt. Ökonomen haben festgestellt, dass diese Änderung die Reaktionsfähigkeit des Modells auf die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen verbessern und den Umfang der Benchmark-Revisionen im Laufe der Zeit verringern dürfte.
Die Anpassungen der Beschäftigungszahlen waren in den letzten Jahren größer als üblich, was einige Ökonomen auf die einzigartige Dynamik nach der Pandemie zurückführen. Die Revisionen sind zudem stark politisiert worden und waren maßgeblich dafür verantwortlich, dass Trump den bisherigen BLS-Kommissar entlassen hat, als er ohne Beweise behauptete, die Daten seien zu politischen Zwecken manipuliert worden.
Während der Januar-Bericht zu den US-Arbeitsmarktdaten in der Regel neue Bevölkerungsschätzungen des Census Bureau in die Haushaltsumfrage einbezieht, verzögerten sich diese Zahlen aufgrund des rekordlangen Regierungsstillstands im letzten Jahr um einen Monat. Beamte der Trump-Regierung haben in den letzten Tagen versucht, die Erwartungen für die kommenden Beschäftigungszahlen aufgrund von Abschiebungen und einem langsameren Bevölkerungswachstum zurückzuschrauben. Unabhängig davon zeigte der Beschäftigungsbericht, dass die durchschnittlichen Stundenlöhne gegenüber Dezember um solide 0,4 % gestiegen sind. Ökonomen beobachten diese Kennzahl als Treiber der Haushaltsausgaben sehr genau.
FMW/Bloomberg
man hat jetzt zwei jahre hintereinander die geschaffenen stellen um jeweils fast 1 million nach unten revidiert. diese arbeitsmarktdaten sind somit nachgewisener maßen reiner fake und scheinbar nur dazu da, algos „richtig“ zu füttern.
die revisionen (also fakten) scheinen diese aber im nachhinein nicht zu interessieren. aber die schwerkraft wird bald nicht mehr zu verbergen sein. das „fatale“ ist zudem, dass sie der fed die argumentation liefern sollte, die zinsen nicht zu senken.
Wenn die FED die Zinsen dann trotzdem senkt, wissen wir dass sie andere Zahlen nimmt.
Seit April 25 (Zoll / nein doch nicht) habe ich überall einen GD-20 reingezogen.