Ist die Bankenkrise zurück, die sich im Frühjahr 2023 bei Regionalbanken in den USA abspielte? Damals war die Pleite der Silicon Valley Bank der Auslöser. Es lohnt sich ein genauer Blick. Es gibt offenbar noch kein Problem mit Kursverlusten bei Staatsanleihen oder massenweise abgezogenen Kundeneinlagen. Es handelt sich um einen Fonds, der mutmaßlich mit Krediten von zwei Banken riskante Hypothekenprodukte aufkaufte, und angeblich betrügerisch gehandelt haben soll. Dazu gibt es Stress am Geldmarkt! Wichtig: Der KBW Nasdaq Regional Banking Index, der die Kursentwicklung von Aktien von US-Regionalbanken abbildet, ist gestern um satte 6,31 % gefallen. Ein klares Signal, dass Anleger gestern massiv kleine Bankaktien in den USA abverkauft haben. Die Aktien von Zions Bancorporation verloren gestern 13,1 %, und die Aktien von Western Alliance Bancorp fielen 10,8 %.
Bankenkrise in den USA? Knappheit am Geldmarkt
Man sollte eine Knappheit am US-Geldmarkt nicht außer Acht lassen, was derzeit den Stress bei US-Regionalbanken erhöhen könnte. Der Marktbeobachter Furkan Yildirim schreibt aktuell, dass der US-Geldmarkt ein Warnsignal sendet. Liquidität werde knapp. Während aktuell viele euphorisch über das mögliche Ende von Quantitative Tightening (QT) sprechen, passiere im Hintergrund etwas, das kaum jemand beachtet. Der SOFR–RRP-Spread ist gestern auf 29 Basispunkte gestiegen. „Klingt technisch, ist aber ein wichtiges Signal“, so seine Aussage. Es geht um Zinssätze (Secured Overnight Financing Rate), zu dem Banken über Nacht gesicherte Kredite erhalten, und um Zinssätze (Reverse Repo Rate), den Geldmarktfonds direkt bei der US-Notenbank erhalten, wenn sie überschüssiges Geld dort „parken“. Was hier passiert, sei ein klassisches Zeichen von Funding Pressure, also Druck im kurzfristigen Geldmarkt. Mit anderen Worten: Banken und große Finanzakteure finden nicht mehr genug günstiges Geld, um sich über Nacht zu refinanzieren, so Furkan Yildirim. Womöglich muss die Federal Reserve bald intervenieren und die Lage entspannen?
Der US-Geldmarkt sendet ein Warnsignal: Liquidität wird knapp. Muss die FED intervenieren? 👀
Während aktuell viele euphorisch über das mögliche Ende von Quantitative Tightening (QT) sprechen, passiert im Hintergrund etwas, das kaum jemand beachtet:
Der SOFR–RRP-Spread ist… https://t.co/oIH0XUSjxG pic.twitter.com/XQnt1hoQdd
— Furkan Yildirim (@FurkanCCTV) October 16, 2025
Zions und Western Alliance Banks geben notleidende Kredite bekannt
Aber zurück zu zwei US-Regionalbanken, die plötzlich im Fokus der Börsianer stehen. Die beiden US-Regionalbanken Zions und Western Alliance gaben gestern bekannt, dass sie Opfer eines Betrugs im Zusammenhang mit Krediten an Fonds geworden seien, die in notleidende gewerbliche Hypotheken investieren, was die Sorge schürte, dass sich weitere Risse auf den Kreditmärkten abzeichnen.
Zions Bancorp sank um 13 %, nachdem das Unternehmen eine Abschreibung in Höhe von 50 Millionen US-Dollar für einen Kredit bekannt gegeben hatte, der von seiner hundertprozentigen Tochtergesellschaft California Bank & Trust in San Diego gewährt worden war. Und Western Alliance Bancorp brach um fast 11 % ein, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hatte, dass es Kredite an dieselben Kreditnehmer vergeben hatte. Zions und Western Alliance waren die größten Verlierer im KBW Bank Index, der den stärksten Rückgang seit sechs Monaten verzeichnete.
Die Bekanntgaben reihen sich ein in andere aktuelle Kreditpleiten, darunter die des Subprime-Autokreditgebers Tricolor Holdings, der letzten Monat Insolvenz anmeldete und damit einen fast vollständigen Ausfall einiger Schulden auslöste. Es folgte die Insolvenz des Autoteilezulieferers First Brands Group. JPMorgan Chase & Co. und Fifth Third Bancorp gaben Verluste in Höhe von insgesamt mehreren hundert Millionen Dollar im Zusammenhang mit Tricolor bekannt, während Jefferies Financial Group Inc. Engagements bei First Brands offenlegte.
Während diese Verluste von den größten US-Banken leicht verkraftet werden können, sind die Gesamtbeträge für regionale Kreditgeber besorgniserregender.
„Wenn JPMorgan ein Kreditproblem mit Tricolor hat, ist das unbedeutend“, sagte Mike Mayo, Analyst bei Wells Fargo & Co., in einem Interview. „Aber wenn kleinere Banken Probleme mit diesen Krediten haben, sind die Auswirkungen größer.“
Zions erklärte in einer Klage, dass California Bank & Trust Ansprüche gegen zwei Investmentfonds hat, die unter anderem mit Andrew Stupin und Gerald Marcil in Verbindung stehen.
California Bank & Trust stellte den Kreditnehmern 2016 und 2017 zwei revolvierende Kreditfazilitäten in Höhe von insgesamt mehr als 60 Millionen US-Dollar zur Verfügung, um ihren Kauf notleidender gewerblicher Hypothekendarlehen zu finanzieren, heißt es in der Klage. Die Bedingungen gaben der Bank „vorrangige, vollwertige Sicherungsrechte“ an allen Sicherheiten, einschließlich aller von den Investmentfonds gekauften Hypothekendarlehen.
Nach einer Untersuchung stellte der Kreditgeber jedoch fest, dass viele der Schuldverschreibungen und zugrunde liegenden Immobilien an andere Unternehmen übertragen worden waren und dass diese Immobilien bereits zwangsversteigert worden waren oder kurz davor standen, so die Klage.
„Meine Mandanten weisen alle Vorwürfe des Fehlverhaltens vehement zurück”, schrieb Brandon Tran, der Anwalt von Stupin und Marcil, in einer per E-Mail verschickten Erklärung. „Diese Behauptungen sind unbegründet und stellen eine falsche Darstellung der Tatsachen dar. Wir sind zuversichtlich, dass unsere Mandanten nach Vorlage aller Beweise vollständig rehabilitiert werden.”
Sprecher von Western Alliance und Zions lehnten eine Stellungnahme ab. Zions gab an, dass seine Untersuchung durch eine im August eingereichte Klage von Western Alliance gegen dieselbe Gruppe ausgelöst wurde. Western Alliance hat laut der Klage der Bank vom August ebenfalls Geld an dieselbe Investorengruppe verliehen, damit diese Hypothekendarlehen vergeben oder kaufen konnte. Der ausstehende Saldo dieses Darlehens beträgt 98,6 Millionen Dollar.
Western Alliance stellte fest, dass die Sicherheiten eigentlich durch ein vorrangiges Pfandrecht abgesichert sein sollten, was jedoch nicht der Fall war. Die Bank behauptete, dass der Darlehensnehmer gefälschte Eigentumsversicherungen erstellt habe, indem er die vorrangigen Pfandrechte weggelassen habe. Gleichzeitig habe der Kreditnehmer Gelder von Konten abgezogen, die als zusätzliche Sicherheiten dienten, heißt es in der Klage. Zum 18. August verfügte der Kreditnehmer über etwas mehr als 1.000 US-Dollar auf seinem Bankkonto bei Western Alliance, während der erforderliche Monatsdurchschnitt laut der Klage bei 2 Millionen US-Dollar lag.
Western Alliance, die ebenfalls gegenüber First Brands exponiert ist, erklärte, dass sie nicht davon ausgeht, dass sich die Aussichten für 2025 ändern werden. „Es gab eine Reihe von ‚einmaligen‘ Kreditereignissen, die eine Reihe von Banken zu Beginn des Quartals vorhergesehen haben“, sagte Terry McEvoy, Analyst bei Stephens Inc., in einem Interview. „Sie sind den Bankinvestoren nicht entgangen.“
FMW/Bloomberg
…irgendwie klingen 50 Mio. Abschreibungen, für die es wahrscheinlich auch Rückstellungen gab, nicht der Rede wert…wenn ich sehe wieviel die die großen Banken pro Quartal Gewinn machen, dann sind das echte Peanuts…sehe da noch keine größere Gefahr…es wird nur mal wieder eine neue Sau durch das Dorf getrieben…so scheint es…dem Gegner, China, signalisieren, dass man selbst Probleme hat und das man deshalb den Druck etwas minimieren muss, aber das ist nur eine Falle…