Heute um 14:30 Uhr wird es wirklich spannend. Wie sehr schlagen die Trump-Zölle auf die US-Inflation durch? Die Daten für den Monat Mai könnten bereits zeigen, dass steigende Importpreise bei den Verbrauchen in den USA angekommen sind, also im Supermarktregal. Nur wie stark wird der Anstieg ausfallen? Die Datenmeldung kann ab 14:30 Uhr enorme Bewegungen verursachen bei Aktien, Gold, Anleihen und Währungen. An dieser Stelle zeigen wir eine Vorschau.
US-Inflation dürfte aufgrund einiger Zollweitergaben anziehen
Prognostiker gehen davon aus, dass die zugrunde liegende Inflation in den USA im Mai wahrscheinlich angezogen hat, was auf moderate Auswirkungen der Zollweitergabe für überwiegend importierte Waren zurückzuführen ist, während einige Dienstleistungen wie Flugpreise nur geringfügige Preissteigerungen oder sogar Rückgänge verzeichneten. Der heute vom Bureau of Labor Statistics gemeldete Verbraucherpreisindex für die US-Inflation dürfte in der Kernrate (ohne Lebensmittel und Energie) nach einem Anstieg von 0,2 % im Vormonat um 0,3 % gegenüber April steigen. Auf Jahresbasis würde der geschätzte Anstieg von 2,9 % (vorher +2,8 %) eine Umkehr des bisherigen Abwärtstrends in diesem Jahr bedeuten, basierend auf der Medianprognose einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen.
„Nur wenige Warenpreise sind aufgrund der neuen Zölle im Mai gestiegen – im Juni wird sich das anders darstellen –, während einige Anbieter von diskretionären Dienstleistungen wahrscheinlich ihre Preise gesenkt oder niedrig gehalten haben, um die Nachfrage aufrechtzuerhalten”, so die Ökonomen Samuel Tombs und Oliver Allen von Pantheon Macroeconomics in einer Mitteilung.
Inflation bei Waren
Ökonomen beobachten, wie die höheren Kosten aus dem von der Trump-Regierung ausgelösten Handelskrieg an die Verbraucher weitergegeben werden. Im Bericht zur US-Inflation bis April waren die Auswirkungen minimal, da die Unternehmen einen Teil der Kosten aufgefangen und auf Lagerbestände zurückgegriffen haben, die vor Inkrafttreten der höheren Zölle gekauft wurden.
Unternehmen wie Walmart haben jedoch inzwischen angekündigt, dass sie die Preise für einige Waren erhöhen werden. Die Zölle dürften sich stärker auf die Daten auswirken als im April, als der deutlichste Hinweis auf zollbedingte Preiserhöhungen der monatliche Anstieg von 8,8 % bei Audiogeräten war, schrieben die Ökonomen Stephen Juneau und Jeseo Park von der Bank of America in einer Mitteilung. Weitere zu beobachtende Kategorien sind Bekleidung, Neuwagen und andere stark mit Zöllen belegte Güter wie Haushaltsgeräte.
„Der Aufbau von Lagerbeständen vor Inkrafttreten der Zölle und die Hoffnung, dass das derzeitige Ausmaß der Zölle reduziert werden könnte, haben bisher dazu beigetragen, die Kostensteigerungen einzudämmen“, so die Wells Fargo-Ökonomen Sarah House und Nicole Cervi in einer Mitteilung mit Blick auf die US-Inflation für Mai. „Da das höhere Zollregime jedoch bestehen bleibt, dürfte es schwieriger werden, die Verbraucher vor den Kosten zu schützen.“
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, und seine Kollegen haben signalisiert, dass sie sich Zeit nehmen werden, um die Auswirkungen der Handelspolitik auf die Wirtschaft, die Inflation und den Arbeitsmarkt zu bewerten. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung nächste Woche unverändert lassen wird.
Schwäche im Dienstleistungssektor
Die Disinflation im Dienstleistungsbereich hat laut Prognosen wahrscheinlich dazu beigetragen, die Gesamtrate der US-Inflation in Schach zu halten. Die Flug- und Hotelpreise sind in den letzten Monaten gedämpft geblieben, sagte Andrew Schneider von BNP Paribas und fügte hinzu, dass er für Mai eine Deflation in beiden Bereichen erwartet. Ein Rückgang des ausländischen Tourismus könnte zu dieser Schwäche beitragen, schrieb Schneider in einer Mitteilung.
Der Preisrückgang in einigen Dienstleistungskategorien spiegelt laut Anna Wong von Bloomberg Economics einen Rückgang der Konsumausgaben wider. Auch sie rechnet mit einem Rückgang der Flugpreise. „Die Verbraucher und der öffentliche Sektor haben in diesem Jahr ihre Reisetätigkeit eingeschränkt, und die Flugpreise setzten ihren deflationären Trend im Mai fort”, schrieb Wong in einer Mitteilung.
FMW/Bloomberg
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
