"Gesetzgeber werden Dinge bis zur letzten Minute auf die Spitze treiben" Schuldenobergrenze: Hängepartie – was macht der Dollar?

Der Kampf um die Anhebung der  US-Schuldenobergrenze wird zur Hängepartie – zeigt der stärker werdende Dollar den Strees der Finanzmärkte an? Denn 2011, als ein ähnliches Hickhack um die Schuldenobergrenze tobte und die Bonität der USA durch die Ratingagentur S&P abgestuft wurde, legte der Dollar stark zu. Denn der Dollar ist nicht nur die Währung der USA, sondern auch die Weltreservewährung, in der die Welt verschuldet ist. Wenn Stress entsteht, müssen sich in Dollar verschuldete Schuldner enthebeln – Anleger fliehen dann in den vermeintlich sicheren Hafen Dollar.

Über den Stand der Dinge in Sachen Schuldenobergrenze berichtet aktuell Bloomberg.

US-Schuldenobergrenze: Hängepartie geht unvermindert weiter

Präsident Joe Biden und der republikanische Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, werden sich am Montag zu Gesprächen zur Schuldenobergrenze treffen, um eine katastrophale Zahlungsunfähigkeit der USA abzuwenden. Aber die Zeit wird knapp – die Differenzen zwischen den beiden US-Parteien bleiben unterdessen bestehen. Die Verhandlungen schwanken seit Tagen zwischen Fortschritt und Stillstand, da beide Seiten gleichzeitig um politische Vorteile und eine Einigung ringen.

Die von den Staats- und Regierungschefs ausgewählten Unterhändler trafen sich am Sonntagabend für mehr als zwei Stunden in McCarthys Büro im US-Kapitol, äußerten sich jedoch nicht gegenüber Reportern zum Stand der Gespräche.

Nachdem die Verhandlungen am Wochenende ins Stocken geraten waren, rief Biden McCarthy von der Air Force One aus an, als er auf dem Rückflug von einem internationalen Gipfel in Japan war. McCarthy sagte Reportern, das Gespräch sei „produktiv“ gewesen, und wechselte nach früherem Pessimismus zu einem optimistischen Ausblick.

Biden kehrte am späten Sonntag nach Washington zurück. „Es lief gut“, sagte er über sein Gespräch mit dem Sprecher. „Wir werden morgen weiterreden.“

Finanzministerin Janet Yellen sagte am Sonntag, dass die Chancen, dass die USA alle ihre Rechnungen bis Mitte Juni bezahlen können, „ziemlich gering“ seien. Yellen unterstrich die Dringlichkeit der Situation, indem sie dem Sender NBC sagte, dass zu diesem Zeitpunkt Steuerzahlungen in beträchtlicher Höhe zu erwarten seien und „das Problem darin besteht, dieses Datum zu erreichen“.

Zuvor hatte sie gesagt, dass den USA bereits am 1. Juni die Mittel ausgehen könnten, um alle ihre Zahlungen zu leisten. Die Ökonomen der Goldman Sachs Group Inc. schätzten in einer Mitteilung an ihre Kunden, dass der Bargeldbestand des US-Finanzministeriums bis zum 8. oder 9. Juni unter den Betrag fallen würde, der für die Begleichung der Schulden benötigt wird, rechneten aber mit einer „Chance“ auf Zahlungsausfall bis zum 1. Juni.

Wirtschaftliche Auswirkungen

Das derzeitige Patt um die Schuldenobergrenze könnte die US-Wirtschaft, die nach einer Reihe von Zinserhöhungen durch die Federal Reserve bereits anfällig für eine Rezession ist, laut Bloomberg Economics weiter belasten.

Ausgabenkürzungen und Schuldenobergrenzen sind die Hauptstreitpunkte bei den Verhandlungen. Biden erklärte vor seiner Abreise aus Japan gegenüber Reportern, dass er Ausgabenkürzungen vorgeschlagen habe und dass es nun an den Republikanern liege, ihre Forderungen zu ändern. Der Präsident betonte, dass er keinem Abkommen zustimmen würde, das Steuererleichterungen für Wohlhabende und die Industrie für fossile Brennstoffe und Pharmazeutika vorsieht und gleichzeitig die Mittel für das Gesundheits- und Bildungswesen kürzt.

Die Idee einer kurzfristigen Verlängerung der Schuldenobergrenze, um einen Zahlungsausfall zu vermeiden, wies McCarthy zurück.

Aktienmärkte: Volatilität voraus

Die Anleger machen sich auf einen Anstieg der Währungsvolatilität und Verluste bei Aktien gefasst, da die USA um eine Einigung über die Schuldenobergrenze ringen. Die Händler stellen sich auf Turbulenzen an den Märkten ein, da die Rückzahlung der US-Schatzanleihen, die lange Zeit als weltweiter Maßstab für finanzielle Sicherheit galten, bereits am 1. Juni in Frage steht. US-Aktien hatten am Freitag Verluste erlitten, nachdem die Republikaner die Gespräche vorübergehend verlassen hatten.

Der Dollar gab am Montag im asiatischen Handel gegenüber den meisten wichtigen Währungen nach, da Händler die jüngsten Entwicklungen bewerteten.

Die Debatte um die Schuldenobergrenze ist zu einem unwillkommenen Nebenschauplatz für Anleger geworden, die sich bereits mit der Ungewissheit über die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve im Juni auseinandersetzen. Die Strategen von JPMorgan Chase & Co. und Morgan Stanley haben davor gewarnt, dass ein Stillstand der Gespräche die Aussichten für die Aktienmärkte bedroht, während sich die Händler auch in Swaps und Optionen auf die wichtigsten Währungen gestürzt haben, um ihre Portfolios abzusichern.

„Trotz ermutigender Schlagzeilen deutet die Geschichte darauf hin, dass die Gesetzgeber die Dinge bis zur letzten Minute auf die Spitze treiben werden, was die Volatilität an den Märkten erhöhen wird“, so Carol Kong, Strategin bei der Commonwealth Bank of Australia in Sydney. „Sollte es zu einer Einigung kommen, wird sich der Fokus schnell wieder auf die Wirtschaftsdaten und den FOMC richten, was meiner Meinung nach zu weiteren bescheidenen Dollar-Gewinnen führen wird“.

Dollar steigt mit den Renditen von US-Staatsanleihen inmitten der Krise um die US-Schuldenobergrenze

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, appellierte in einem am Sonntag ausgestrahlten Fernsehinterview an die US-Politiker, das Patt aufzulösen. Finanzministerin Janet Yellen sagte in der NBC-Sendung Meet the Press, es sei unwahrscheinlich, dass die USA bis Mitte Juni noch in der Lage seien, ihre Rechnungen zu bezahlen.

Das Hin und Her zwischen den Gesetzgebern hat die Wall Street dazu veranlasst, sich auf das Schlimmste vorzubereiten. Führungskräfte aus dem Handels-, Firmen- und Privatkundengeschäft der drei größten Kreditinstitute des Landes versuchen vorherzusagen, wie sich ein Zahlungsausfall der Regierung auf die Märkte auswirken würde. Einige erinnern sich an 2011, als eine ähnliche Situation zu massiven Kursschwankungen in allen Anlageklassen führte.

Dennoch sind die Anleger möglicherweise nicht ausreichend vorbereitet. Etwa 71 % der Befragten einer kürzlich durchgeführten Umfrage der Bank of America erwarten eine Lösung vor dem so genannten X-Datum, dem Zeitpunkt, an dem die Regierung ihre Möglichkeiten zur Finanzierung ausschöpft, ohne jedoch zwangsläufig in einen Zahlungsausfall zu geraten.

Der S&P 500 Index stieg letzte Woche aufgrund der Hoffnung, dass eine Lösung der Schuldenobergrenze in greifbare Nähe rückt. Ein Indikator für die Stärke des Dollars erreichte ein Zweimonatshoch.

Schuldenobergrenze: Yen und die Aktienwetten

Neben den US-Vermögenswerten stehen auch der Yen, die Rohstoffwährungen und die Aktien der Schwellenländer, die empfindlich auf Schwankungen der Risikostimmung reagieren, unter genauer Beobachtung. Im frühen asiatischen Handel zeigte sich der Yen gegenüber dem Dollar wenig verändert, während die Rohstoffwährungen gegenüber dem Greenback uneinheitlich notierten.

FMW/Bloomberg