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Schuldenobergrenze - politisches Drama voraus? USA: Im Juni geht das Geld aus, sagt Finanzminsterin Yellen

Finanzmärkte dürften Poltik zum Handeln zwingen

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Den USA dürfte bereits im Juni das Geld ausgehen, wie US-Finanzministerin Yellen gestern warnte – damit ist die Anhebung der Schuldenobergrenze immer dringlicher, allerdings ist unklar, ob sich Demokraten und Republikaner auf eine solche Anhebung wirklich rechtzeitig verständigen können. Im Jahr 2011 hatte das Scheitern der Verhandlungen zwischen den beiden Parteien einen Abverkauf an den Aktienmärkten der USA ausgelöst. Zu erwarten ist, dass die US-Politik erst dann reagiert, wenn die Finanzmärkte mit einem scharfen Abverkauf Druck ausüben.

Yellen warnt vor Zahlungsausfall der USA

Finanzministerin Janet Yellen hat dem Kongreß der USA in einem Brief mitgeteilt, dass die Möglichkeiten ihres Ministeriums, mit Hilfe spezieller Buchhaltungsmanöver die Schuldengrenze einzuhalten, bereits Anfang Juni erschöpft sein könnten. Darüber berichtet Bloomberg.

„Nach unserer besten Schätzung werden wir nicht in der Lage sein, alle Verpflichtungen der Regierung bis Anfang Juni, möglicherweise sogar bis zum 1. Juni, zu erfüllen“, so Yellen in einem Schreiben an Parlamentspräsident Kevin McCarthy und andere Kongressabgeordnete beider Parteien. Da die Einnahmen- und Ausgabenströme variabel sind, „könnte das tatsächliche Datum, an dem das Finanzministerium die außerordentlichen Maßnahmen ausschöpft, einige Wochen später liegen als diese Schätzungen“, schrieb sie.

Seitdem das Finanzministerium im Januar das derzeitige gesetzliche Limit von 31,4 Billionen Dollar erreicht hat, hat es einen möglichen Zahlungsausfall bei den Verpflichtungen der USA durch spezielle Buchhaltungsmanöver abgewendet. Yellens neuer Zeitplan spiegelt die neuesten Überlegungen des Ministeriums darüber wider, wann dieser Spielraum wahrscheinlich ausgeschöpft sein wird.

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Schuldenlimit bindet: Das Finanzministerium der USA hat seit Erreichen des Limits im Januar spezielle Manöver angewandt

Präsident Joe Biden rief McCarthy am Montagnachmittag an und lud ihn für den 9. Mai ins Weiße Haus ein, um gemeinsam mit den drei anderen Fraktionsvorsitzenden der beiden Kongresskammern über die Schuldengrenze zu diskutieren.

Der Zeitplan des Finanzministeriums wurde am Montag durch das überparteiliche Congressional Budget Office bekräftigt, das separat warnte, dass auf der Grundlage seiner eigenen Schätzungen nun ein größeres Risiko besteht, dass dem Finanzministerium „Anfang Juni“ die Mittel ausgehen werden.

„In Anbetracht der aktuellen Prognosen ist es zwingend erforderlich, dass der Kongress so bald wie möglich handelt, um das Schuldenlimit so zu erhöhen oder auszusetzen, dass längerfristig die Sicherheit besteht, dass die Regierung weiterhin ihre Zahlungen leisten kann“, so Yellen in ihrem Schreiben vom Montag.

Teile des Marktes für festverzinsliche Wertpapiere zeigen sich zunehmend besorgt über das Risiko eines Zahlungsausfalls der USA. Yellens neuer Zeitplan bietet den Anlegern nun einen noch größeren Anhaltspunkt – was wiederum den Druck auf die Gesetzgeber erhöhen könnte, eine Lösung zu finden.

USA: Reaktion der Gesetzgeber

Die Renditekurve des Anleihemarkts der USA zeigte am Montag weiterhin Verwerfungen, die Anlass zur Besorgnis geben: so stiegen Kreditausfallversicherungen (Credit Default Swaps) für die USA stark im Preis an.

In der parteiinternen Auseinandersetzung um das Schuldenlimit gibt es vorerst keine Anzeichen für einen Kompromiss, da die Gesetzgeber beider Seiten am Montagnachmittag ihre Argumente bekräftigten.

McCarthy hat am 26. April einen republikanischen Gesetzentwurf durchgesetzt, der eine Erhöhung der Schuldengrenze an weitreichende Ausgabenkürzungen bindet. Im von den Demokraten kontrollierten Senat ist er jedoch nicht durchsetzbar. Biden fordert einen einfachen Gesetzentwurf, wie ihn der Kongress bereits mehrfach für den ehemaligen Präsidenten Donald Trump verabschiedet hat.

Der republikanische Senator John Cornyn sagte am Montag, dass ein reines Schuldenlimitgesetz in seiner Kammer nicht verabschiedet werden kann, da das Repräsentantenhaus die Führung übernimmt. Der demokratische Senator Jon Tester wiederum sagte, er unterstütze „Gespräche über die Schulden, aber nicht über die Schuldenobergrenze“.

Der schnelle Zeitrahmen erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass der Kongress der USA eine kurzfristige Anhebung der Schuldengrenze bis in den Herbst hinein prüfen könnte, um den Kampf mit der Frist für die Finanzierung der Regierung für das Jahr 2024 in Einklang zu bringen.

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Bargeldabfluss: Das Finanzministerium der USA hat kein Geld mehr, um Zahlungen zu leisten

Biden hat erklärt, er sei bereit, Maßnahmen zur Verringerung des Haushaltsdefizits zu erörtern, aber das sollte getrennt von der Gesetzgebung zur Schuldengrenze behandelt werden. Aber er könnte unter Druck geraten, seine Haltung zu ändern.

Wenn dem Finanzministerium die Kreditaufnahmebefugnis ausgeht, ohne dass der Kongress etwas unternimmt, würde dies die Wirtschaft der USA und die Märkte in ein unbekanntes Terrain führen. Die Auseinandersetzung um das Schuldenlimit im Jahr 2011 hat das Vertrauen der US-Verbraucher stark beeinträchtigt und zu einem drastischen Ausverkauf an den Aktienmärkten geführt, obwohl der Gesetzgeber rechtzeitig handeln konnte.

Die Folgen bei einem Zahlungsausfall der USA

Yellen warnte, dass ein Zahlungsausfall zu einem „wirtschaftlichen und finanziellen Zusammenbruch“ führen würde und dass eine Nichtbezahlung der Verbindlichkeiten „zweifellos“ eine Rezession in den USA auslösen und die Position des Dollars als Weltreservewährung untergraben würde – da ausländische Regierungen das Vertrauen in die Fähigkeit des Landes, seine Rechnungen zu bezahlen, verlieren.

„Wir haben in der Vergangenheit gelernt, dass ein Warten bis zur letzten Minute, um das Schuldenlimit auszusetzen oder zu erhöhen, das Vertrauen der Wirtschaft und der Verbraucher ernsthaft schädigen, die kurzfristigen Kreditkosten für die Steuerzahler erhöhen und die Kreditwürdigkeit der USA negativ beeinflussen kann“, sagte Yellen am Montag.

Einige Republikaner im Repräsentantenhaus sowie Analysten haben die Idee geäußert, dass das Finanzministerium, wenn nötig, Zahlungen auf US-Staatsanleihen priorisieren könnte, wenn die Mittel knapp werden. Yellen hat sich jedoch wiederholt gegen diesen Vorschlag gewehrt und erklärt, dass eine solche Prioritätensetzung ein Zahlungsausfall unter anderem Namen wäre.

FMW/Bloomberg

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7 Kommentare

  1. ich glaube nicht an einen zahlungsausfall der usa,
    man hat doch ca. 8500 tonnen gold in fort knox………

  2. Die Rebublikaner könnten wahlkampftechnisch ein Interesse daran haben ein wenig Chaos zu fördern , denn schlechte Wirtschaft hilft immer den Nichtegierenden auch wenn die Reps selber die Gelddrucker und Verursacher waren.

  3. Die Debtline wird mit 100% Sicherheit zum xxxxxmal angehoben. Das ist ne Zirkusnummer solange ich schon dabei bin.Das ist überhaupt keine Nachricht an sich.

    1. …korrekt…wird uns nur als Nachricht verkauft…

  4. Es ist eigentlich alle paar Monate/Jahre das gleiche Spiel mit veränderten Zahlen. Fast so interessant wie „auf Regen folgt Sonnenschein“. Das Kreditlimit wird nach „zähen“ Verhandlungen kurz vor der Deadline angehoben und weiter geht das Spiel.

  5. Genau das endet wahrscheinlich erst ,wenn die nicht mehr erhöhbaren Staatseinahmen ,die laufenden Zahlungverpflichtungen nicht mehr erbringen können. Zuvor wurde natürlich bis zum Erbrechen dubiose inflationäre Krisen
    herbeigezaubert ,um über den Inflations/BIP Vorteil den Punkt so weit wie nur möglich nach hinten zu schieben.

  6. Wenn man einfach mehr Schulden macht hat man nichts bezahlt. Man hat mehr Schulden gemacht.
    Warum haben sie diese Obergrenze überhaupt, wenn sie jedesmal erhöhen sobald sie erreicht ist?

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