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Wall Street: Ein Mega-Bulle wird zum Bär!

Warum man verstärkt auf den US-Anleihemarkt blicken sollte, wenn man wissen will, was an den US-Aktienmärkten passieren wird..

Redaktion

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FMW-Redaktion

Es kann nur nach oben gehen – das ist die einhellige Meinung der Wall Street-Analysten. Seit der Wahl Donald Trumps ist geradezu eine Hysterie ausgebrochen, man erwartet steigende Gewinne der US-Konzerne durch Steuersenkungen und die geplanten Investitionen in die US-Infrastruktur.

Nun aber schert ein Anaylst aus, der zuvor einer der größten Bullen der Wall Street war und sowohl die Entwicklung der US-Indizes wie auch die Zinspolitik der Fed in 2016 richtig prognostiziert hatte: Thomas Lee, Mitgründer von Fundstrat Global Advisors. Und seine Skepsis bezüglich der weiteren Entwicklung des Leitindex S&P begründet er mit den Bewegungen am US-Anleihemarkt: dort gebe es „Verwirrung“ über die weitere Inflationsentwicklung, aufällig sei, dass sich die langfristige Zinskurve verflache seit der Wahl Trumps. Solche Bewegungen signalisierten meist einen Abverkauf an den Aktienmärkten von 5 bis 7%, so Lee. Er geht daher davon aus, dass der S%P500 bis Mitte des Jahres auf 2150 Punkte fallen wird, bevor sich der Index dann in der zweiten Jahreshälfte wieder auf 2275 Punkte erhole. Das entspäche praktisch einem aktuellen Stand – sodass in der Summe die US-Indizes das Jahr mehr oder weniger unverändert beenden würden.

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(S&P500)

Lee hatte 2016 den Anstieg des S&P um 9,5% richtig vorhergesehen, ebenso wie die Zinspolitik der Fed, die erst im Dezember 2016 – wie von Lee richtig prognostiziert – die Zinsen angehoben hatte.

Nach dem Abverkauf in der ersten Jahreshälfte 2017 aber, so Lee, würden sich dann die positiven Faktoren wieder durchsetzen für die US-Aktienindizes: so geht er von einem Anstieg der US-Untenrehmensgewinne um durchschnittlich elf Prozent aus (die Konsenserwartung der Wall Street liegt bei 12,3%), hinzu komme die absehbare Deregulierung der Märkte unter der Trump-Administration.

Was Lee von anderen Analysten unterscheidet, ist sein Blick auf die „Botschaft“ der Anleihemärkte sowie sein Blick auf den Einfluß dieses Marktes auch auf die Aktienmärkte. In der Tat zeigen die Anleihemärke eine Verflachung der Zinskurve seit der Wahl Trumps – was gegen die verbreitete Annahme einer schärfer anziehenden Inflation spräche. Mithin also spielen die Anleihemärkte,an denen bekanntlich wesentlich mehr Geld bewegt wird als an den Aktienmärkten und die nicht zuletzt deshalb als Tummelplatz des „smart money“ gelten, bereits ein völlig anderes Szenario.

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Markus Koch LIVE vor dem Handelsstart in New York – Big Tech mit „enttäuschend guten Ergebnissen“

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Markus Koch meldet sich im folgenden Video LIVE vor dem Handelsstart in New York. Die großen Tech-Konzerne haben gestern sehr gute Quartalszahlen gemeldet. Er geht darauf ein, welche Haare in der Suppe die Anleger dennoch fanden, weshalb die Kurse dann nachbörslich fielen.

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Experte Andre Stagge über die Tech-Zahlen, US-Wahl und EZB

Claudio Kummerfeld

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Der Tradingexperte Andre Stagge (hier mehr zu seiner Person) bespricht im folgenden Video mehrere aktuelle Börsenthemen. Vermutlich wird die EZB ab Dezember aktiver werden in Sachen Rettungsmaßnahmen. Gestern Abend haben die vier großen Tech-Konzerne Apple, Google, Amazon und Facebook ihre Quartalszahlen veröffentlicht. Andre Stagge weist darauf hin, dass alle vier zwar die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn übertroffen haben – und er geht auf die Gründe ein, warum die Aktien nachbörslich nicht entsprechend positiv reagierten. Auch wirft Andre Stagge einen Blick auf die große Wahrscheinlichkeit, dass Joe Biden die US-Wahl nächste Woche gewinnen könnte.

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Ballard Power vor gewaltigem Kursrutsch? – Werbung

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Lieber Börsianer,

da stimmen Sie mir sicherlich zu. Die Stimmung an den Börsen hat sich im Oktober eingetrübt. Vor allem das europäische Infektionsgeschehen schlägt uns aufs Gemüt. Auch im Alltag werden wir die Folgen nächstens wieder alle ganz gegenständlich spüren, wenn Deutschland in den Lockdown light geht. Das nämliche Bild bei unseren Nachbarn. In Wien werden derzeit ähnliche Maßnahmen vorbereitet, um die zweite Covid-Welle zu brechen. In Frankreich gelten sogar wieder harte Ausgangssperren. Man darf dort zur Arbeit und zum Einkauf fahren. Ansonsten gilt: Rien ne va plus.

Da überrascht es nicht, dass der DAX südwärts läuft und derweil auf Wochensicht über 8 % eingebüßt hat. Ähnlich wie im vergangenen Februar und März sind auch die Ölpreise wieder massiv rückläufig und verlieren zur Vorwoche rund 9 %. US-Aktien halten sich noch recht wacker, aber auch hier sehe ich Gefahr im Verzug.

Verstehen Sie mich bitte nicht falsch, ich mache jetzt hier nicht den Pessimisten. Gleichwohl halte ich es für ratsam, kurzfristig in unseren Depots die Cashquoten zu erhöhen und den ein oder anderen Titeln zu veräußern, um dann am Ende zu günstigeren Kursen wieder in den Markt zurückzukommen.

Diese Taktik dürfte etwa bei dem Wasserstoff-Titel Ballard Power reizvoll sein, denn hier kündigt sich ein scharfer Ausverkauf an. Schauen wir uns zunächst einmal die letzten Zahlen aus dem zweiten Quartal an. Das kanadische Unternehmen meldete einen Umsatz in Höhe von 25,8 Millionen USD. Das entspricht einem recht vernünftigem Wachstum im Vergleich zum Vorjahresquartal in Höhe von 9 %. Den Verlust konnte man spürbar eingrenzen, gleichwohl hat das…..

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