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War diese Rally eine gigantische Bullen-Falle? Videoausblick

Die Warnzeichen hatten sich zuletzt verdichtet – ein Blick in die Geschichte zeigt, dass der impulsive Anstieg seit Weihnachten nur eine Bärenmarkt-Rally gewesen sein könnte..

Markus Fugmann

Veröffentlicht

am

Die Warnzeichen hatten sich zuletzt verdichtet, dass die heftige Rally nun „fertig“ sein könnte: so etwa die Schwäche des Dow Jones Transports, der nun neun Tage in Folge gefallen ist und damit die längste Verlust-Strecke seit Februar 2009 absolviert. Dazu die auffallende Schwäche der konjunktursensitiven US-Nebenwerte im Russell 2000 – der Index verlor gestern -2%. Ist damit die Rally vorbei? Ein Blick in die Geschichte zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit nicht gerade gering ist, dass der impulsive Anstieg seit Weihnachten nur eine Bärenmarkt-Rally war. Heute im Fokus die EZB, die ihre Wachstumsprognosen deutlich senken wird und wohl den Banken neue Liquidität anbieten wird (wir berichten in Headlines von der PK Draghis)..

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By Josemanuel. – Own work, CC BY-SA 2.5, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=1284536

11 Kommentare

11 Comments

  1. Avatar

    Bernd Adamer

    7. März 2019 08:00 at 08:00

    Guten Morgen Hr. Fugmann. Danke nochmal für das aufschlussreiche Webinar von gestern. In der Fülle an Fragen von gestern ist meine Frage untergegangen und daher nütze ich auf diesem Weg die Chance.
    Nächste Woche ist OPEX Woche. Ist daher ein bullisches Senario an der Wall Street zu erwarten? Was denken Sie generell dazu….

    • Markus Fugmann

      Markus Fugmann

      7. März 2019 08:14 at 08:14

      @Bernd, meinen Sie mit OPEX die Operating Expenses?

      • Avatar

        Bernd Adamer

        7. März 2019 08:41 at 08:41

        Genau, Operating Expenses meine ich.

        • Markus Fugmann

          Markus Fugmann

          7. März 2019 09:21 at 09:21

          @Bernd, solletn die Kosten stark steigen für die Unternehmen – was sich abzeichnet – dürfte dem Letzten klar werden, dass der Druck auf die Margen immer größer wird! Da bleibt dann nur die Preise zu erhöhen – und das wäre Gift..

          • Avatar

            Bernd Adamer

            7. März 2019 09:55 at 09:55

            Das wäre ja durchaus bärisch für den Markt laut Logik?

          • Markus Fugmann

            Markus Fugmann

            7. März 2019 09:58 at 09:58

            @Bernd, jep! So steht es zu vermuten..

  2. Avatar

    Goldener Löwe

    7. März 2019 08:23 at 08:23

    Die OECD Prognose hat es gezeigt. Nun dürfte sich in Europa und speziell in „Dütscheland“ der
    kreditfinanzierte Wachstum seit ca. 2000 seine hässliche Fratze zeigen…. Das Motto Vermögen durch Schuld dürfte wohl nun langsam enden.In den USA ist es nicht besser…
    Was wird der CDS Markt machen.Wird die DB ein zweites Lehmann erleiden….
    Wenn die USA es nicht schafft den neuen GD zu stoppen dürften Sie in die Steinzeit zurückfallen…und somit auch Europa. Sicher werden wir bis 2025 schlauer sein.
    Vielleicht sehen wir auch den Goldstandard durch die Zentralbanken initiiert.LOL..

  3. Avatar

    Hesterberg

    7. März 2019 09:57 at 09:57

    Ein tiefer Blick auf den Dow Jones der 20er und 30er Jahre lässt in der Tat gut erahnen, was auf uns zukommen wird. Auch Ende der 20er Jahre des letzten Jahrhunderts gab es so wie heute viele Bullen, die tatsächlich glaubten, es gehe immer weiter so. Eine Bärenmarktrally bestätigt sie nur in ihrem Glauben. Auch heute gibt es auf der ganzen Welt immer noch sehr viele Bullen, die davon ausgehen, die Verschuldungsorgie könne unbegrenzt fortgeführt werden und sie glauben an die Allmacht der Notenbanken. Sie glauben das wirklich! Es sind die gleichen Menschen, die auch immer wieder auf die Faszination von Schneeballsystemen hereinfallen, deren zwingender Endlichkeit man eigentlich schon auf den 2. Blick gewahr werden müsste. Spätestens seit 2009 befinden wir uns in einem Schneeballsystem par Excellence. Nun ist aber auch das Bullenlager nicht völlig verblödet und es schmilzt sich mit zunehmender Erkenntnis immer mehr ab und sie werden mehr und mehr vorsichtiger. Es ist der Zeitpunkt, an dem der eigentliche Crash beginnt. Es gibt einfach irgendwann zu wenige Bullen, die den Markt weiter nach oben treiben können, die Realität nimmt mehr und mehr Einzug und alle bekommen panikartig Angst und wollen nur noch raus. Die Geschwindigkeit, in der diese Wendung vonstattengeht, überrascht immer wieder aufs Neue.

  4. Avatar

    Bernd Adamer

    7. März 2019 10:07 at 10:07

    Danke. Bis später ;))

  5. Avatar

    Prognostiker

    7. März 2019 10:13 at 10:13

    @Hesterberg, wieder sehr gut beschrieben. Es gibt wohl sehr Viele die an diese Schneeballsysteme glauben
    ( Perpetum mobile). Ich glaube aber ,dass doch nicht die Mehrheit der Menscheit so naiv ist u. wirklich daran glaubt, sondern einfach an diesem Spiel teilnimmt .mit der Hoffnung den Absprung rechtzeitig zu erwischen.
    Nur eines ist sicher, je länger die Notenbanken u.die Aktienrückkäufer dieses unsinnige Spiel verlängern, desto brutaler wird der Kollaps.

  6. Avatar

    Hesterberg

    7. März 2019 10:25 at 10:25

    @Prognostiker
    Ja, davon ist zwingend auszugehen!

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Goldpreis: Gestern Bitcoin-Absturz, heute Gold! Marktgeflüster (Video)

Gestern stürzte Bitcoin ab, heute fällt der Goldpreis mit einer schnellen Bewegung unter die Unterstützung bei 1800 Dollar. Was ist da los?

Markus Fugmann

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Gestern stürzte Bitcoin ab, heute fällt der Goldpreis mit einer schnellen Bewegung unter die Unterstützung bei 1800 Dollar (und das im buchstäblich selben Moment, als auch der VIX deutlich fiel). Was ist da los? Wiederholt sich das Geschehen aus dem März, als ein heftiger Abverkauf von Bitcoin das Vorspiel für den Absturz der Aktienmärkte im März-Crash war? Auffallend ist die Schwäche im Goldpreis und gestern die Schwäche bei Bitcoin) vor allem deshalb, weil der Dollar alles andere als Stärke zeigt – normalerweise unterstützt ein schwacher Dollar das gelbe Edelmetall. Die heute in den USA verkürzt handelnden US-Aktienmärkte nun immer mehr im „Gier-Modus“ – wie lange geht das noch?

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Aktienmärkte: Der Chart, der die Welt erklärt! Videoausblick

Markus Fugmann

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Die Aktienmärkte gestern am US-Feiertag erwartungsgemäß uninspiriert – auch heute ist durch den verkürzten Handel in den USA am Black Friday nicht viel zu erwarten. Aber übergeordnet gilt: es gibt einen Chart, der die ganze (Wirtschafts-)Welt erklärt: dieser Chart zeigt, dass seit den 1980er-Jahren die Schulden schneller wachsen als die Wirtschaft! Und dieser Trend explodiert seit der Finanzkrise geradezu, die Coronakrise wiederum bringt dann die nächste Eskalationsstufe in Sachen Schulden und Geld drucken. Die Notenbanken versuchen mit ihrem Liquiditäts-Exzess diese Verschuldungs-Spirale und damit die Wohlstandsillusion am laufen zu halten – die Aktienmärkte und die Anleihemärkte spiegeln diesen Exzess geradezu beispielhaft wider!

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Aktienmärkte: Wichtige Botschaften! Videoausblick

Die Aktienmärkte heute aufgrund des US-Feiertags wohl eher ruhig. Aber es gibt heute dennoch sehr wichtige Botschaften für die Zukunft!

Markus Fugmann

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Die Aktienmärkte dürften heute aufgrund des US-Feiertags Thanksgiving einen ruhigen Handelstag vor sich haben. Aber es gibt dennoch sehr wichtige Botschaften, die das größere Bild in den nächsten Tagen und Wochen prägen sollten: so dürfte die Fed Änderungen bei Anleihekäufen vornehmen (operation twist) und denkt bereits über Tapering (Reduzierung des Kaufvolumens) nach. China dagegen will bereits die Stimulus-Maßnahmen zurück fahren. Und Italien will von der EZB einen Schuldenerlass – das ist der Beginn von Forderungen, die ausufernden Schulden einfach zu streichen (aber wer hat dann den Schaden?). Kann der Dax ohne die US-Indizes heute Dynamik entwickeln? Ohne die Aktienmärkte der USA ist Europa aber wohl allein zu Haus – und langweilt sich..

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