Rallye-Fortsetzung? Aktienmärkte vor neuen Rekorden: Ausweitung des Bullenmarktes

An der Wall Street findet derzeit ein Strukturwandel statt. Die Anleger beleben den Big-to-Small-Trade, nachdem Fed-Chef Powell in Jackson Hole offiziell die Zinswende angekündigt hat. Die Aussichten auf niedrigere Leitzinsen der US-Notenbank haben die Spekulationen über eine Ausweitung des Bullenmarktes außerhalb des hochfliegenden Technologiesektors wieder angefacht und die US-Aktienmärkte in die Nähe von Allzeithochs getrieben. Nach Ansicht einiger Wall Street-Analysten könnten neue Rekorde noch in dieser Woche folgen. Die Aktienmärkte müssen nur eine Bewährungsprobe überstehen – die Quartalszahlen von Nvidia. Die Aktie des Chipherstellers ist entscheidend für die Stimmung am Gesamtmarkt.

Aktienmärkte: Marktbreite nimmt zu

Anleger kaufen nun vor allem jene Aktien, die besonders stark von sinkenden Fed-Zinsen profitieren würden. Dies spiegelt sich auch im heutigen Handel an den US-Aktienmärkten wider. Während der Russel 2000 und Dow Jones zulegen, geben die technologielastigen Indizes S&P 500 und Nasdaq nach, die monatelang von den Big Tech-Aktien angetrieben wurden.

Laut einem Bericht von Bloomberg legten mehr als 80 % der Aktien im S&P 500 am Montag zu, wobei die Wall Street die Tendenz fortsetzte, Geld in Small Caps zu investieren und aus den „sicheren“ Tech-Aktien abzuziehen. Dies geschah, nachdem Jerome Powell am Freitag signalisiert hatte, dass die Zentralbank die Zinsen im September senken wird. Es wird erwartet, dass die US-Inflationszahlen in dieser Woche diesen Ausblick untermauern werden. Ökonomen gehen davon aus, dass die von der Fed bevorzugte Messgröße für die zugrunde liegende Inflation, der PCE-Preisindex, voraussichtlich sehr nahe an das 2 %-Ziel herankommen wird.

„Der dovishe Kommentar von Powell stützt das Narrativ, dass die Inflation besiegt ist und die Fed bald die Zinsen senken wird, was die SMID-Cap-Aktien (Small und Mid Caps) unterstützt“, so Craig Johnson von Piper Sandler. „Die Ausweitung des Marktes auf SMID-Caps deutet auf einen positiven Ausblick für den Rest des Jahres hin.

Was für eine Rallye-Fortsetzung spricht

Scott Rubner von Goldman Sachs zufolge werden starke Zuflüsse aus Unternehmensrückkäufen (Buybacks), systematischen Fonds und kauffreudige Privatanleger die Aktienmärkte in den kommenden Wochen nach oben treiben.

Er schätzt, dass in dieser Woche jeden Tag 17 Mrd. USD an „unemotionaler Nachfrage von Algos und Unternehmen“ bestehen werden. Rubner sieht auch einen sogenannten „Green Sweep“ für Commodity Trading Advisors (CTAs) in der kommenden Woche, was bedeutet, dass diese Fonds wahrscheinlich Aktien kaufen werden, egal wie die Aktienmärkte handeln.

Der S&P 500 bewegte sich nach der Börseneröffnung in der Nähe von 5.620 Punkten. Der Russell 2000 der kleineren Unternehmen stieg um 0,8 %. Ein Bloomberg-Indikator für die „Magnificent Seven“ Megacaps fiel hingegen um 1,1 %, während die Zinssenkungserwartungen stiegen.

Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen stiegen um einen Basispunkt auf 3,81 %. Der Ölpreis stieg, nachdem ein israelischer Angriff auf Ziele der Hisbollah im Südlibanon die Spannungen im Nahen Osten verschärft hatte und die libysche Regierung im Osten des Landes einen Exportstopp angekündigt hat.

US-Aktienmärkte vor neuen Rekordhochs

Chris Larkin von Morgan Stanley bei E*Trade ist der Meinung, dass die Aktienmärkte in dieser Woche neue Höchststände erreichen können, wenn sie keine großen Überraschungen bei den Quartalszahlen von Nvidia erleben. Der Chiphersteller bestimmt einen Großteil der Stimmung im Tech-Sektor und sollte daher nicht enttäuschen.

Die Erwartungen vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des Chipriesen am Mittwoch sind hoch. Einige Analysten rechnen damit, dass Nvidia wieder einmal die Konsensschätzungen übertrifft und seine Gewinnprognose anhebt. Nvidia ist ein direkter Nutznießer der massiven Ausgaben von Tech-Unternehmen, die eine Infrastruktur für künstliche Intelligenz aufbauen.

Nach Angaben von Goldman Sachs verkauften Hedgefonds Technologie-Aktien so stark wie seit zwei Monaten nicht mehr, obwohl sich die Performance des Sektors seit Anfang August deutlich erholt hat. Informationstechnologie wurde in jeder Region verkauft, wobei Nordamerika 86% der gesamten Nettoverkäufe ausmachte, wie die Prime-Brokerage-Daten der Bank bis zum 23. August zeigen.

Trotz der Anstiege der Aktienmärkte zeigen die Daten, dass globale Aktien in der sechsten Woche in Folge netto verkauft wurden, sie verzeichneten die größten Verkäufe seit zwei Monaten.

FMW/Bloomberg