Die weltweite Flucht aus Risikopapieren hat sich am Mittwoch beschleunigt, nachdem Befürchtungen über die US-Wirtschaft und ein Einbruch globaler Chip-Aktien angeführt von Nvidia einen starken Rücksetzer der US-Aktienmärkte ausgelöst hatten. Die Aktien des wertvollsten Chipherstellers der Welt brachen am Dienstag um 9,5 % ein und setzen die Talfahrt im vorbörslichen Handel fort (-2,4%). Der Einbruch des Tech-Giganten hat ebenfalls die großen asiatischen Chipwerte wie TSMC, SK Hynix und Advantest heruntergezogen. Global verloren Chip-Aktien seit Wochenbeginn 7,5 %. Die starke Korrektur lockt natürlich diejenigen Händler an, die auf die „Buy-the-Dip“-Strategie setzen. Nachdem Nvidia den Ausverkauf von Chip-Aktien angeheizt hat, könnte die Zeit für einen Einstieg bzw. Nachkauf gekommen sein?
Einbruch der globalen Chip-Aktien
Investoren und Analysten setzen auf angeschlagene asiatische Technologiewerte, nachdem ein Einbruch von 9,5 % und ein 279-Milliarden-Dollar-Verlust bei Nvidia eine Verkaufswelle bei Chip-Aktien ausgelöst hat.
Die Aktien asiatischer Halbleiter- und Ausrüstungshersteller wie SK Hynix, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. und Advantest Corp. fielen inmitten einer weit verbreiteten Marktflaute im Tech-Sektor. Anleger, die in den letzten Jahren von großen Kursgewinnen bei Chip-Aktien profitierten, stehen nun vor der Frage: Nachkaufen oder Reißleine ziehen?
Der VIX-Index, der die Volatilität im S&P 500 misst und als „Angstmesser“ der Wall Street bekannt ist, ist am Dienstag in die Höhe geschnellt, und es gibt in dieser Woche noch weitere Quellen für potenzielle Volatilität. Dazu gehört der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag, der von Anlegern, die befürchten, dass eine mögliche Verlangsamung der US-Wirtschaft Auswirkungen auf die Chiplieferanten in Asien haben könnte, genau beobachtet werden wird. Der NVDA-Chart zeigt die Kurseinbrüche von Nvidia, TSMC und einem globalen Semiconductor ETF in den letzten fünf Tagen.
Buy the Dip auf dem Radar
Hier sind die Aussagen von Investoren und Analysten:
Jung In Yun, CEO bei Fibonacci Asset Management Global Pte. in Singapur:
„Obwohl wir davon ausgehen, dass die Volatilitätsspitzen in der Zukunft häufiger auftreten werden, bleiben wir bei unserer Ansicht, dass jeder Rückschlag eine Kaufgelegenheit für Chip-Aktien darstellt. In dieser Hinsicht erwarten wir, dass der breite Aktienmarkt in Asien sehr schnell wieder ansteigen wird“, sagte er. „Die Befürchtung, dass die Nachfrage nach KI ihren Höhepunkt erreicht, ist unserer Meinung nach übertrieben. Wir gehen davon aus, dass die Nachfrage nach KI und der sie unterstützenden Infrastruktur auch in der ersten Hälfte des nächsten Jahres robust bleiben wird.“
Anleger sollten nach Aktien Ausschau halten, die trotz ihrer Verbindung mit KI nicht von der Rallye profitiert haben“, wie etwa Samsung Electronics, fügte Yun hinzu.
Andrew Jackson, ein Stratege bei Ortus Advisors Pte. in Singapur:
„Es fühlt sich ein bisschen an wie ein Sturm im Wasserglas nach dem turbulenten August. Ich habe das Gefühl, dass sich die intensiven Panikverkäufe vom letzten Mal nicht wiederholen werden“, sagte er. Jackson fügte hinzu, dass er Micronics Japan und Advantest bei Korrekturen kaufen würde, da sie wenig bis gar nicht in China engagiert sind.
Kohei Onishi, ein leitender Anlagestratege bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities in Tokio:
„Die heutigen Rücksetzer sind nur eine Reaktion auf die starke Korrektur der New Yorker Aktien über Nacht. In Anbetracht der Tatsache, dass die US-Aktienmärkte zuletzt rasant gestiegen sind, ist der Rückgang in diesem Ausmaß keine Überraschung“, sagte er. „Im Vorfeld der FOMC-Sitzung am 17. und 18. September stehen viele Ereignisse an, und die Märkte werden sich in diesem Monat wahrscheinlich in einer Seitwärtsspanne bewegen. Aber sobald die Unsicherheiten im Zusammenhang mit diesen Ereignissen ausgeräumt sind, werden die Aktienkurse gegen Ende des Jahres wahrscheinlich wieder anziehen.
Erste Zweifel an der KI-Rallye
Charu Chanana, Leiter der Devisenstrategie bei Saxo Markets in Singapur:
„Der Fluch des Septembers verbindet sich mit der Erinnerung an einen Ausverkauf Anfang August, der auf den Arbeitsmarktbericht zurückzuführen war. Und diese Woche steht ein weiterer Arbeitsmarktbericht an, sodass die Händler das Risiko vorerst vom Tisch nehmen“, sagte sie. „Ich würde bei Chip-Aktien eher vorsichtig sein“, fügte sie hinzu.
Randy Abrams, Leiter des Taiwan-Research bei UBS Global Asset Management in Taipeh:
„Jetzt beginnen die Anleger sich zu fragen, ob sich der ROI wirklich lohnt. Sie sind ein wenig nervös, wenn sie sehen, dass einige der Makrodaten nicht so stark sind. Es stellt sich also die Frage, ob die Musik weiter spielt, ob die Cloud-Investitionen noch vorhanden sind.“ Schwache Daten sorgen für Nervosität bei den KI- und Chip-Aktien wie Nvidia, aber „die Realität, die wir bei den Zulieferern und den Hyperscalern sehen, ist, dass sie weiterhin Geld ausgeben werden“, und das ist der Grund, warum die Anleger den Rückgang vor ein paar Wochen gekauft haben, sagte er.
An Hyungjin, Vorstandsvorsitzender von Billionfold Asset Management Inc. in Seoul:
„Es scheint keine Gelegenheit zu sein, Tech- und Chip-Aktien im Dip zu kaufen“, sagte An. „Da die südkoreanische Industrie von der US-Wirtschaft abhängig ist, kann die Sorge um eine Konjunkturabschwächung den Markt nur beunruhigen.“ Anleger sollten bei koreanischen Unternehmen, die von der Inlandsnachfrage abhängen, relative Sicherheit finden als bei solchen, die auf US-Exporte angewiesen sind.
Dayeon Hong, ein Multi-Asset-Portfoliomanager bei Shinhan Asset Management Co. in Seoul:
„Die Aktienmärkte haben sich schnell erholt, nachdem sie im August stark gefallen waren, und was wir heute sehen, ist teilweise eine Umkehrung dieser Erholung“, sagte sie. „Da die Marktvolatilität am Freitag zunehmen könnte, gehen die Anleger präventiv zu defensiven Positionen über.
FMW/Bloomberg
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