Dax nimmt Allzeithoch ins Visier – Risiko Fed-Zinsentscheidung

Der Dax hat seine Schwächephase von Anfang September in der vergangenen Handelswoche nahezu vergessen gemacht. Angetrieben von der EZB-Zinssenkung legte das Börsenbarometer auf Wochensicht um 2,2 % zu und beendete den Handel am Freitag schließlich bei 18.699 Punkten. Damit notiert der deutsche Leitindex nur noch knapp 300 Punkte unter seinem Allzeithoch. Wohin die Reise für den Dax geht, bleibt aber noch unklar. Denn mit den Zinsentscheiden der Bank of England, Bank of Japan und insbesondere der US-Notenbank Fed stehen gleich mehrere wichtige geldpolitische Events auf der Agenda, die das Potenzial haben, die Aktienmärkte durchzuschütteln. Zudem blieb der September seinem Ruf als volatiler Börsenmonat bislang treu, wobei sich die Kursverluste angesichts der jüngsten Erholung noch in Grenzen halten.

Angetrieben vor der Zinssenkung der EZB und der bevorstehenden Zinswende der Fed befindet sich der Dax auf Erholungskurs. Die Anleger präsentierten sich zuletzt wieder in Kauflaune, während sich die Stimmung und die technische Lage im Dax aufgehellt haben. Die EZB hat die Zinsen zum zweiten Mal gesenkt und weitere Zinssenkungen dürften folgen. Ob schon im Oktober oder doch erst im Dezember, ist aber noch ungewiss. Es hängt wohl auch davon ab, was die US-Notenbank in dieser Woche machen wird. Selten war es so unklar, wie die Fed den Lockerungszyklus einleiten wird – ob mit einer großen oder kleinen Zinssenkung. Die Märkte sind genau 50:50 geteilt, was die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 bzw. 50 Basispunkte angeht.

Aktienmärkte: Neue Impulse von der Fed

Die Reaktion der Aktienmärkte könnte im Fall einer Jumbo-Zinssenkung positiv ausfallen, aber nur kurzfristig. Denn ein solcher würde wohl neue Wachstumssorgen auslösen. Die Märkte dürften sich Fragen, ob die Fed „mehr wisse“ als sie und ob die Situation vielleicht schon schlechter sei als bekannt. Daher wäre eine kleine Zinssenkung für die Aktienmärkte wahrscheinlicher positiver, da sie keine unnötige Dringlichkeit suggerieren würde.

Zuletzt beflügelte der Glaube der Anleger, dass die Zentralbanken gerade noch rechtzeitig die Zinswende eingeleitet haben, die Aktienmärkte dies- und jenseits des Atlantiks. Allerdings könnte der Glaube noch zum Irrglauben werden. Denn noch ist eine Rezession nicht vom Tisch. Zinssenkungen sind nur ohne eine Rezession ein Segen für die Aktienmärkte. Senkungen in einen Abschwung hinein könnten die US-Börsen und den Dax dagegen unter Druck bringen.

Aus technischer Sicht werden die kommenden Handelstage auf jeden Fall spannend. Mit dem Rücksetzer auf das Tief bei rund 18.200 Zählern könnte der Dax bereits seine Korrektur abgeschlossen haben und auf dem Weg zu neuen Rekordständen sein. Es ist aber auch möglich, dass er noch eine zweite Abwärtswelle benötigt, bevor er auf neue Höchstwerte steigt. Um den Aufwärtstrend fortzusetzen, muss der Dax jetzt die nächste Hürde überwinden – die Rekordmarke von 18.990 Punkten.

Dax: Ausbruch nach oben

Long: Dem Dax ist am Freitag der Ausbruch über die wegweisende Horizontale bei 18.610/650 gelungen, wodurch sich das Chartbild weiter aufgehellt hat. Im heutigen Handel dürfte vor allem das 61,8er Fibo bei 18.692 im Fokus stehen. Diese Marke müssen die Bullen überwinden, um die laufende Aufwärtsbewegung auszubauen. Bei einem Anstieg über das Freitag-Hoch 18.722 dürfte der Index das Gap 18.747 schließen und Kurs auf 18.767/780 nehmen. Die letzte Hürde auf dem Weg zum Allzeithoch liegt bei 18.823, das 78,6 Retracement.

Short: Bleibt der Dax zunächst unter 18.692/722, könnte es zu einem Rücklauf bis 18.654 (PP) kommen. Dreht der Dax an dem heutigen Pivot Punkt, so könnte er Kurs auf 18.767/780 nehmen. Unterhalb von 18.650 rückt dagegen die Horizontale bei 18.592 ins Visier. Hier oder bei 18.565 hätte er dann gute Chancen zu drehen. Eintrüben würde sich die Lage erst, wenn er unter die EMA20 bei 18.486 fällt.

Dax-Chart von TradingView

Dax Unterstützungen (US)

18.654 – Pivot Punkt

18.592 – Horizontale

18.542 – Tagestief 13.09.

18.486 – 20-Tage-Linie (EMA)

18.382 – Tagestief 12.09.

18.330/324 – Horizontale

18.239 – 38,2% Retracement (17.024 – 18.990)

18.233 – Tagestief 10.09.

18.208 – Tagestief 11.09.

18.183 – Gap 15.08.

Dax Widerstände (WS):

18.692 – 61,8% Retracement (18.990 – 18.208)

18.722 – Tageshoch 13.09.

18.747 – Gap 03.09.

18.780 – Horizontale

18.823 – 78,6% Retracement

18.834 – Pivot R2

18.946 – Pivot R3

18.990 – Allzeithoch

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