Die Aktien von Nvidia reiten auf einer heftigen Blackwell-Nachfrage-Welle erneut auf ein Rekordhoch zu. Der Aktienkurs des Chipherstellers ist wieder im Aufwind, nachdem das Unternehmen die Sorgen der Anleger über Produktverzögerungen und seine langfristigen Wachstumsaussichten erfolgreich zerstreuen konnte. Nvidia profitiert weiterhin vom KI-Boom, zumal große Tech-Unternehmen an ihren KI-Investitionen festhalten.
Nvidia-Höhenflug setzt sich fort
Die Nvidia-Aktie ist ausgehend von dem Tief Anfang Oktober bereits um über 17 % gestiegen und liegt weniger als 1 % unter dem Rekordschlusskurs vom Juni. Sie ist der zweitbeste Wert im S&P 500 Index in diesem Jahr. Am Montag liegt die Aktie vorbörslich rund 1 % im Plus und könnte schon heute ein neues Rekordhoch erreichen.
Die jüngste Stärke setzte ein, nachdem CEO Jensen Huang gesagt hatte, dass der Blackwell-Chip von Nvidia „in voller Produktion“ sei und dass die Nachfrage danach „wahnsinnig“ sei. Seine neuen Aussagen kamen, nachdem sich Blackwell aufgrund von technischen Problemen verzögert hatte, was einen Ausverkauf zur Folge hatte, der nun ausgelöscht wurde. In einem Bericht der Analysten von Morgan Stanley, die sich mit der Unternehmensleitung trafen, hieß es letzte Woche, dass die Blackwell-Bestellungen „etwa 12 Monate ausgebucht sind“, wobei „alles darauf hindeutet, dass das Geschäft robust bleibt und eine sehr hohe Nachfrage für die Zukunft besteht“.
KI-Boom hält an
Die Kommentare des CEOs untermauern die Ansicht, dass Nvidia nach wie vor das Nonplusultra ist, um in künstliche Intelligenz zu investieren, zumal große Unternehmen weiterhin an ihren KI-Initiativen festhalten. Microsoft zum Beispiel wird seine Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2025 um fast ein Drittel auf etwa 58 Milliarden Dollar erhöhen, so der Durchschnitt der von Bloomberg zusammengestellten Analystenschätzungen.
„Es gab Fragen zu den Auswirkungen, die Produktionsverzögerungen haben könnten, daher sind diese Updates beruhigend“, sagte Zehrid Osmani, Portfoliomanager bei Martin Currie Investment Management.
Abgesehen von Blackwells Optimismus zeigten die jüngsten Verkäufe der Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) eine starke KI-Nachfrage, während eine Finanzierungsrunde für OpenAI zu einer Bewertung von 157 Milliarden Dollar führte. OpenAI hat kürzlich ein KI-Modell mit logischen Fähigkeiten veröffentlicht, an dem auch Alphabet arbeitet.
Diese Ereignisse „haben das Interesse an diesem Bereich neu belebt, und die Leute sind wirklich begeistert von den Anwendungsfällen für schlussfolgernde KI“, so John Belton, Portfoliomanager bei Gabelli Funds. „Reasoning stellt einen neuen Bereich für Nvidia dar, und wenn man bedenkt, wie rechenintensiv es ist, könnte dies eine riesige neue Produktkategorie sein.“
Belton betrachtet Nvidia als eine Kernbeteiligung und sieht in der künstlichen Intelligenz über Jahre hinweg „einen stetigen Nachfrageschub“. „Es ist keine unentdeckte Aktie, aber die Bewertung ist immer noch angemessen, wenn sie die erwarteten Zahlen liefern kann.“
Nvidia vor Quartalszahlen
Analysten erwarten, dass sich der Umsatz von Nvidia im laufenden Geschäftsjahr mehr als verdoppeln und im darauffolgenden Jahr um weitere 44 % steigen wird, so die von Bloomberg zusammengestellten Daten. Die Börse hat die Schätzungen für Nvidias Erträge und Gewinne im letzten Quartal kontinuierlich angehoben.
Die starken Wachstumsaussichten von Nvidia haben die Bewertung des Unternehmens im Zaum gehalten, was die Bullen in ihren Kaufabsichten bestärkt. Die Aktie wird mit dem 37-fachen des geschätzten Gewinns gehandelt, was einen Aufschlag gegenüber dem Nasdaq 100 Index darstellt, aber unter dem Fünfjahresdurchschnitt und unter dem Höchststand vom Juni von mehr als 44 liegt.
„Nvidia sieht immer noch beeindruckend aus“, sagte Osmani von Martin Currie. „Das Unternehmen ist nach wie vor sehr gut positioniert, um die KI-Chance zu nutzen.“
Auch auf dem Optionsmarkt gab es Anzeichen für Optimismus. Am Donnerstag gab es eine Welle von Käufen von Calls, die es den Inhabern ermöglichen, bis März mehr als 30 Millionen Aktien zu Kursen zwischen 150 und 189 USD zu kaufen. Nvidia schloss am Freitag bei 134,80 USD.
Die Kosten für Calls im Vergleich zu bearishen Put-Optionen – bekannt als Skew – sind gesunken, so dass es billiger ist, auf einen weiteren Anstieg zu setzen. Die Kontrakte laufen erst nach der Veröffentlichung der Ergebnisse des vierten Quartals von Nvidia aus, die für Ende Februar erwartet wird.
„Die Aktie wird volatil bleiben und die Aufträge werden schwanken“, sagte Dan Flax, Managing Director und Senior Research Analyst bei Neuberger Berman. „Solange Nvidia jedoch seine Produktplanung umsetzt, wird dies zu einem gesunden Wachstum führen, das die Aktie attraktiv hält.
Tesla: Tech-Chart des Tages
Nach einem Kurseinbruch erreicht die Tesla-Aktie eine Schlüsselmarke.
Die Aktien von Tesla Inc. fielen am Freitag im Anschluss an die Robotaxi-Veranstaltung um 8,8%, wobei die Aktie in die Nähe eines wichtigen technischen Niveaus fiel. Die Aktie schloss nur knapp über ihrem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt, über dem sie sich seit Juni gehalten hat. Ein Durchbruch darunter wäre ein negatives Zeichen für mittelfristige Momentum-Trends.
FMW/Bloomberg
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