Wenn Führungskräfte eines Unternehmens ihre Verkäufe der Unternehmensaktien dramatisch ausweiten, dann bedeutet das was? Sie sehen nicht mehr viel Potenzial in der Aktie? Oder sie wollen bei hohen Kursen einfach nur mal Kasse machen? Bei Nvidia sieht man dieses Jahr eine massive Ausweitung der Insider-Verkäufe.
Nvidia-Insider-Aktienverkäufe übersteigen 1,8 Milliarden US-Dollar
Insider bei Nvidia haben in diesem Jahr bisher Aktien im Wert von mehr als 1,8 Milliarden US-Dollar verkauft – und weitere Verkäufe stehen bevor. Fast 11 Millionen Aktien wurden im Jahr 2024 von Führungskräften und Direktoren von Nvidia verkauft, die meisten in einem Jahr seit mindestens 2020, wenn man die Aktiensplits berücksichtigt, wie laut Bloomberg aus Daten des Anbieters Washington Service hervorgeht. Dies entspricht einem winzigen Prozentsatz der 24,5 Milliarden ausstehenden Aktien des Unternehmens, aber die Verkäufe kommen zu einer Zeit, in der die Anleger bereits wegen der verzögerten Blackwell-Chips von Nvidia und der Langlebigkeit der Ausgaben im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz nervös sind.
Weitere Verkäufe sind geplant. Während der Vorstandsvorsitzende Jensen Huang kürzlich den Verkauf von 6 Millionen Aktien im Rahmen eines vorab vereinbarten Handelsplans abgeschlossen hat, hat ein vom Direktor Mark Stevens kontrollierter Trust den Verkauf von 3 Millionen zusätzlichen Aktien beantragt, zusätzlich zu den 1,6 Millionen, die er in diesem Jahr vor diesem Antrag verkauft hat. Ein Vertreter von Nvidia lehnte es ab, sich zu Insiderverkäufen zu äußern.
„Es weckt definitiv kein Vertrauen, wenn man dieses Ausmaß an Insiderverkäufen sieht, aber ich würde das definitiv in den Kontext dessen stellen, was sonst noch vor sich geht“, sagte Mike Bailey, Forschungsdirektor bei Fulton Breakefield Broenniman. Für Investoren, die überlegen, ob jetzt ein guter Zeitpunkt ist, Nvidia-Aktien zu kaufen, ‚ist dies wahrscheinlich ein Grund weniger für jemanden, einen neuen Kauf zu tätigen‘.
Der größte Verkäufer in diesem Jahr war Huang, dessen 10b5-1-Plan im März verabschiedet wurde. Diese Pläne legen Verkäufe zu bestimmten Terminen fest und sind nicht an Nachrichten oder Aktienkursbewegungen gebunden. In der Regel gibt es eine dreimonatige Wartezeit, bevor der erste Verkauf im Rahmen eines 10b5-1-Plans erlaubt ist.
Huang hat zwischen Mitte Juni und Mitte September im Rahmen dieses Plans Aktien im Wert von etwa 713 Millionen US-Dollar verkauft – ein Zeitraum, in dem die Nvidia-Aktien um etwa 5 % fielen, da sich die Anleger von Big Tech abwandten und der KI-Hype genauer unter die Lupe genommen wurde. Auch nach der Umsetzung des Plans hält Huang noch Nvidia-Aktien im Wert von mehr als 100 Milliarden US-Dollar.
Zu den weiteren Großverkäufern gehören Stevens und sein Vorstandskollege Tench Coxe, die in diesem Jahr Aktien im Wert von insgesamt etwa 390 Millionen US-Dollar bzw. 525 Millionen US-Dollar verkauft haben. In den letzten Monaten gab es zahlreiche andere Belastungen für die Nvidia-Aktien. Der größte Faktor war die Sorge darüber, wie lange die hohen Ausgaben für KI-Computing anhalten werden, so Denny Fish, Portfoliomanager bei Janus Henderson. „Wir werden das Urteil erhalten, wenn wir uns dem Jahr 2025 nähern und die Zahlen sehen, wenn Blackwell veröffentlicht wird“, sagte er und bezog sich dabei auf die neue Prozessorlinie, von der Nvidia prognostiziert, dass sie im vierten Quartal mehrere Milliarden Dollar zum Umsatz beitragen wird.
Die Aktien von Nvidia haben seit Juni eine Achterbahnfahrt hinter sich. Damals überholte das Unternehmen mit seiner Marktkapitalisierung kurzzeitig Microsoft und Apple, und wurde zum wertvollsten Unternehmen der Welt. Seitdem haben sie zwei Einbrüche von mehr als 20 % erlitten, was auf Bedenken hinsichtlich der Ausgaben der Technologiegiganten für KI zurückzuführen ist. Dennoch hat sich die Aktie jedes Mal wieder erholt und liegt nun etwa 10 % unter dem Höchststand vom 18. Juni.
Und auch wenn weitere Insiderverkäufe bevorstehen, sollten Anleger Verkäufe – insbesondere im Voraus geplante – nicht unbedingt als Zeichen für eine Baisse deuten. „Ob CEOs nun kaufen oder verkaufen, hat langfristig keinen großen Einfluss auf die Performance der Aktien“, so Ken Mahoney, Chief Executive Officer bei Mahoney Asset Management. “Der CEO von Nvidia verkauft keine Aktien, weil er glaubt, dass sich das Wachstum verlangsamt. Er glaubt genau das Gegenteil.“
FMW/Bloomberg
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