Wenn Donald Trump wieder US-Präsident wird, dürfte ein neuer Handelskrieg mit China ziemlich weit oben auf der Agenda stehen! Neue Zölle in Höhe von 60 % auf alle chinesischen Exporte in die USA würden Chinas jährliche Wachstumsrate mehr als halbieren, so zeigt es aktuell laut Bloomberg eine neue Studie der Schweizer Großbank UBS, die die Risiken für Peking unterstreicht, falls der ehemalige Präsident Donald Trump ins Weiße Haus zurückkehrt. Anfang des Jahres wurde berichtet, dass Trump einen pauschalen Zoll von 60 % auf chinesische Importe erwägt. Sollte es dazu kommen, würde dies das chinesische Bruttoinlandsprodukt im darauf folgenden Jahr um 2,5 Prozentpunkte schmälern, so die Aussage der UBS-Ökonomen. Peking strebt in diesem Jahr ein Wachstum von etwa 5 % an, nachdem die Wirtschaft im Jahr 2023 um 5,2 % gewachsen ist.
Die Prognose basiert auf der Annahme, dass ein Teil des Handels über Drittländer umgeleitet wird, China keine Vergeltungsmaßnahmen ergreift und andere Länder sich den USA nicht anschließen und Zölle erheben. Die Hälfte dieser Belastung käme durch den Rückgang der Exporte zustande, während der Rest auf den Rückgang des Verbrauchs und der Investitionen zurückzuführen wäre, schrieben die Ökonomen.
„Im Laufe der Zeit können potenziell mehr Exporte durch und die Produktion in anderen Volkswirtschaften dazu beitragen, die Auswirkungen höherer US-Zölle zu verringern, aber es besteht auch das Risiko, dass andere Länder ebenfalls Zölle auf Importe aus China erheben“, so die Wirtschaftswissenschaftler um Wang Tao.
Die Exporte waren in diesem Jahr ein starker Wachstumsmotor, wobei die Nettoexporte bisher 14 % des Wirtschaftswachstums ausmachten und der Handelsüberschuss im letzten Monat auf einen Rekordwert stieg. Die starken Exporte haben jedoch zu Beschwerden von Handelspartnern geführt, so dass immer mehr Länder Zölle erheben oder Schritte in Erwägung ziehen, um der zunehmenden Unausgewogenheit des chinesischen Handels entgegenzuwirken.
Chinesische Vergeltungsmaßnahmen könnten auch die Auswirkungen der Zölle verstärken, da sie die Importkosten in die Höhe treiben würden, so der Bericht. Im Falle eines weiteren Handelskriegs könnten allein das Risiko und die Unsicherheit die US-Importeure vertreiben, selbst wenn die Zölle schließlich gesenkt würden.
Die UBS prognostiziert für China ein Wirtschaftswachstum von 4,6 % im nächsten Jahr und 4,2 % im Jahr 2026. Diese Rate würde in beiden Jahren auf 3 % sinken, selbst wenn die Auswirkungen der Zölle durch Konjunkturmaßnahmen ausgeglichen würden. Die Regierung könnte fiskalische Maßnahmen ergreifen und die Geldpolitik lockern, um die Auswirkungen einer drastischen Zollerhöhung abzumildern, wobei die Finanzierung wahrscheinlich durch die Ausgabe spezieller Staatsanleihen erfolgen würde, so der Bericht. Die chinesische Zentralbank könnte die Währung um 5 bis 10 % abwerten lassen, so die Ökonomen.
FMW/Bloomberg
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