Donnerstag Abend wird die Google-Mutter Alphabet ihre Quartalszahlen melden. Aktuell kommen Hoffnungen auf, dass Alphabet die „gute Idee“ von Meta (Facebook) kopieren könnte, in dem man auch endlich mal eine Dividende zahlt. Genug Cash wäre auf jeden Fall vorhanden, siehe Free Cash Flow im obigen Chart. Was ist dran am Gerücht?
Alphabet Cash-Boom weckt Hoffnung auf Dividende – Analystenaussagen
Alphabet häuft derart viel Cash an, dass die Hoffnung steigt, dass das Unternehmen es in der Tat Meta nachmacht mit der Zahlung einer Dividende. Der Suchmaschinengigant investiert seit Jahren überschüssige Barmittel in Aktienrückkäufe, und viele Anleger erwarten, dass weitere 70 Milliarden Dollar bereitgestellt werden, wenn Alphabet am Donnerstag seine Quartalszahlen bekannt gibt. Aber Analysten von JPMorgan bis Truist Securities gehören laut Bloomberg zu denen, die eine kleine Dividende als eine Möglichkeit sehen, die Aktie weiter nach oben zu bringen, ähnlich wie Metas Schritt im Februar, der zu einem 20-prozentigen Anstieg der Aktie führte.
„Eine Dividende würde gut aufgenommen werden“, sagte Andrew Zamfotis, Portfoliomanager bei Ami Asset Management. „Die mögliche Entscheidung, eine Dividende auszuschütten, deutet darauf hin, dass die Unternehmensleitung bei Alphabet umsichtig vorgehen und versuchen wird, das Kapital so zu verteilen, dass ein Gleichgewicht zwischen Wachstum und Kapitalrendite entsteht.
Dividenden werden traditionell als Sache reiferer und langsamer wachsender Unternehmen angesehen, aber diese Politik gewinnt unter den Technologieunternehmen an Popularität. Neben Meta haben auch Salesforce und Booking Holdings in den letzten Monaten Dividendenzahlungen eingeführt. Unter den sechs größten US-Technologieunternehmen nach Marktwert sind Alphabet und Amazon bisher die einzigen, die keine vierteljährliche Ausschüttung vornehmen.
Die Aktien von Alphabet sind in diesem Jahr um 10 % gestiegen und haben damit sowohl die Microsoft als auch den Nasdaq 100 übertroffen. Der steigende Optimismus über die generative KI-Strategie des Unternehmens hat die Aktie in letzter Zeit gestützt, obwohl sie im März nach einem enttäuschenden Ergebnisbericht und der Befürchtung, dass Tools der künstlichen Intelligenz die Vorherrschaft des Unternehmens in der Suchmaschinenwerbung in Frage stellen könnten, auf ein Dreimonatstief fiel.
110 Milliarden Dollar Barmittel
Da der Umsatz von Alphabet in diesem Jahr voraussichtlich um 14 % steigen wird und die Kostensenkungsmaßnahmen die Rentabilität unterstützen, wird der freie Cashflow des Unternehmens laut den von Bloomberg zusammengestellten Daten im Jahr 2024 voraussichtlich einen Rekordwert von 83 Milliarden US-Dollar erreichen. Die Google-Muttergesellschaft verfügte Ende 2023 über mehr als 110 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln.
Investitionen und Ausschüttungen
„Wir halten es für wahrscheinlich, dass Alphabet dem Beispiel von Meta folgt und in diesem Jahr Dividenden einführt“, so Tejas Dessai, Research Analyst bei Global X ETFs. „Angesichts des günstigen Werbemarktes und der jüngsten Sparmaßnahmen scheint jetzt der richtige Zeitpunkt für einen solchen Schritt zu sein, der von den Anlegern allgemein positiv aufgenommen wurde.“
Natürlich hat Alphabet noch andere Anforderungen an sein Bargeld, wie z. B. die Erweiterung der KI-Rechenkapazität. Das Unternehmen hatte im letzten Jahr einen Rekordwert von 32 Milliarden Dollar an Investitionsausgaben, und es wird erwartet, dass diese Ausgaben bis 2024 um weitere 27 % ansteigen werden, so die von Bloomberg zusammengestellten Daten. An der Wall Street hat man jedoch das Gefühl, dass Alphabet über reichlich Barmittel für Infrastrukturausgaben und größere Kapitalerträge verfügt.
Anstatt die Dividendeneinführung als Zeichen dafür zu sehen, dass die Unternehmen weniger Investitionsmöglichkeiten haben, betrachten Marktexperten dies nun als ein Zeichen der Stärke. „Für Unternehmen ist es in diesem Umfeld nach wie vor suboptimal, auf Barmitteln zu sitzen“, so Jenny Harrington, Chief Executive Officer bei Gilman Hill Asset Management. „Selbst wenn sie 5 % Zinsen auf Barmittel erhalten, wäre es für die Unternehmen die bessere Kapitalallokation, das Geld an die Aktionäre zu geben über Dividenden oder Aktienrückkäufe.“
FMW/Bloomberg
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