Quartalszahlen-Meldung Deutsche Bank storniert Aktienrückkäufe nach erstem Verlust seit vier Jahren

Die Deutsche Bank-Aktie verliert heute früh 5 % nach der Meldung der Quartalszahlen. Der Ertrag (Umsatz) stieg im Jahresvergleich von 7,41 auf 7,59 Milliarden Euro. Der Gewinn vor Steuern sinkt von 1,41 Milliarden Euro auf 411 Millionen Euro. Aber letztlich ist für die Aktionäre ein Verlust entstanden.

Die Deutsche Bank hat ihren ersten Quartalsverlust seit vier Jahren erlitten, da sich der Handel verlangsamte und sie eine Belastung im Zusammenhang mit einem Altlastenproblem bei ihrer Postbank-Einheit verbuchte. Deutschlands größte Bank meldete heute früh laut Bloomberg, dass sie höchstwahrscheinlich von einem zweiten Aktienrückkauf in diesem Jahr absehen wird, nachdem eine Rückstellung in Höhe von 1,3 Milliarden Euro für Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit der Postbank zu einem den Aktionären zurechenbaren Verlust von 143 Millionen Euro führte.

Die Erträge aus dem An- und Verkauf von festverzinslichen Wertpapieren und Währungen, die einen wesentlichen Beitrag zu den Erträgen leisten, gingen im zweiten Quartal um etwa 3 % zurück und blieben damit hinter dem durchschnittlichen Anstieg von 5 % bei den größten Wall-Street-Banken zurück. „Für dieses Jahr sollten wir aus Vorsichtsgründen von einer zweiten Rückkaufsgenehmigung Abstand nehmen“, sagte Finanzvorstand James von Moltke in einem Interview mit Bloomberg TV. Der Kreditgeber hatte zuvor erklärt, dass ein zweiter Rückkauf in diesem Jahr unwahrscheinlicher geworden sei.

Trotz des Rückschlags erklärte die Deutsche Bank, dass sie nach Jahren magerer Renditen weiterhin in der Lage sei, mittelfristig mehr als die versprochenen 8 Milliarden Euro an die Aktionäre auszuzahlen. Der Vorstandsvorsitzende Christian Sewing hat versprochen, die Rentabilität zu verbessern und den Umsatz in diesem Jahr auf 30 Milliarden Euro zu steigern. Dazu will er die Bürokosten senken und gleichzeitig in das Beratungsgeschäft investieren, um die Gebühreneinnahmen zu erhöhen und die sinkenden Einnahmen aus dem Kreditgeschäft auszugleichen.

Die „Ergebnisse selbst scheinen in Ordnung zu sein, aber es gibt einige Unbekannte“, schrieben die Analysten Thomas Hallett und Andrew Stimpson von KBW in einer Notiz. „Die einzige offensichtliche Änderung war die Erhöhung der Rückstellungsprognose. Wir glauben, dass dies angesichts der aufsichtsrechtlichen Bedenken im Zusammenhang mit fremdfinanzierten Krediten einer der Hauptschwerpunkte der Telefonkonferenz sein wird.“

Die Deutsche Bank rechnet nun mit einer Risikovorsorge von etwas mehr als 30 Basispunkten des durchschnittlichen Kreditvolumens in diesem Jahr, verglichen mit einer früheren Prognose von bis zu 30 Basispunkten. Die Deutsche Bank gehört zu einem Dutzend Kreditgebern, die wegen der Risiken von Leveraged Finance, also der Kreditvergabe an bereits hoch verschuldete Unternehmen, im Fokus der Europäischen Zentralbank stehen. Wie Bloomberg am Dienstag berichtete, erwägt die EZB, die Banken aufzufordern, etwa 7 Milliarden Euro an zusätzlichen Rückstellungen für solche Schulden zu bilden.

Die Erträge sowohl der Geschäftsbank als auch der Privatbank, in der die Bereiche Privatkundengeschäft und Vermögensverwaltung zusammengefasst sind, gingen im Berichtsquartal zurück, da der Rückenwind durch die steigenden Zinssätze nachlässt. Die Erträge aus der Vermögensverwaltung stiegen um 7%.

Der Bereich, der bei Geschäftsabschlüssen, Aktien- und Anleiheverkäufen berät, verdoppelte seine Erträge auf 585 Millionen Euro und steigerte das Ergebnis der Investmentbank um 10%. Sewing hat das Beratungsgeschäft mit dem Kauf der Numis Corp im vergangenen Jahr ausgebaut, um die Gebühreneinnahmen zu steigern.

Die Deutsche Bank gehört auch zu den wenigen Banken, die in den letzten Monaten den Abschwung im Transaktionsgeschäft genutzt haben, um neue Talente einzustellen. Sie holten hochkarätige Banker von Konkurrenten wie der Bank of America, Credit Suisse, Morgan Stanley und Lazard zur Verstärkung der Sektorabdeckung und der M&A-Expertise. Während Sewing in die Investmentbank investiert, baut er gleichzeitig Stellen im Backoffice ab, um die Kosten unter Kontrolle zu halten. Die Deutsche Bank sagte, dass sie allein im zweiten Quartal 700 Vollzeitstellen abbaute.

FMW/Bloomberg