CME Fed Watch Tool signalisiert großen Schritt Fed senkt Zinsen um 50 Basispunkte? – Dollar rutscht

Die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve (Fed) Mittwoch Abend die Zinsen gleich um 50 statt um 25 Basispunkte senken wird, liegt laut CME Fed Watch Tool aktuell bei 59 %. Vor einer Woche waren es noch 30 %. Folglich reagiert der US-Dollar mit starken Rückgängen – denn die Aussicht auf niedrigere Zinsen macht den Dollar-Raum weniger attraktiv für Anleger!

Der Dollar fiel auf fast den niedrigsten Stand seit Januar. Der US-Währungsindikator von Bloomberg fällt heute um 0,3 % und nähert sich dem August-Tief, bei dessen Durchbruch er auf den niedrigsten Stand seit Januar fallen würde. Der Rückgang des Dollar beflügelt wichtige Währungen wie den Yen, der auf den höchsten Stand seit Juli 2023 steigt.

Nach wochenlangen Debatten darüber, ob die Fed ihre geldpolitische Lockerung mit einer Senkung um 25 oder 50 Basispunkte einleiten wird, favorisieren die Händler die letztere Option. Die mit der Entscheidung der Fed in dieser Woche verbundenen Futures preisen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 58 % für eine Senkung um einen halben Punkt ein, verglichen mit einem Münzwurf am späten Freitag letzter Woche.

„Wir sehen einen neuen und unmittelbar bevorstehenden Lockerungszyklus der Fed als großen Gegenwind für den Dollar“, sagte Rodrigo Catril, Stratege bei der National Australia Bank Ltd. “Der Dollar wird einen zyklischen Rückgang erleben, wenn die Fed im nächsten Jahr lockert und in Richtung Neutralität, wenn nicht sogar darunter, bringt.“

Der Dollar hat im vergangenen Monat gegenüber den meisten wichtigen Währungen an Wert verloren, wobei einst angeschlagene Währungen wie der Yen und der Schweizer Franken zu den größten Gewinnern gegenüber dem Dollar gehören. Japans Währung legt heute erneut zu und überschreitet die genau beobachtete Marke von 140 pro Dollar, da die Anleger auf eine Verringerung der Zinsunterschiede zwischen den beiden Nationen setzen.

Da die Mitglieder der US-Notenbank vor der geldpolitischen Sitzung am 17. und 18. September einer Sperrfrist unterliegen, können sich Händler auf einige Datenpunkte stützen, darunter die Einzelhandelsumsätze im August am Dienstag, um die Denkweise der Fed einzuschätzen. Ein technischer Indikator signalisiert Unterstützung für den Dollar, da die Dynamik rückläufig ist.

„Obwohl der Lockerungszyklus der Fed Gefahr läuft, vorgezogen zu werden, glauben wir, dass der Markt dieses Risiko überbewertet und die Fed die Zinsen diese Woche um 25 Basispunkte senken wird, was dem Dollar Auftrieb geben würde“, sagte David Forrester, Stratege bei Credit Agricole CIB in Singapur.

Dennoch ist der Markt überwiegend im Lager einer schwächeren US-Währung. Laut Bloomberg-Umfragen unter Analysten wird erwartet, dass der Euro, der Yen, der kanadische und der australische Dollar bis zum nächsten Jahr um diese Zeit gegenüber dem Dollar an Wert gewinnen werden.

„Eine unerwartet dovishe Fed könnte den Dollar schwächen“, schrieb Bob Savage, Leiter der Abteilung für Marktstrategie und Erkenntnisse bei BNY, in einer Notiz. Dies könnte ‚die Inflationsprognosen für Nationen wie Großbritannien, die Rohstoffe zu Dollar-Preisen importieren, verändern und die Norges Bank dazu veranlassen, die an Öl gebundene Krone zu stützen‘, schrieb er.

FMW/Bloomberg