Meta Platforms (Facebook) wird heute Abend kurz nach 22 Uhr seine Quartalszahlen veröffentlichen. Wir werden dann umgehend berichten. Hier zeigen wir eine Vorschau.
Der Umsatz soll im letzten Quartal laut Marktschätzungen bei 38,34 Milliarden Dollar liegen, nach 31,99 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal.
Der Gewinn pro Aktie soll im letzten Quartal laut Marktschätzungen bei 4,72 Dollar liegen, nach 2,98 Dollar im Vorjahresquartal.
Der durchschnittliche Erlös pro Nutzer soll im Jahresvergleich von 8,32 Dollar auf 9,21 Dollar ansteigen (1. Quartal 2024 aber bei 11,20 Dollar).
Der Werbeumsatz soll soll im letzten Quartal laut Marktschätzungen bei 37,57 Milliarden Dollar liegen, nach 31,50 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal.
Die Zahl täglich aktiver Nutzer soll im letzten Quartal laut Marktschätzungen bei 3,22 Milliarden liegen, nach 3,07 im Vorjahresquartal.
Die operative Marge soll im Jahresvergleich von 29,35 % auf 37,71 % steigen.
CapEx (Investitionskosten): Die Erwartung für die heutige Meldung liegt bei 9,45 Milliarden Dollar nach 6,22 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal und 6,4 Milliarden Dollar im Vorquartal.
Die Meta-Aktie ist in den letzten zwölf Monaten um 45,38 % gestiegen (blaue Linie), S&P 500 und Nasdaq 100 konnten nur gut 19 % zulegen. Noch vor drei Wochen betrug das Jahresplus von Meta 69 % – der allgemeine Rückgang bei Tech-Aktien in letzter Zeit hat auch bei dieser Aktie Spuren hinterlassen. Die Meldung von Microsoft von gestern Abend zeigte es: Im Großen und Ganzen erfüllte man die Markterwartungen gerade eben so – aber die Aktie verlor nachbörslich schnell 7 % an Wert, weil es eben keine positive Überraschung gab. Ähnlich könnte es heute bei Meta laufen. Werden die Markterwartungen nicht übertroffen, kommt der Rückschlag im Aktienkurs?
Meta-Investoren mit „Laser-Fokus“ auf Capex
Die Investoren von Meta Platforms hoffen, dass das Unternehmen besser als Microsoft und Alphabet die Wall Street davon überzeugen kann, dass sich die hohen Ausgaben für künstliche Intelligenz lohnen werden, so formuliert es Bloomberg aktuell in seiner Vorschau auf die heutigen Quartalszahlen. Weiter wird berichtet: Die Wall Street sieht skeptisch, wie viel die Technologieunternehmen für künstliche Intelligenz ausgeben und wann sich dies in Form von mehr Wachstum und Rentabilität auszahlen wird. Die Facebook-Muttergesellschaft Meta hat die Anleger bereits im April verärgert, als sie ihre Ausgabenprognose über die Schätzungen hinaus anhob. Die Aktien von Microsoft rutschten am Mittwoch ab, nachdem das Unternehmen ein langsameres Wachstum in seiner Cloud-Computing-Einheit meldete und sagte, dass die Investitionsausgaben im nächsten Geschäftsjahr wieder steigen würden.
„Die Schlüsselfrage ist, ob Meta die Investitionsausgaben noch weiter erhöht“, sagte Denny Fish, der den 7,2 Milliarden Dollar schweren Janus Henderson Global Technology and Innovation Fund verwaltet. „Das Nachfrageumfeld ist ziemlich gut, die Umsatzentwicklung war stark, und die Bewertung ist immer noch angemessen. Meta, das am Mittwoch nach Börsenschluss seinen Bericht vorlegt, hat bereits einen gewissen Wachstumsschub durch KI gezeigt, da die Technologie dazu beiträgt, das Ad-Targeting in seinen Social-Media-Produkten zu verbessern. Meta fügt auch neue KI-Funktionen zu WhatsApp hinzu, darunter einen KI-Assistenten, der Unternehmen dabei helfen kann, mit Kunden in Kontakt zu treten, Fragen zu beantworten und ihre Waren und Dienstleistungen per Chat zu verkaufen.
Doch die Anleger haben möglicherweise weniger Geduld mit Meta als mit anderen Big-Tech-Unternehmen. Die Aktien erlitten 2022 zwei Gewinneinbrüche, da Meta an seiner Metaverse-Strategie festhielt und Milliarden von Dollar in eine unpopuläre Virtual-Reality-Vision steckte. Dies änderte sich 2023, als das Unternehmen ein Jahr der Effizienz mit starken Kostensenkungen ankündigte und die Wall Street im Januar mit einem Aktienrückkauf in Höhe von 50 Milliarden Dollar und der ersten Quartalsdividende überhaupt erfreute.
Die Aktien sind in diesem Jahr um 31 % gestiegen und haben sich damit besser entwickelt als andere Unternehmen, was zum Teil auf die relativ günstige Bewertung von Meta zurückzuführen ist. Meta wird mit dem 21-fachen der prognostizierten Gewinne gehandelt und liegt damit deutlich unter dem 25-fachen des Nasdaq 100. Dennoch ist die Aktie in letzter Zeit inmitten einer breiteren Rotation aus dem Sektor gefallen, und ein Fehltritt bei den Ausgaben könnte den Ausverkauf noch verstärken. Optionsdaten deuten auf eine implizite eintägige Bewegung von etwa 8,8 % – in beide Richtungen – nach den Ergebnissen hin.
Analysten gehen davon aus, dass Meta in diesem Quartal Investitionsausgaben in Höhe von 9,5 Milliarden Dollar ausweisen wird, was einem Anstieg von etwa 50 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, während die Investitionsausgaben für das gesamte Jahr laut den von Bloomberg zusammengestellten Daten bei fast 38 Milliarden Dollar liegen dürften. Es wird erwartet, dass der Nettogewinn pro Aktie in diesem Quartal um 59 % und der Umsatz um etwa 20 % steigen wird.
Die Ergebnisse anderer Unternehmen der „Magnificent Seven“ haben gezeigt, wie wichtig die Investitionszahlen sind – und wie wichtig es für die Unternehmen ist, die Erwartungen eindeutig zu übertreffen. Die Aktien von Alphabet fielen letzte Woche, nachdem die Google-Muttergesellschaft mehr Ressourcen in die künstliche Intelligenz gesteckt hatte und die Ausgaben höher waren als von Analysten erwartet. Microsoft-Aktien rutschten am Mittwoch im vorbörslichen Handel ab, nachdem das Wachstum der Azure-Einheit enttäuschte.
Natürlich kann der Schwerpunkt der Ausgaben genauso wichtig sein wie die Höhe der Ausgaben. Justin Post, Analyst bei der Bank of America, schrieb in einer Notiz, dass Kostensenkungen bei Metas Augmented-Reality- und Virtual-Reality-Initiativen die Stimmung der Anleger „wesentlich verbessern“ könnten, selbst wenn die Einsparungen in Ausgaben für KI umgelenkt werden.
„Während sich die Investoren konstruktiv zu den KI-Investitionsausgaben und -Möglichkeiten geäußert haben, glauben wir, dass es wenig Unterstützung der Investoren für das Ausmaß der Reality Labs-Ausgaben gibt“, schrieb Post und bezog sich dabei auf den Geschäftsbereich, der das Metaverse umfasst. Mark Zuckerberg, CEO von Meta, räumte kürzlich in einem Interview in der Bloomberg Originals-Serie „The Circuit“ mit Emily Chang Bedenken bezüglich der Ausgaben ein .
„Es besteht eine große Chance, dass viele Unternehmen zu viel Geld ausgeben und dass man zurückblickt und sagt: ‚Oh, wir haben vielleicht ein paar Milliarden Dollar mehr ausgegeben, als wir mussten‘“, sagte er. Dennoch sei es vernünftig, zu viel Geld auszugeben, „denn der Nachteil eines Rückstands ist, dass man für die wichtigsten Technologien der nächsten 10 bis 15 Jahre nicht in der Lage ist“.
FMW/Bloomberg
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