Der Leitzins in der Türkei ist seit Juni in mehreren Schritten massiv erhöht worden von 8,5 % bis zuletzt am 23. November auf 40 %. Vor wenigen Minuten verkündete die Zentralbank, dass man den Leitzins jetzt anhebt auf 42,5 %. Damit will man die Inflation bekämpfen, die mit derzeit 61,98 % immer noch viel zu hoch ist. Der TradingView Chart zeigt seit 2019 die Entwicklung von Leitzins (blau) und Inflation (orange) in der Türkei.
Zentralbank der Türkei erhöht Leitzins – begleitende Aussagen
Die Zentralbank schreibt dazu aktuell (übersetzt): Die Gesamtinflation in der Türkei ist im November leicht angestiegen und entspricht weiterhin den im letzten Inflationsbericht geäußerten Aussichten. Das bestehende Niveau der Inlandsnachfrage, die Stagnation der Dienstleistungsinflation und die geopolitischen Risiken halten den Inflationsdruck aufrecht. Andererseits deuten die jüngsten Indikatoren darauf hin, dass sich die Inlandsnachfrage weiter abschwächt, da sich die Straffung der Geldpolitik in den finanziellen Bedingungen niederschlägt. Der Ausschuss der Zentralbank ist auch der Ansicht, dass die Inflationserwartungen und das Preisverhalten in der Türkei erste Anzeichen einer Verbesserung aufweisen. Die bemerkenswerte Verbesserung der Außenfinanzierungsbedingungen, der kontinuierliche Anstieg der Devisenreserven, die positiven Auswirkungen der Neugewichtung der Nachfrage auf die Leistungsbilanz und der beschleunigte Anstieg der in- und ausländischen Nachfrage nach auf türkische Lira lautenden Vermögenswerten tragen erheblich zur Wechselkursstabilität und zur Wirksamkeit der Geldpolitik bei. Angesichts dieser Entwicklungen setzt sich der Rückgang des zugrunde liegenden Trends der monatlichen Inflation fort.
Da der Ausschuss zu der Einschätzung gelangte, dass die geldpolitische Straffung sich deutlich dem Niveau nähert, das für die Festlegung eines Desinflationskurses erforderlich ist, verringerte er das Tempo der geldpolitischen Straffung. Der Ausschuss geht davon aus, dass er den Straffungszyklus so bald wie möglich abschließen wird. Die straffe Geldpolitik wird so lange beibehalten, wie dies zur Gewährleistung einer nachhaltigen Preisstabilität erforderlich ist.
Um die Funktionalität der Marktmechanismen zu erhöhen und die Finanzstabilität auf Makroebene zu stärken, arbeitet der Ausschuss weiter an der Vereinfachung und Verbesserung des bestehenden mikro- und makroprudenziellen Rahmens. Der Ausschuss geht davon aus, dass die Kreditzinsen dem angestrebten Maß an finanzieller Restriktion entsprechen, und ist der Ansicht, dass neben der Straffung der Geldpolitik auch die Vorschriften zur Erhöhung des Anteils der Einlagen in türkischer Lira weiterhin den Transmissionsmechanismus stärken und die Zusammensetzung der Finanzierung des Bankensystems verbessern werden. Zusätzlich zu den Leitzins-Entscheidungen wird der Ausschuss die quantitative Straffung fortsetzen, indem er die ihm zur Verfügung stehenden Sterilisierungsinstrumente ausweitet, um den geldpolitischen Straffungsprozess zu unterstützen.
Unter Berücksichtigung der kumulativen und verzögerten Wirkungen der geldpolitischen Straffung wird der Ausschuss seine geldpolitischen Entscheidungen weiterhin so treffen, dass die monetären und finanziellen Bedingungen geschaffen werden, die erforderlich sind, um einen Rückgang des zugrunde liegenden Inflationstrends in der Türkei zu gewährleisten und mittelfristig das Inflationsziel von 5 % zu erreichen. Die Inflationsindikatoren und der zugrunde liegende Inflationstrend werden genau beobachtet werden, und der Ausschuss wird weiterhin alle ihm zur Verfügung stehenden Instrumente entschlossen einsetzen, um sein Hauptziel der Preisstabilität zu erreichen. Der Ausschuss wird seine Entscheidungen weiterhin in einem berechenbaren, datengestützten und transparenten Rahmen treffen.
Bloomberg-Aussagen zur Zinserhöhung
Bloomberg schreibt dazu aktuell: Die türkische Zentralbank hat zum siebten Mal in Folge den Leitzins erhöht, um die Inflation einzudämmen, die sich in den kommenden Monaten auf 70 % beschleunigen dürfte. Der geldpolitische Ausschuss unter der Leitung von Gouverneur Hafize Gaye Erkan hob den Leitzins am Donnerstag wie erwartet von 40 % auf 42,5 % an. Es wird erwartet, dass die Bank das Tempo ihrer aggressiven Straffung verlangsamen wird, die den Leitzins der Türkei seit der Wiederwahl von Präsident Recep Tayyip Erdogan im Mai in einem radikalen wirtschaftlichen Wandel von 8,5 % nach oben gebracht hat.
Der Straffungszyklus werde „so bald wie möglich“ beendet, sagte der MPC. Erkan und Finanzminister Mehmet Simsek – beide ehemalige Wall-Street-Banker, die im Juni ernannt wurden – haben die jahrelange lockere Geld- und Finanzpolitik, die für eine der höchsten Inflationsraten der Welt und die Abschreckung ausländischer Investoren verantwortlich gemacht wird, umgekehrt. Im Vorfeld der Entscheidung hatten die Deutsche Bank und Morgan Stanley erklärt, dass sich der Aufwärtspfad bis Januar bei 45 % einpendeln werde. Die Zentralbank geht davon aus, dass sich die Inflation bis Ende 2024 auf 36 % abschwächen wird, und Erkan forderte die Anleger von festverzinslichen Wertpapieren auf, sich auf diese Zahl zu konzentrieren.
Dennoch könnte eine Anhebung des Mindestlohns in der Türkei im neuen Jahr angesichts der möglichen Auswirkungen auf die Inflation den von den Behörden angestrebten politischen Kurs ändern. Morgan Stanley und Goldman Sachs Group gehen davon aus, dass die Zentralbank sich die Tür für höhere Zinsen offen halten könnte, wenn der Mindestlohn stärker als erwartet angehoben wird. Die beiden Wall-Street-Banken gehen davon aus, dass die niedrigsten Löhne um etwa 40-50 % steigen werden. „Das Ausmaß der jährlichen Mindestlohnerhöhung im Januar ist besonders wichtig“, schreiben die Goldman-Analysten, darunter Basak Edizgil, in einer Notiz.
Die jahrzehntelange hohe Inflation in der Türkei hat Erdogan dazu veranlasst, den Mindestlohn zweimal in diesem Jahr drastisch anzuheben, um die Lebenshaltungskosten zu senken – und auch, um die Unterstützung der Wähler im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen, die er gewonnen hat, zu stärken. Mehr als ein Drittel der türkischen Arbeitskräfte verdient den Mindestlohn.
Erkan sagte, dass Lohnerhöhungen und Energiepreise in den Straffungskurs der Währungsbehörde einfließen würden. „Die Art und Weise, wie wir die Geldpolitik straffen werden, wird hauptsächlich davon abhängen, wie schnell wir in die Desinflation eintreten und inwieweit wir erfolgreich sind“, sagte sie in einem Interview mit einer lokalen Zeitung.
FMW/Bloomberg
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
