In den vergangenen Handelstagen kam es zu einem starken Kurssturz an den globalen Aktienmärkten, der am Montag seinen Höhepunkt fand. Neben den Rezessionssorgen in den USA drückten ebenfalls der Absturz der Technologie-Aktien sowie das Ende des Carry-Trades auf die Stimmung an den Märkten und löste weltweit eine selten gesehene Verkaufswelle aus. Der japanische Nikkei 225 stürzte um 12,4 % ab, der größte Absturz seit 1987, während das „Angstbarometer“ der Wall Street – der VIX – den höchsten Anstieg seit 1990 verzeichnete. Die Ursachen für den jüngsten Absturz der Aktienmärkte sind bekannt, aber nicht wie man darauf reagieren soll? Was man nach Meinung von Experten tun (und nicht tun) sollte, wenn die Aktienmärkte zusammenbrechen, wurde in einem aktuellen Bloomberg Bericht thematisiert.
Absturz an den Aktienmärkten: Was tun?
An Tagen wie dem dramatischen Kurssturz vom Montag, der einen dreiwöchigen Verlust von 6,4 Billionen Dollar an weltweitem Vermögen zur Folge hatte, haben Finanzexperten in der Regel immer den gleichen Rat für vorsichtige Kleinanleger: Atmen Sie durch. Reagieren Sie nicht über. Nehmen Sie sich einen Moment Zeit, um Ihr Portfolio zu bewerten. Und je nach Ihrer Situation ist es vielleicht an der Zeit, neues Geld zu investieren.
Im Endeffekt ist es wichtig, dass Sie versuchen zu verstehen, was passiert ist und warum. Denn Zeiten wie diese, in denen die Aktienmärkte rund um den Globus stark fallen, werden zwangsläufig wieder kommen. Laut Zhu Hann Ng, Gründer und Geschäftsführer von Tradeview Capital, einem Fondsmanager in Kuala Lumpur, kommt es so gut wie jedes Jahr zu einem Rückgang von 10 % oder mehr und alle sieben Jahre zu einem Einbruch von 25 % oder mehr.
„Es ist eine gute Lektion und ein Weckruf, um zu erkennen, dass irrationaler Überschwang, wie wir ihn in den letzten Monaten gesehen haben, nicht von Dauer ist“, so Hann.
In den letzten Tagen sind die Finanzmärkte von Zuversicht zu Angst übergegangen, da sich düstere Meilensteine häuften: Die Aktien von Intel und der SoftBank stürzten in den vergangenen Tagen so stark ab wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Japans Topix und Nikkei stürzten jeweils um 12 % ab und erlebten damit den schlimmsten Tag seit 1987. Der taiwanesische Leitindex stürzte um einen Rekordwert ab. Wetten auf künstliche Intelligenz und Computerchips, die vor kurzem noch als todsicher galten, wurden zunichte gemacht. Unterdessen schien die US-Wirtschaft ins Straucheln zu geraten.
Als sich die Aktienmärkte am Dienstag wieder erholten, führten Experten den Zusammenbruch vom Montag auf eine Überreaktion zurück, auch wenn viele Anleger immer noch mit schmerzhaften Verlusten zu kämpfen haben.
Es kann schwierig sein, sich einen Reim auf das Ganze zu machen.
Aktienmärkte: Gründe für den Absturz
Privathändler und Institutionen haben große Wetten auf verschiedene Vermögenswerte abgeschlossen, darunter auch große Technologieunternehmen, die in den Bereich der künstlichen Intelligenz vorstoßen. Wenn sich die Dinge ändern, z. B. wenn sich die Aussichten für die US-Wirtschaft verschlechtern, der Carry-Trade nicht mehr funktioniert oder die Bank of Japan die Zinsen anhebt, müssen Positionen umgeschichtet werden, und einige müssen verkaufen. Verkäufe ziehen in der Regel weitere Verkäufe nach sich, insbesondere wenn Unsicherheiten wie die bevorstehenden US-Wahlen oder die Spannungen im Nahen Osten dazu kommen.
„Es ist schwer zu sagen, was der Stresspunkt für den Ausverkauf an den Märkten war“, sagte Rob Almeida, globaler Anlagestratege und Portfoliomanager bei MFS Investment Management in Boston. Viele Anleger hätten mit geliehenem Geld große Wetten abgeschlossen, und viele versuchten, gleichzeitig auszusteigen.
Risiko überprüfen
Plötzliche Abschwünge können ein guter Zeitpunkt sein, um Ihre Investitionen zu überprüfen und abzuwägen, ob Sie Ihre Anlagen umschichten müssen. Können Sie bestimmte Aktien oder Fonds zu den aktuellen Kursen noch halten? Hat sich Ihr Zeithorizont oder Ihre Fähigkeit, Verluste – ob lang- oder kurzfristig – zu verkraften, verändert?
Wenn Sie mit geliehenem Geld spekuliert haben, sollten Sie überdenken, ob dies das Risiko wert ist. Wetten mit Hebelwirkung können schnell zu sehr schmerzhaften Verlusten führen, wenn die Aktienmärkte einbrechen.
„Es kommt auf das Konzentrationsrisiko an. Wir alle können uns in alles verlieben, was mit künstlicher Intelligenz zu tun hat, aber wenn das Ihr Portfolio dominiert, können Sie ziemlich große Verluste erleiden“, sagt Ned Bell, Chief Investment Officer bei Bell Asset Management in Melbourne. „Wenn man auch nur den Hauch einer schlechten Nachricht bekommt, wie z.B. die mögliche Verzögerung eines Chips von Nvidia, gibt es kein Sicherheitsnetz.“
Die allgemeine Faustregel in solchen Zeiten lautet, dass man in Marktbereiche rotieren sollte, die nicht so gut gelaufen sind, wie z. B. globale Small- und Mid-Cap-Aktien, sagte er.
Schnäppchenjagd
Wenn Sie Geld übrig haben, um zu investieren, könnte jetzt ein guter Zeitpunkt sein. „Sie können beispielsweise unterbewertete Unternehmen aufkaufen“, sagt Alex Joiner, Chefökonom des australischen Vermögensverwalters IFM Investors.
Andernorts hat die Handelsabteilung des zweitgrößten Pensionsfonds des Landes in Brisbane in den letzten Tagen einige „ziemlich lange Stunden“ hinter sich gebracht. Der Chefökonom des Australian Retirement Trust, Brian Parker, sagte, dass der Pensionsfonds, der Ersparnisse im Wert von rund 300 Mrd. AUD (195 Mrd. USD) verwaltet, die Kursverluste bei japanischen Aktien und Aktien der Eurozone aufgekauft und gleichzeitig Staatsanleihen verkauft habe.
„Wenn Sie etwas Cash übrig haben, bedeutet das, dass es am Horizont einige potenzielle Kaufgelegenheiten gibt? Ja, das ist durchaus möglich“, sagte Parker.
Aktienmärkte im Auge behalten
„Der Börsensturz hat einige gute Gelegenheiten geschaffen, insbesondere bei Aktien“, schrieb Guy Stear, Leiter der Strategie für developed markets bei Amundi Investment, in einer Notiz. Japan und einige europäische Aktienmärkte seien attraktiv, da sie ihre Gewinne für das Jahr aufgegeben hätten, obwohl die Unternehmensgewinne bisher die Erwartungen erfüllt oder übertroffen hätten.
Zhikai Chen, Leiter der Abteilung für asiatische und globale Schwellenländer-Aktien bei BNP Paribas Asset Management, sagte, dass die chinesischen Bewertungen günstig seien und dass der asiatische Tech-Hardware-Sektor ein gutes Aufwärtspotenzial habe.
Der Weg nach vorn
Entweder beruhigen sich die Dinge, oder sie beruhigen sich nicht. Als sich die Aktien am Dienstag wieder erholten, sagten viele Experten, dass der Ausverkauf vom Montag überzogen war, und warnten aber gleichzeitig davor, dass die Aktienmärkte noch eine Weile volatil bleiben könnten. Ein Turnaround Tuesday bedeutet nicht gleich das Ende der Korrektur.
„Die Marktreaktion war gestern ein wenig extrem“, sagte Rupal Agarwal, Asien-Stratege bei Sanford C. Bernstein. Es herrsche immer noch Unsicherheit darüber, ob eine Rezession bevorstehe, ob die Unternehmen ihre Gewinne aufrechterhalten könnten und wie sich die Dinge im Nahen Osten entwickeln werden.
Es ist erwähnenswert, dass viele Ökonomen und Investmentchefs sagen, dass die US-Wirtschaft immer noch stark ist und in naher Zukunft nicht in eine Rezession fallen wird.
Hann, der Fondsmanager in Kuala Lumpur, sagte, die guten Renditen bei malaysischen Aktien hätten ihn darauf vorbereitet, im Oktober eine Auszeit zu nehmen.
„Der Absturz hat das plötzlich alles durcheinander gebracht“, sagte er. „Aber ich sollte immer noch in der Lage sein, Urlaub zu nehmen, wenn sich die Aktienmärkte stabilisieren.
Victoria Fernandez, Chefmarktstrategin bei Crossmark Global Investments, spricht bei Bloomberg darüber, wie man mit dem globalen Ausverkauf umgehen sollte und ihn nutzen kann.
FMW/Bloomberg
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