Die Automobilindustrie ist Deutschlands Schlüsselindustrie. Sie hat viele Jahre von dieser rasanten Entwicklung profitiert. Derzeit gibt es bereits 1,3 Milliarden Kfz auf der Welt und die jährliche Produktion betrug zuletzt 95 Millionen – Autos, Busse und LKWs. Im Jahr 2000 waren es „erst“ 58 Millionen pro Jahr, allein China ist für 25 Prozent dieser Entwicklung verantwortlich. Doch in diesem Jahr kommt es weltweit zu einem Stillstand, oder besser ausgedrückt, zu einem Schrumpfen der weltweiten Produktion. Dabei trifft es Deutschland ganz besonders.
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Automobilindustrie in Deutschland – Gewinnwarnungen allerorten
BMW hat es getan, Daimler gleich zweimal in sechs Wochen, dazu Automobilzulieferer wie Bosch, Continental und ZF – man warnt vor niedrigeren Umsätzen, die Schlüsselindustrie Deutschlands durchläuft eine veritable Krise. Dazu noch der Chemiekonzerns BASF. Dieser begründete seine Gewinnwarnung mit der geringeren Nachfrage nach Autolacken, der Stahlkonzern Arcelor-Mittal hingegen drosselt bereits seine Stahlproduktion. Aber auch Anlagenbauer Aumann reduzierte am letzten Donnerstag seine Prognosen für das laufende Jahr. Laut einer aktuellen Studie des Forschungsinstituts CAR der Universität Duisburg-Essen könnte im laufenden Jahr der globale Absatz neuer Autos um gut fünf Prozent auf 79,5 Millionen Stück sinken. Ein derart starker Einbruch war nicht einmal nach der Finanzkrise 2008 beobachtet worden, wo es weltweit um 3,6 Prozent nach unten ging.
Laut Studie rechnet man für das Gesamtjahr 2019 mit einem Rückgang von rund zehn Prozent in China. In Westeuropa werde das Minus mit drei Prozent moderater ausfallen. China stand zuletzt für mehr als ein Viertel der weltweiten Autoproduktion. Auf 12,3 Millionen Fahrzeuge schrumpften im ersten Halbjahr 2019 die Verkaufszahlen in China, dem größten Autoabsatzmarkt der Welt. Das meldete gerade der chinesische Verband der Autohersteller, CAAM. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum war das ein Minus von 12,4 Prozent.
Was bedeutet dies für die deutschen Autowerte?
Gebeutelt von der selbst verursachten Dieselkrise stehen die deutschen Automobilwerte nun schon seit vier Jahren unter Druck. Während sich der Dax derzeit auf dem Niveau vom Frühjahr 2015 bewegt, haben sich die Autowerte in der Spitze mindestens schon halbiert. Dazu ein paar Kennziffern:
- BMW: Aktienhoch 16.3. 2015 – 122,53 €, Tief 61,45 € Anfang Juni / KGV 2020 – 6,73 / KGV Gruppenvergleich Peer-to-Peer 11,60
- Daimler: Aktienhoch 16.3.15 – 94,67 €, Tief 44,94 € 3.1.2019 / KGV 2020 – 6,58
- Volkswagen Vz: Aktienhoch 16.3. 2015 – 256,30 €, Tief 2.10. 2015 – 92,36 €, derzeit 154,50 € / KGV 2020 – 5,36
Ergo: Investoren haben die Schwierigkeiten der Automobilindustrie bereits zum Teil eingepreist, die Kurs/Gewinnverhältnisse sind auf Krisenniveau. Zusätzlich sollte man eines bedenken. Wir haben in Deutschland derzeit einen Fahrzeugbestand von 47,1 Millionen Pkw, die durchschnittliche Lebensdauer beträgt um die 12 Jahre. Das bedeutet, dass circa acht Prozent davon pro Jahr verschrottet oder auch ins Ausland verkauft werden (grobe Schätzung). Also entsteht in einem autoverrückten Land wie Deutschland rasch Ersatzbedarf. Will sagen: Rezessionen im Automobilbereich hatten bei uns (bisher) kein langes Leben.
Fazit
Es ist schon eine gewaltig herausfordernde Gemengelage, in der sich die deutsche Automobilindustrie inklusive ihrer Zulieferer befindet. Ein Ritt auf einem Drahtseil mit den Produktionsfeldern wie Verbrennungsmotoren, Hybrid, Elektroantrieb und Brennstoffzelle, der die Budgets der Hersteller in der Entwicklung und Produktion in die Bredouille bringt. Zu dieser disruptiven Phase kommt jetzt der Konjunkturabschwung hinzu (aktuelles Beispiel). Die Industrie steht bildlich gesprochen vor einem Crashtest – und die Vorbereitungen dafür laufen. Aber, wie vorgestern in meinem Kommentar über die Korrelation von Rezession und Börsenkurse dargestellt, blickt die Börse in die Zukunft, sprich ins Jahr 2020. Gefallen sind die deutschen Autowerte bereits. Ein kleiner Hoffnungsschimmer für Automobil-Bullen.
BLG-Autoterminal im Überseehafen Bremerhaven. Foto: Martina Nolte, Lizenz: Creative Commons by-sa-3.0 de
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durchschnittliche Lebensdauer beträgt um die 12 Jahre??
Das Durchschnittliches Pkw-Alter in Deutschland liegt bei mehr als 9 Jahren.
Irgendwas stimmt da nicht.
@Panse Jim. Mit dem Durchschnittsalter von 9,5 Jahren haben Sie Recht. Das heißt aber nicht, dass die Fahrzeuge mit nicht einmal 10 Jahren Lebensdauer verschrottet werden. Viele werden in den Ostblock verkauft oder sogar nach Afrika. In manchen Ostblockländern ist der Fahrzeugbestand über 15 Jahre alt. Ich habe eine Statistik von 2014 im Kopf, dass deutsche Fahrzeuge durchschnittlich im Alter von 18 Jahren in der Schrottpresse gelandet sind. Wieviel junge Menschen fahren ältere Fahrzeuge und wie viele Golf 2 und Golf 3 sind noch in Betrieb?
Grüße
Danke für die Antwort. Diese Zahlen zeigen deutlich das nicht lineare Aufkommen von PKWs und damit die grosse Schere zwischen Bürgertum und Wohlhabende in Deutschland.
Durchschnittsalter in DE : 9,5 Jahren
Durchschnittslebensdauer in DE : 12 Jahre
Bei den Menschen in DE gilt:
Durchschnittsalter: 44 Jahren
Lebenserwartung : 80 Jahre
Aber diese besten Autowerte der Welt sind doch sicher im Flossbach u.Storch Depot auch prominent vertreten, weil man doch mit den guten Firmen nur gewinnen kann ! ! Einer hat sie Amateure genannt,
ich nenne sie mit Überzeugung ANFÄNGER.
Sind doch genau die Bosse der grossen Firmen die die unglaublichsten Fehler machen, weil die Kasse ja trotzdem stimmt.
@Beobachter. Da sprechen Sie den wunden Punkt der Fondsbranche an. Man muss nur die richtigen Aktien kaufen? Wenn das so einfach wäre. Eon und RWE waren 40 Jahre die stabilsten Aktien und Dividendenzahler, dann kam Fukushima. Vw erbrachte Rekordgewinne, Prof. Martin Winterkorn bekam mit 17 Mio. € ein Rekordsalär, dann entdeckte man die Abschaltvorrichtung (anschl. Daimler), die Dax-Größe Bayer kaufte Monsanto, dann kamen die astronomischen Gerichtsurteile, Thyssen-Krupp wurde von Stahlzöllen der USA gebeutelt, die deutschen Banken haben (trotz eigener, kapitaler Fehler) kaum Chancen durch die Rettungspolitik der EZB, der Highflyer Wirecard verlor über die Hälfte seines Wertes nach Manipulationsvorwürfen. Will sagen: Die Auswahl von Einzelwerten ist weitaus schwieriger, als der Kauf des ganzen Index. Wie ist denn der Vergleich des Fonds mit der Performance des MSCI World über 10/20 Jahre? Da möchte ich fast wetten!!! Natürlich muss man etwas anderes behaupten, ansonsten würde man die eigene Geschäftsidee infrage stellen.
Viele Grüße
Hallo Beobachter. Ja, stimmt. ich habe die Amatuere genannt. Wer an der Börse so von oben herab spricht und denkt er hätte die Wesheit mit Löffeln gefressen, dann kann das nur amteurhaft oder eben Anfängerhaft sein. Jemand der von einem Menschen erwartet das er sein Geld für 10 bis 20 jahre einfach mal vergisst und blind den Jungs von Flossbach vertrauen soll, ist für mich kein seriöser Geldvewalter, sondern ein Spieler. Denn genauso wie es auf den kleinen Zeitebenen ein erhebliches Risiko gibt sein Geld zu verlieren, verhält es sich auch im großen Zeitfenster von 10-20 Jahren. Es gibt zahlreiche qualitativ hochwertige Aktien die seit dem Jahr 1999/2000 nie wieder die Hochs von damals gesehen haben, und noch nicht mal 50% von den Hochs. Mir scheint so, das dieser von sich überzeugte Hr. Vorndran noch nicht so lange an der Börse agiert. Sonst wären ihm solche Sätze nie über die Lippen gekommen. Da sist wieder einmal ein schönes Beispiel dafür, wie die Märkte ( Notenbanken, Geldpolitik ) den Menschen den Kopf verdreht und immer wieder einem vorgaukeln das “ heute“ alles anders ist.
Vollste Zustimmung,Roberto!Die „alternativlose Aktienanlage“wird in absehbarer Zeit sein wie die Revolution,die Ihre Kinder frisst.All die jetzigen Wohlstandsillusionisten werden bei der nächsten(von den wirklichen Guys),herbeigeführten Korrektur jammern:Hätte ich doch bloss nicht auf die Alternativlose gehört und mein sauer verdientes Geld in die verdammten Aktien angelegt!Merkt Ihr alle denn nicht,wie das System mit ständig niedrigeren Zinsen und zahllosen anderen Biliigtricks euch vorgaukeln will,dass alles i.O.ist?Noch ist es nicht zu spät auf Edelmetalle aller Art umzusteigen.Momentan schaut es so aus als ob der Edelmetallmarkt der 1. ist der den „Nuttenbanken“ entgleitet!