Mit dem Ausbruch über 18.235 Punkte in der Vorwoche hat der Dax die nächste Etappe der Börsenrally eingeleitet. Die Rekordjagd hat seitdem wieder deutlich an Fahrt aufgenommen, sodass der Index auf die runde Marke von 19.000 Punkten zusteuert. Am Freitag sprang dabei eine neue Bestmarke von 18.845,86 Punkten heraus. Die Woche beendete er schließlich mit einem Plus von 86 Punkten (0,46%) auf 18.772 Zählern. Auf Wochensicht summierte sich der Gewinn damit auf satte 4,3%. Die Börsenweisheit „sell in may and go away…“ erweist sich in diesem Jahr als falsch, denn der traditionell schwache Börsenmonat Mai ist bisher ein Kauf- und nicht ein Verkaufsmonat. Doch in der neuen Handelswoche muss sich die Aktienmarkt-Rally einem Realitätscheck unterziehen. Die Veröffentlichung frischer US-Inflationsdaten dürfte den jüngsten Anstieg auf den Prüfstand stellen. Impulse dürften auch von der Berichtssaison ausgehen, die hierzulande auf Hochtouren läuft.
Der Anstieg im Dax spiegelt den konjunkturellen Hoffnungsschimmer in Deutschland und der Eurozone wider sowie die Aussicht auf eine geldpolitische Lockerung. Auftrieb erhält der Höhenflug an den Aktienmärkten insbesondere von der Hoffnung, dass die Leitzinsen sowohl in der Eurozone als auch in den USA bald sinken werden. Die zuletzt etwas schwächeren Daten vom US-Arbeitsmarkt sorgten dafür, dass die Marktteilnehmer doch wieder mit einer Zinssenkung der Fed im September rechnen. Die Zinswende der Notenbanken soll die Wirtschaft stimulieren, und schließlich die Gewinne der Unternehmen antreiben, wodurch Aktien weiter an Attraktivität gewinnen.
Neue Impulse durch Inflationsdaten
Doch das Wunsch-Szenario der Märkte – eine anhaltend robuste Wirtschaft bei gleichzeitig sinkenden Zinsen der Zentralbanken – muss sich nun einem Realitätstest unterziehen. Sollte die Inflationsdaten am Mittwoch wider Erwarten zeigen, dass der Preisdruck den dritten Monat in Folge angezogen ist, dann könnte es an den Börsen ungemütlich werden. In diesem Fall wäre die Fed nämlich gezwungen, die Zinsen noch länger auf hohem Niveau zu halten und ihren restriktiven Kurs beizubehalten.
Noch aber herrscht ausgelassene Kauflaune an den Aktienmärkten, vor allem am deutschen Aktienmarkt. Der Dax überflügelt derzeit die US-Börsen, denen es bisher noch nicht gelungen ist, die Rekordstände von Anfang April zu überwinden, während der Dax ein Rekordhoch nach dem anderen markiert. Für den Dax liegt aus charttechnischer Sicht die nächste Anlaufstelle bei 19.170 Punkten. Solange das deutsche Börsenbarometer oberhalb des Ausbruchslevels von 18.235 Punkten bleibt, steht die Börsenampel auf Grün.
Berichtssaison, Konjunktur- und Inflationsdaten
Wie tragfähig die laufende Rally ist, dürfte sich in dieser Woche zeigen. Das Augenmerk liegt vor allem auf den US-Verbraucherpreisen. Die Inflation soll zwar im Vergleich zum Vorjahresmonat leicht zurückgehen, dürfte aber immer noch deutlich über 3% liegen. Eigentlich zu hoch, um die Zinsen zu senken. Zuvor blicken die Dax-Anleger am Dienstag auf die ZEW-Konjunkturerwartungen, die neue Hinweise zur deutschen Wirtschaft liefern. Analysten erwarten im Mai eine weitere Aufhellung auf 44,9 nach 42,9.
Unternehmensseitig bleibt es ebenfalls spannend. Die solide Berichtssaison deutscher Dax-Konzerne hat den Index bislang gestützt, daher dürften die Anleger auch die kommenden Zahlen genau im Blick haben. In dieser Woche legen zwölf weitere Dax-Titel ihre Quartalsergebnisse vor. Los geht es am Dienstag mit Pharmakonzern Bayer, Rüstungskonzern Rheinmetall, Chemikalien-Händler Brenntag, Rückversicherer Hannover Rück und der Porsche-Holding.
Am Mittwoch folgen dann die Commerzbank, die Energiekonzerne E.ON und RWE, der Versicherer Allianz und Pharmakonzern Merck. Zu guter Letzt öffnen am Donnerstag der Industrie-Konzern Siemens und die Deutsche Telekom ihre Bücher. In den USA stehen besonders die Einzelhändler Home Depot und Walmart im Fokus. Auch die chinesischen Schwergewichte Alibaba, Baidu und JD.com legen ihre Geschäftsberichte vor.
Dax auf dem Weg zu 19.000 Punkten
Long: Oberhalb von 17.777 hat der Dax die Chance, seinen Höchststand von Freitag bei 18.845 anzupeilen und ein neues Rekordhoch zu erreichen. Um 18.850 könnte die Luft aber dünn werden und ein Rücksetzer folgen. Sehen wir jedoch eine anhaltende Aufwärtsdynamik, wären auch noch Anstiege bis 18.917 und 18.987/19.000 möglich, ehe es zu einer Konsolidierung kommt.
Short: Handelt der Dax unter 18.777 und rutscht unter das Zwischentief bei 18.750, müssen Händler weitere Rückläufe bis 18.709/700 einplanen. Ein Bruch des Freitagstiefs bei 18.686 könnte den Index schließlich in Richtung 18.650/638 bringen. Sollten die Bullen hier keine Reaktion zeigen, so rückt als nächstes Ziel der Bereich um 18.560 ins Visier.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
18.777 – Pivot (durchl. Kurse)
18.752 – Zwischentief
18.709 – Pivot S1 (durchl. Kurse)
18.686 – Tagestief 10.05.
18.638 – Pivot S2 (durchl. Kurse)
18.554 – Horizontale
18.428 – Horizontale
18.360/350 – US-Zone
18.315 – Horizontale
18.235 – Ausbruchslevel
Dax Widerstände (WS):
18.845 – Rekordhoch 10.05.
18.917 – Pivot R2 (durchl. Kurse)
19.000 – Psycho-Marke
19.173 – 127,2 Fibo-Extension (16.345 – 18.567)
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