Wochenausblick Dax im Bann der Geldpolitik – Fed-Zinsentscheidung im Blick

Nach der EZB ist vor der Fed – Auch die neue Woche an den Aktienmärkten steht damit im Bann der Währungshüter. Das Augenmerk richtet sich nun auf die Fed, nachdem die EZB in der vergangenen Woche die Zinswende eingeleitet hat. Wenn die Fed am Mittwoch ihre Zinsentscheidung verkündet, dürfte es an den Aktienmärkten heiß hergehen. Es gilt zwar als so gut wie sicher, dass die US-Notenbank die Zinssätze unverändert belässt, doch könnte sie neue Hinweise auf eine nahende Zinssenkung liefern. Das Event dürfte zur Richtungsfindung im Dax beitragen, der sich seit Wochen in einer breiteren Seitwärts-Phase befindet.

Der Dax hängt nach wie vor in einem Schwankungsbereich fest, der von rund 18.400 bis 18.850 Punkten reicht. Im Gegensatz zu den US-Börsen, die zuletzt neue Rekorde erreicht haben, stockt der Anstieg im Dax. Eine Ausweitung der Abwärtskorrektur ist durchaus möglich, da auch die US-Börsen nach der jüngsten Rekordjagd in eine Konsolidierungsphase übergehen könnten. Zum Wochenabschluss hatten überraschend starke Arbeitsmarktdaten die Stimmung an den Aktienmärkten eingetrübt.

Höher als erwartete US-Beschäftigungszahlen und Lohnzuwächse haben die Hoffnung auf eine frühere Zinssenkung der Fed gedämpft. Der Dax rutschte nach den Daten auf ein Tief von 18.424 Punkten, konnte sich aber schnell wieder erholen und beendete die Woche auf 18.557 Zählern. Auf Wochensicht stand damit ein kleines Plus von 0,32 % zu Buche. Am Montagmorgen notiert er wieder etwas niedriger, wahrscheinlich wegen der Europawahl. Sollte der Dax wieder unter die wichtige Marke von 18.500 Punkten rutschen, bleibt auch das Korrekturrisiko erhöht.

Zinsentscheidung der Fed im Fokus

Die Fed wird auf ihrer anstehenden Sitzung den Leitzins nicht ändern. Für Spannung werden jedoch die aktualisierten Projektionen und die Aussagen von Fed-Chef Powell sorgen. In den USA gab es zuletzt ein paar schwächere Konjunkturdaten, die wieder Zinssenkungserwartungen geschürt hatten. Diese wurden am Freitag allerdings von einem starken US-Arbeitsmarktbericht zunichtegemacht. Eine Kombination aus einem robusten Arbeitsmarkt und steigenden Löhnen, spricht eher dafür, dass die Fed noch etwas länger wartet, bevor sie die Zinsen senkt.

Kurz vor der Fed-Zinsentscheidung am Mittwoch werden noch die Inflationsdaten für Mai veröffentlicht, die großen Einfluss auf die Entscheidungen der Notenbank haben. Der Tag bietet damit einiges an Brisanz und kann für Kursschwankungen an den Märkten sorgen. Außerdem entscheidet zum Abschluss der neuen Woche die Bank von Japan (BoJ) über ihre Geldpolitik. Auch hier gilt eine Zinsänderung als äußerst unwahrscheinlich.

Konjunkturdaten

Das Ergebnis der Europawahl dürfte am Montag nur wenig Einfluss auf das Geschehen im Dax haben. Der Euro wurde dagegen durch den Ausgang der Wahl beeinflusst. Die zunehmende politische Unruhe in Europa hat den Euro erneut unter Druck gesetz, nachdem die führenden Politiker in Frankreich und Deutschland bei den Wahlen Verluste hinnehmen mussten und Frankreichs Präsident Macron Neuwahlen ausgerufen hat.

Nach der Europawahl liegt der Fokus der Märkte jetzt auf frischen Konjunkturdaten sowie den geldpolitischen Entscheidungen der Fed und BoJ. Für die Kursentwicklung an den Aktienmärkten ist besonders der Mittwoch entscheidet, wenn in den USA neue Inflationsdaten erscheinen und die Fed ihre Zinsentscheidung bekannt gibt. Der Fokus liegt dabei auf den aktualisierten Zinsprognosen und dem Auftritt des Fed-Vorsitzenden. Ein dovisher Powell könnte der Rally an den Aktienmärkten nochmal Auftrieb geben. Hawkishe Aussagen wären hingegen ein Stimmungsdämpfer.

Dax: Warten auf neue Signale

Long: Der Dax hat sich wieder an der Marke von 18.500 eingependelt. Damit es wieder aufwärts gehen kann, muss er den Bereich um 18.500/475 halten. Oberhalb von 18.500 liegt ein erstes Ziel bei 18.538, ein zweites bei 18.600. Ein Anstieg über das Zwischenhoch bei 18.600 würde das Bild im H1-Chart etwas aufhellen und zusätzliches Potenzial bis 18.655 und 18.692 eröffnen. Bullisch wird die Lage aber erst wieder über dem Hoch von Donnerstag bei 18.784.

Short: Rutscht der Dax dagegen unter die Unterstützungszone 18.500/475, dann könnte er Kurs auf sein Freitag-Tief bei 18.424 nehmen. Sehen wir dort keine Reaktion, so ist mit einem Test der Tiefs bei 18.380/365 zu rechnen. Ein Durchbruch nach unten könnte schließlich den Weg in Richtung 18.315 sowie 18.265 und 18.230 bereiten.

Dax-Chart von TradingView