Bullen vs. Bären Dax mit Befreiungsschlag – Doch noch ist nichts entschieden

Neu entfachte Zinssenkungsfantasien haben die Aktienmärkte am Mittwoch beflügelt. Ein erfreulicher US-Inflationsbericht sorgte sowohl an der Wall Street als auch im Dax für kräftige Kursgewinne. Der deutsche Leitindex begann den Tag bereits im Plus, doch erst nach der Veröffentlichung der US-Verbraucherpreise zog er dynamisch an. Der Index kletterte schließlich über die Marke von 18.600 Punkten und beendete den Handel bei 18.644 Zählern. Damit stand ein dickes Plus von 274 Punkten (1,49%) zu Buche.

Die US-Verbraucherpreise und die Kerninflation sind im Jahresvergleich mit 3,3 % bzw. 3,4 % weniger stark gestiegen als erwartet, was die Wetten auf frühere Zinssenkungen der Fed anheizte. Die Märkte reagierten mit einem Jubelsprung auf die guten Preisdaten. Aktien, Anleihen, Bitcoin und Gold stiegen, während die US-Renditen nachgaben. Der Dax hat nicht nur die charttechnisch wichtige Marke von 18.500 Punkten zurückerobert, sondern auch seinen jüngsten Abwärtstrend gestoppt. Das Einzige, was jetzt noch fehlt, damit die Höchststände wieder ins Visier rücken, ist ein Ausbruch über das Verlaufshoch vom 6. Juni bei 18.785 Punkten. Solange dies nicht gelingt, besteht weiterhin die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur-Fortsetzung, auch wenn diese nach gestern etwas geringer geworden ist.

Wie erwartet hat die Fed die Zinsen nicht gesenkt. Eine Überraschung gab es dennoch: Die Fed-Mitglieder erwarten nur noch eine Zinssenkung in 2024. Ökonomen und Märkte rechneten vor dem Zinsentscheid mit zwei Senkungen. Auf der Pressekonferenz sagte Powell, dass die noch die Überzeugung fehlt, dass die Inflation auf dem Weg zum 2%-Ziel ist. Die bisherigen Daten rechtfertigen das nicht, auch wenn die letzten Inflationszahlen etwas besser waren. „Wir brauchen mehr solcher Daten, bevor wir die Zinsen senken“, so der Fed-Chef.

Konjunkturdaten

Nach dem Super-Mittwoch wird es heute konjunkturseitig etwas ruhiger. Neben der Industrieproduktion der Eurozone (11:00 Uhr) stehen ebenfalls ein paar Daten aus den USA auf der Agenda. Für Spannung sorgen vor allem die US-Erzeugerpreise um 14:30 Uhr, die zeitgleich mit den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht werden. Analysten erwarten für den Mai einen Anstieg der Preise um 0,1 % zum Vormonat. Die Kernrate soll hingegen um 0,3 % steigen.

Dax kämpft sich zurück

Long: Mit dem Sprung über die Marke von 18.600 Punkten steht der Dax nun wieder besser da. Damit es weiter aufwärts gehen kann, muss er allerdings die Hürde um 18.638/650 überwinden. Erst dann ergeben sich Chancen für Kursgewinne bis 18.690/702 und höher. Durchbricht er auch diesen Widerstand, dürfte er die 18.749 und das Verlaufshoch bei 18.784 anvisieren. Ein Anstieg über das Verlaufshoch könnte ihn schließlich in Richtung der Rekordhochs führen.

Short: Nach dem gestrigen Anstieg könnte es durchaus zu einem Rücklauf kommen. Fällt der Dax unter 18.600 dürfte er zunächst die 18.558 bzw. 18.539 anpeilen, bevor es wieder aufwärts gehen kann. Unter 18.539 könnte er jedoch bis 18.504 und 18.463 abrutschen. Hier sollte er spätestens wieder ansteigen. Ein Rutsch unter 18.422 würde die Lage eintrüben.

Dax-Chart von TradingView