Nvidia meldet heute Abend kurz nach 22 Uhr seine Quartalszahlen, das Top-Event der Woche! Wir hatten es gestern schon im großen Bild beleuchtet: Die breite Masse der Analysten ist äußerst optimistisch, und hat das Kursziel für die Aktie in den letzten Wochen und Tagen immer weiter angehoben (mehr dazu hier). Im Verlauf des Tages werden wir eine eigene Vorschau auf die Nvidia-Finanzdaten veröffentlichen. An dieser Stelle zeigen wir die aktuelle Vorschau einer Analystin.
Hier zeigen wir den heute früh veröffentlichten Text von Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst bei der Swissquote Bank: Heute ist wahrscheinlich der wichtigste Tag der Woche und der Gewinnsaison, denn es ist der Tag der Quartalszahlen von Nvidia! Nvidia hat ein Gewicht von etwa 6 % im S&P 500 und war für ein Drittel der Gewinne des Index in diesem Jahr verantwortlich. Daher ist der Tag, an dem das Unternehmen seine Gewinne bekannt gibt, natürlich ein wichtiger Tag für den Markt.
Die Erwartungen an die Q2-Quartalszahlen von Nvidia sind natürlich sehr hoch. In Zahlen ausgedrückt: Nvidias eigene Umsatzprognose beläuft sich auf satte 28 Milliarden Dollar im zweiten Quartal dieses Jahres. Das ist mehr als das Doppelte dessen, was das Unternehmen vor einem Jahr erwirtschaftet hat. Die Markterwartungen liegen sogar noch darüber: Sie bewegen sich zwischen 27 und 32 Milliarden Dollar. Die Daten der LSE Group deuten beispielsweise darauf hin, dass der Umsatz von Nvidia im zweiten Quartal um 75 % auf 31,69 Milliarden Dollar gestiegen sein könnte, was auf die anhaltend hohen Ausgaben der großen Technologieunternehmen zurückzuführen ist, die bis zu 40 % der Einnahmen von Nvidia ausmachen.
Die starken TSM-Ergebnisse, die zu einem früheren Zeitpunkt in dieser Gewinnsaison gemeldet wurden, deuten ebenfalls darauf hin, dass wir ein weiteres Spitzenquartal von Nvidia erleben könnten. Und wenn man bedenkt, dass das Unternehmen seine eigenen Prognosen in den letzten vier Quartalen stets um 2 Milliarden Dollar übertroffen hat, gibt es Grund zu der Annahme, dass die 30 Milliarden Dollar Umsatz definitiv in Reichweite sind.
Aber es gibt auch Risiken. Erstens sind höhere Erwartungen schwieriger zu übertreffen, und eine Zahl unter der 30-Milliarden-Dollar-Marke könnte mehr als nur eine Enttäuschung sein. Zweitens musste Nvidia die Markteinführung seiner nächsten Generation von Blackwell-Chips aufgrund von Problemen beim Design und bei der Herstellung verzögern, und obwohl das Unternehmen über genügend populäre Chips verfügt, die es verkaufen kann, könnte die Verzögerung der Blackwell-Chips die eigenen Prognosen für die kommenden Quartale verändern und die Anleger entmutigen. Drittens sieht sich Nvidia mit der zunehmenden Konkurrenz von AMD, Qualcomm und Intel konfrontiert, und die steigende Konkurrenz wird eher früher als später auf die Gewinnspannen drücken.
Und schließlich können wir die zunehmende Besorgnis über die massiven KI-Ausgaben der großen Tech-Unternehmen nicht ignorieren, die die Rentabilität dieser Unternehmen bisher nicht verbessert haben. Mit Ausnahme von Meta, wo es Zuckerberg gelungen ist, die Investoren davon zu überzeugen, dass sich KI positiv auf die Werbeeinnahmen auswirkt, sind die Investoren anderer Unternehmen frustriert, was die Rentabilität von KI-Investitionen angeht, und zwar sowohl hinsichtlich des Zeitpunkts als auch des Umfangs der Vorteile für die Rentabilität. Obwohl die großen Technologieunternehmen über genügend Barmittel verfügen, um ihre Investitionsausgaben für KI zu erhöhen – und sie betonen, dass sie lieber zu viel Geld ausgeben, als ihre Vormachtstellung zu gefährden -, könnten sie gezwungen sein, ihre Investitionspläne zurückzuschrauben, wenn sich die Investoren zurückziehen, was ein Risiko für KI-Entwickler wie Nvidia darstellt.
Wie dem auch sei, nach den anderthalb Jahren, die wir verbracht haben, und auf der Grundlage der Daten und Zahlen, die uns heute zur Verfügung stehen, ist es sehr schwer, eine schlechte Prognose für Nvidia abzugeben. Aber alles, von den Zahlen bis zur Prognose, sollte fantastisch aussehen, um den Aktienkurs auf neue Rekorde zu treiben. Und schlechte Nachrichten kommen immer dann, wenn man sie am wenigsten erwartet; wenn es zu einer Korrektur kommt, könnte diese beträchtlich sein. Wir rechnen mit einer ordentlichen Volatilität nach der Veröffentlichung der Ergebnisse. Auf der Grundlage der Optionspreise könnte die Aktie nach den Ergebnissen rund 10 % nach oben und unten schwanken.
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