Nvidia wird heute Abend kurz nach 22 Uhr Quartalszahlen melden. Aufgrund des Gewichts der Aktie im S&P 500 und Nasdaq 100-Index ist es das Top-Event der Woche: Vielleicht können die heutigen Zahlen die nächsten Tage die Richtung der Aktienmärkte bestimmen! Wir werden kurz nach 22 Uhr umgehend über die Zahlen berichten. An dieser Stelle zeigen wir eine Vorschau auf die zu erwartenden Daten.
Nvidia-Quartalszahlen: Blick auf steigende Umsätze und Gewinne
Für das Ende Juli abgelaufene Quartal liegt die Markterwartung im Schnitt bei 28,86 Milliarden Dollar Umsatz nach 13,51 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal. Für das aktuell laufende Quartal liegen die Markterwartungen bei 31,85 Milliarden Dollar. Für die heutige Meldung gilt – siehe dazu ein heute von uns veröffentlichter Analystenkommentar: Auch wenn die durchschnittliche Erwartung für heute Abend bei 28,86 Milliarden Dollar liegt, so könnten Werte unterhalb der schönen runden Marke von 30 Milliarden Dollar für die heutige Meldung als Enttäuschung aufgefasst werden. Denn Nvidia hatte die letzten Quartale stets die Erwartungen deutlich übertroffen, und so dürften die inoffiziellen Erwartungen für heute auch höher sein als der offizielle Schnitt. Die letzten sieben Quartale hatte Nvidia die Markterwartungen jedes Mal übertroffen!
Beim Gewinn pro Aktie liegt die Markterwartung im Schnitt bei 0,64 Dollar nach 0,27 Dollar im Vorjahresquartal. Für das aktuell laufende Quartal liegt die Erwartung bisher bei 0,71 Dollar. Die letzten sechs Quartale hatte Nvidia die Markterwartungen beim Gewinn jedes Mal übertroffen.
Die Data Center-Umsätze, die einen Löwenanteil der Umsätze bei Nvidia ausmachen, sollen heute laut Marktschätzung bei 25,08 Milliarden Dollar liegen nach 10,32 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal. Für das aktuell laufende Quartal werden aktuell 27,83 Milliarden Dollar erwartet. Bei Umsatz und Gewinn ist die Aussicht für das laufende Quartal genau so wichtig die die Ergebnisse des letzten Quartals, wenn nicht sogar noch wichtiger! Daher wird es wichtig sein zu sehen, was Nvidia heute zum Ausblick sagt!
Ergebnisse werden 4 Billionen Dollar-Erholung des S&P 500 testen
Der Anstieg der Aktien der Nvidia-Aktie um fast 3 Billionen Dollar in den rund zwei Jahren seit der Einführung von ChatGPT hat den US-Aktienmarkt praktisch neu verdrahtet und dem KI-Chipgiganten einen übergroßen Einfluss auf eine Vielzahl von Aktienindizes verliehen. Bloomberg berichtet wie folgt: Die Wall Street wurde Zeuge dieses Einflusses während der Aktienkrise Anfang des Monats und der anschließenden Erholung, bei der der S&P 500 Index zwischen dem 5. und dem 23. August eine Marktkapitalisierung von 4 Billionen US-Dollar wiedererlangte, während der Aktienkurs von Nvidia in nur drei Wochen um mehr als 28 % anstieg. Nun, da die Ergebnisse des Unternehmens heute Abend nach Börsenschluss veröffentlicht werden, werden die Händler an ihren Bildschirmen kleben, um sich auf eventuelle wilde Schwankungen vorzubereiten.
Auf dem Optionsmarkt wird erwartet, dass die Ergebnisse von Nvidia die Aktien des Unternehmens um fast 10 % in die eine oder andere Richtung treiben werden – eine Bewegung, die eine Marktkapitalisierung von etwa 300 Milliarden Dollar durcheinander bringen würde. Und das sind nur die eigenen Aktien. Der Chiphersteller macht 6,7 % des S&P 500 aus und ist damit nach Apple das zweitgrößte Unternehmen in der breit gefassten Aktienbenchmark. Auch im Nasdaq 100 ist Nvidia mit mehr als 8 % gewichtet und macht 14 % des Philadelphia Semiconductor Index aus.
„Nvidia ist offensichtlich die sauberste Art von Pure Play für Investoren, um die Gesundheit des KI-Infrastrukturbereichs zu bewerten“, sagte John Belton, Portfoliomanager bei Gabelli Funds. „Die Erträge von Nvidia werden deshalb beobachtet, weil sie für so viele Unternehmen in der KI-Wertschöpfungskette einen direkten Einfluss haben.“
Streben nach Umsatzwachstum
Das Umsatzwachstum wird bei den Ergebnissen von Nvidia im Mittelpunkt stehen, nachdem frühere Berichte von KI-Lieblingen wie Alphabet und Amazon zeigten, dass enorme Investitionsausgaben relativ mickrige Umsatzsteigerungen zur Folge hatten. Seit nunmehr fünf Quartalen übertrifft der Chiphersteller die Erwartungen bei weitem und verspricht für die Zukunft noch größere Gewinne. Er hat dies erreicht, indem er der Hauptnutznießer von Milliarden von KI-Ausgaben wurde, so dass jede Abweichung von diesem Trend Fragen über das Versprechen der Technologie aufwerfen würde.
Diese Schlüsselrolle hat den einst obskuren Halbleiterhersteller zu einem wichtigen Gradmesser für die wirtschaftliche Stärke der USA gemacht. „Er sollte kein Indikator für die Wirtschaft sein“, sagt Shana Sissel, Gründerin und Präsidentin von Banríon Capital Management. „Aber er ist zu einem geworden, weil die Aktie so groß ist und so einen großen Einfluss auf den Gesamtmarkt hat.
Analysten erwarten, dass der Quartalsumsatz von Nvidia rund 29 Milliarden Dollar betragen wird, mehr als doppelt so viel wie vor einem Jahr. Und sie rechnen mit einer weiteren Anhebung der Prognosen für künftige Umsätze. Es gibt jedoch ein neues Problem – das Unternehmen muss ein Update zu seinem Blackwell-Chip der nächsten Generation geben , da es Berichte über Verzögerungen und Designfehler gibt. Anfang August erklärte das Unternehmen, dass die Produktion in der zweiten Jahreshälfte hochgefahren werden soll.
„Bedenken über die Verzögerung beim Blackwell-Chip könnten die Erwartungen für das Geschäftsjahr 2025 nach oben drücken, so dass die Kommentare des Managements – insbesondere ein beruhigender Ausblick für 2025 – von entscheidender Bedeutung sind“, schrieben die Analysten von Bloomberg Intelligence unter Leitung von Kunjan Sobhani in einer Notiz vom 21. August.
Analyse der Blackwell-Kommentare
Laut Howard Chan, Chief Executive Officer bei Kurv Investment Management, wird jeder Kommentar über Blackwell in der Telefonkonferenz wie eine Ankündigung der Federal Reserve analysiert werden. „Jeder wird über jedes einzelne Wort nachgrübeln“, sagte er.
Analysten und Investoren werden auch auf Anzeichen dafür achten, dass ein anderer Nvidia-Chip, der H-200, auf eine Nachfrage stößt, die das Verdrängen der Einnahmen von Blackwell ausgleichen könnte. Wenn Nvidia mit seinen aktuellen Chips solide Ergebnisse erzielt, sind dies wahrscheinlich gute Vorzeichen für die nächste Produktgeneration.
„Es ist wahrscheinlich ein gutes Zeichen, wenn sie hier wirklich gute Zahlen vorlegen und diese auf eine starke Nachfrage nach H-200 zurückzuführen sind“, sagte Belton von Gabelli. „Das zeichnet wahrscheinlich ein ermutigendes Bild für eine steigende Nachfrage nach Blackwell im nächsten Jahr.“
Natürlich ist die Wall Street nach wie vor sehr positiv gegenüber Nvidia-Aktien eingestellt. Laut den von Bloomberg zusammengestellten Daten hat die Aktie 66 Kaufempfehlungen, 8 Halteempfehlungen und keine Verkaufsempfehlungen. Das 12-Monats-Kursziel von etwa 145 Dollar bedeutet einen Anstieg von etwa 13 % gegenüber dem aktuellen Kurs. Die Bewertung von Nvidia ist ebenfalls gesunken: Die Aktien werden zu einem gemischten Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 38 gehandelt, gegenüber 44 im Juni und 60 im letzten Jahr. Der S&P 500 wird mit dem etwa 21-fachen seiner voraussichtlichen Gewinne gehandelt.
Bedenken darüber, wie lange die hohen Ausgaben für das Thema Künstliche Intelligenz noch anhalten werden, und Sorgen um den Blackwell-Chip belasteten die Aktien Anfang August in ihrem Tief. Die seitherige Rallye zeigt jedoch, dass die Anleger immer noch bereit sind, die Aktie zu kaufen, da die KI-Manie von Big Tech kaum Anzeichen für ein Ende zeigt – noch nicht.
„Ich denke, die Messlatte wurde in den letzten Quartalen höher gelegt“, sagte Belton. „Wenn man bedenkt, was mit allen Megacap-Aktien in diesem Gewinnzyklus passiert ist, denke ich, dass der Markt auf jeden Fall einen gesunden Beat und eine über den veröffentlichten Schätzungen liegende Quartalsprognose sehen will. Ich denke, dass dieser jüngste Anstieg für den kurzfristigen Handel wirklich wichtig ist.“
FMW / Bloomberg Terminal / Bloomberg News
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