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Skandal: Hedgefonds hatten Zeitvorsprung bei Notenbank-Pressekonferenzen

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Skandal - Hedgefonds mit Zeitvorteil bei Bank of England PKs

Es ist ein Skandal. Zuerst berichtete jüngst die britische Zeitung The Times darüber. Die britische Notenbank “Bank of England” veranstaltet (wie andere Notenbanken auch) kurz nach ihren Zinsentscheidungen Pressekonferenzen, die aus Gründen der Transparenz für jedermann frei zugänglich übertragen werden. Nachdem die Times nun berichtet hat, gab es wenige Stunden später die offizielle Bestätigung der Bank of England zu diesem Vorgang (heute um 13 Uhr gab es die jüngste Zinsentscheidung in London).

Unglaublich aber wahr. Ein externer Technik-Dienstleister hatte lediglich die Aufgabe einen reinen Audio-Feed der PK als Backup aufzuzeichnen, für den Fall dass der Video-Feed nicht funktioniert. Der Audio-Feed wurde von diesem Unternehmen ohne das Wissen der Bank of England kommerziell vermarktet, also gegen üppige Bezahlung (mehrere tausend Pfund pro PK) an Hedgefonds verkauft. Offenbar war der Audio-Feed von der PK mehrere Sekunden schneller als die Video-Übertragung.

Somit hatten die Zuhörer beim Audio-Feed wohl immer wieder bei Pressekonferenzen der Notenbanker einen relativ exklusiven Zeitvorsprung, und waren in der Lage je nach Aussage der Notenbanker sich in Anleihen, Devisen etc schneller zu positionieren als die Konkurrenz, die darauf vertraut, dass ALLE Teilnehmer am Markt beim Zuschauen der Video-PK exakt die selbe Chance beim Trading haben – weil ja ALLE Teilnehmer die Aussagen der Notenbanker zur exakt selben Zeit sehen. Das dachte man bis jetzt. Mehrere Sekunden Zeitvorsprung – eine Ewigkeit bei professionellen Hochfrequenzhändlern, die mit sehr großen Geldvolumen auf winzigste Preisunterschiede spekulieren.

Ist das Verhalten der Hedgefonds strafrechtlich relevant? Oder ist nur das Verhalten des Technik-Dienstleisters zu beanstanden? Oder ist die ganze Aktion rechtlich gesehen harmlos? Das können wir an dieser Stelle nicht bewerten. Auf jeden Fall ist es hier offenkundig zu einem klaren Vorteil für diese Hedgefonds gekommen. Was sie gewannen, verloren die anderen Marktteilnehmer, die nicht in den Genuss dieses Vorteils kamen. Frage… der nicht benannte externe Dienstleister, war der auch für andere Notenbanken tätig? Dazu ist nichts bekannt.

Dieser Skandal soll laut Bank of England begonnen haben “zu einem früheren Zeitpunkt in diesem Jahr”. Inzwischen habe dieser Technik-Dienstleister keinerlei Zugang mehr zur Bank of England. Ob da noch etwas nachkommt? Strafrechtlich? Und ob bei anderen Notenbanken ähnliche Vorgänge ablaufen? Unklar. Welcher Schaden am Markt durch diese Vorgänge entstanden ist? Unklar. Die Bank of England hat den Vorgang an die Finanzaufsicht FCA zur Untersuchung übergeben.

13 Kommentare

13 Comments

  1. Pingback: Meldungen und Nachrichten vom 19.12.2019 – Teil 2 | das-bewegt-die-welt.de

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    Zimmermann

    19. Dezember 2019 15:53 at 15:53

    Es ist doch kein Schaden entstanden. Es hat nur das Geld den Besitzer gewechselt.

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    sabine

    19. Dezember 2019 17:09 at 17:09

    Da gibt es gewaltige Unterschiede. Bei Diebstahl wechselt auch nur das Geld den Besitzer. Es ist eben ein Unterschied, ob freiwillig (Geschenk, Spende …) oder gegen Gegenleistung (Kauf …) oder geheim – gestohlen.

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      Claudia

      19. Dezember 2019 22:54 at 22:54

      @sabine, danke für die Aufklärung. Ich hatte schon befürchtet, der Kommentar von @Zimmermann war ironisch oder zynisch gemeint 🙈

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        sabine

        20. Dezember 2019 10:26 at 10:26

        Leftutfti, Was müssen Sie mich immer anquasseln? Haben Sie keine Familie? Sie passen ja auf wie ein Luchs auf meine Meldungen. Lobt mich das? Kommt drauf an, von wem.
        Dieser Spruch, wechselt nur den Besitzer könnte auch ernst gemeinst sein, da ja die Rechtslage “nicht klar” sei.

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          leftutti

          20. Dezember 2019 13:22 at 13:22

          @sabine, wenn hier jemand wen anquasselt, dann doch Sie mich! Was wollen Sie von mir? Möchten Sie mit mir eine Familie gründen, oder was soll die doofe Frage? 💑

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          Petra

          20. Dezember 2019 16:19 at 16:19

          @Sabine, falls es Sie tröstet: Ich kann Ihre Reaktion gut nachvollziehen! Viele Grüße

          • Avatar

            sabine

            23. Dezember 2019 20:19 at 20:19

            Es tröstet mich. Ehrlich!

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    Scheer

    19. Dezember 2019 17:46 at 17:46

    Ach komm, die Amerikaner sind unsere Freunde. Die dürfen das. Das Geld geht doch zu Freunden nicht zu den bösen Feinden.

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      Zimmermann

      19. Dezember 2019 18:46 at 18:46

      Diebstahl ist aber strafbar!

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        Scheer

        20. Dezember 2019 08:24 at 08:24

        Dieser wird nie bestraft. Darauf kann man sich verlassen.
        Hey, es sind unsere Freunde.

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        Scheer

        20. Dezember 2019 08:47 at 08:47

        achso vergessen… Raute

  5. Pingback: Skandal: Hedgefonds hatten Zeitvorsprung bei Notenbank-Pressekonferenzen – Unser Geld- und Zinssystem

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Jason Furman über die Krise und wie sie Trump die Wiederwahl ermöglicht

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Jason Furman, ein Top-Ökonom und ehemaliges Mitglied der Obama-Regierung und jetzt Professor in Harvard, sprach Anfang April über die aktuelle Krise und über die Auswirkungen auf die kommende Präsidentschaftswahl: Furman geht davon aus, dass die Krise Trump die Chance bieten könnte, mit den explosivsten monatlichen Beschäftigungszahlen und dem explosivsten Wachstum des Bruttoinlandsprodukts aller Zeiten zu prahlen. Die USA befand sich zu diesem Zeitpunkt am Beginn des desaströsen wirtschaftlichen Absturzes ungekannten Ausmaßes. Die Wirtschaft war gerade erst stillgelegt worden, die Arbeitslosigkeit schnellte in die Höhe und einige Ökonomen und Experten sagten eine Ära voraus, die schlimmer sei als die Große Depression. Das wirtschaftliche Desaster schien die Chancen von Präsident Donald Trump auf eine Wiederwahl wahrscheinlich zunichte zu machen.

Seine Rede begann der ehemalige hochrangige Wirtschaftsberater Obamas mit den folgenden Worten: “Wir stehen kurz davor, die besten Wirtschaftsdaten zu sehen, die wir in der Geschichte dieses Landes je gesehen haben”. Viele verblüffte und verwirrte Gesichter haben ihn über die zugeschalteten Online-Konferenz angeschaut.

Furman’s Argumente für eine Wirtschaftserholung und die Trump Wahl

Ein Argument ist, dass der wirtschaftliche Zusammenbruch durch die Pandemie, sich stark von der Großen Depression oder der Großen Rezession unterscheidet. Da beide eine langsame und zermürbende Erholung verzeichneten. Die Corona-Krise sei im Gegensatz dazu eine Turbokrise – also eine Krise die unerwartet und schnell aufgetreten ist, aber einen genauso schnellen Wiederaufschwung vollzieht. Denn die Menschen kehren zügig wieder an ihren ursprünglichen Arbeitsplatz zurück und die Unternehmen erhöhen ihre Tätigkeit.

Nach seiner Ansicht gibt es so viele Arbeitslose und geschlossene Unternehmen, die nach dem Lockdown rasch zurückkehren. „Es wird sprunghaft passieren und wie ein V aussehen“, so seine Einschätzung. Die Wirtschaftsberater des Weißen Hauses teilen diese Meinung und sagen bereits ein explosives drittes Quartal voraus. Auf das schwächste zweite Quartal, soll dann das stärkste Quartal der Geschichte folgen. Der Berater von Trump Larry Kudlow – der Leiter des National Economic Council im Weißen Haus – hat dazu gesagt: “Q3 könnte das beste BIP-Quartal seit den regulären Daten sein. Die zweite Hälfte des Jahres wird ein sehr großes Wachstum aufweisen, das 2021 auf 4% oder mehr ansteigen wird.“

Damit sein Szenario eintritt, setzt Furman aber voraus, dass es keine 2. Virus-Welle gibt. Sollte diese eintreten, dann hätte das schwerwiegende Folgen für die Wirtschaft, ein zweiter Lockdown wäre kaum zu verkraften. Ausgenommen von der möglichen schnellen Erholung in Q3 und Q4, sieht er die langfristige Bewältigung der Lage weiterhin als große Aufgabe an. Auch in „absoluten Zahlen“ werden die November-Daten weiterhin schrecklich aussehen – aber eben relativ zu den Tiefen des April eine deutliche Erholung anzeigen.

Fazit:

Furman betont aber auch, dass ein kurzfristiger Rebound nicht bedeutet, dass Trump viele grundlegende Probleme gelöst hat. Seit Beginn der Krise sind viele Arbeitgeber bankrottgegangen. Andere haben die Pandemie zum Personalabbau genutzt. Konsum und Reisen werden wahrscheinlich niedriger bleiben. Millionen von Menschen in Branchen wie Gastgewerbe und Tourismus werden neue Arbeitsplätze in neuen Industrien finden müssen. Dieses Szenario bleibt ein großes langfristiges Problem. Doch vorher könnte Trump von der Erholung im dritten Quartal profitieren. Er kann sich als Krisenmanager darstellen und auf die „eventuelle positive“ Entwicklung der Wirtschaftsdaten verweisen. Man muss dabei aber bedenken, dass die zukünftigen Quartale mit den katastrophalen Daten aus der Coronakrise und des daraus entstandenen weltweiten Lockdowns verglichen werden. Es ist leicht, daraus positive Entwicklungen aufzuzeigen. Aber die Frage ob und wie schnell es möglich ist die vorherigen Niveaus wieder zu erreichen, bleibt weiter offen.

Hier geht es zum vollständigen Artikel.

Furman über die Krise und die Wiederwahl von Trump

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Aktuell: Trump mit Aussagen zu China – Märkte reagieren

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Donald Trump hat sich heute richtig lange Zeit gelassen. Vor wenigen Minuten hat er nun endlich verkündet, wie die US-Regierung auf das neue chinesische Sicherheitsgesetz für Hongkong reagieren will. Pustekuchen, so kann man es ausdrücken! Trump spricht von einem Land und einem System. Er werde Maßnahmen ergreifen, um die Sonderbehandlung (den Sonderstatus) für Hongkong abzuschaffen. Also für Hongkong-Exporte Richtung USA nun die selben Zölle wie für Importe aus Festland-China?

Die “Phase 1” des Handelsdeals zwischen China und den USA bleibt wohl bestehen, denn kein Wort hat Trump über einen Ausstieg aus diesem Deal verloren. Auch sonst keine Sanktionen oder neue Zölle gegen China. Der große Knall ist ausgeblieben. Der WTI-Ölpreis reagiert mit einem Anstieg von mehr als 1 Dollar auf 35,20 Dollar. Der Goldpreis verliert 4 Dollar auf 1.730 Dollar. Deutlich reagiert der Aktienmarkt. Der Dow 30 auf CFD-Basis legt 250 Punkte zu. Auch Markus Koch meldet sich aktuell zu Wort zu den Aussagen von Donald Trump. Hier sein ganz aktuelles Video.

Donald Trump
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EZB-Geldmenge wächst spürbar – und die Kreditvergabe? US-Sparquote explodiert!

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Die EZB hat heute ihre Daten zum Wachstum der Geldmenge für den Monat April bekanntgegeben. Dies ist derzeit ja besonders interessant aufgrund der gigantischen Gelddruck-Orgien der Notenbanken, um die Coronakrise mit Geld zuzuschmeißen. Kurz vorab: Die Geldmenge “M3” ist laut offizieller Definition der Bundesbank das “weit gefasste Geldmengenaggregat” des Eurosystems, und umfasst neben der Geldmenge M2 auch Repogeschäfte, Geldmarktfondsanteile und Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von bis zu zwei Jahren. Die Geldmenge M3 ist ein wichtiger Indikator für die monetäre Analyse, die den geldpolitischen Entscheidungen des Eurosystems zugrunde liegt, so die Erläuterung der Bundesbank.

Die heutigen Daten der EZB zur Geldmenge M3 zeigen für die Eurozone ein Wachstum im Jahresvergleich um 8,3 Prozent auf 13,64 Billionen Euro. Die Geldmenge M1 steigt um 11,9 Prozent auf 9,51 Billionen Euro. Sie zeigt den Bargeldumlauf außerhalb des Bankensystems und täglich fällige Einlagen von Nichtbanken bei Monetären Finanzinstituten in der Eurozone. Und, kommt diese monströse Geldschwemme da an, wo sie hin soll? Im April stieg das Volumen der Kredite an Haushalte im Jahresvergleich um 3 Prozent. Kredite an Unternehmen (ohne Finanzbranche) stiegen um 6,6 Prozent. Hier sehen wir die Entwicklung der Geldmenge M3 als Chart im Verlauf der letzten 25 Jahre:


source: tradingeconomics.com

Hier das Datenblatt der EZB aus der heutigen Veröffentlichung:

Geldmenge M3 Daten der EZB von heute

Sparquote in den USA

Die Sparquote in den USA ist im April auf ein Rekordhoch explodiert! In der totalen Krise entdeckt der Amerikaner (derjenige, der überhaupt Geld übrig hat) den Europäer in sich? Nicht mehr konsumieren wie ein Wahnsinniger, sondern erstmal Geld auf die hohe Kante packen, für den Fall dass alles noch viel schlimmer kommt? Die staatlichen Statistiker der Behörde “Bureau of Economic Analysis” (BEA) haben vor wenigen Minuten bekanntgegeben, dass die Sparquote der Amerikaner (von 12,7 Prozent im März) im April auf sagenhafte 33 Prozent gestiegen ist. Das ist der höchste jemals gemessene Wert seit 1960, wo man mit der Erfassung dieses Parameters begonnen hatte. Mit der Sparquote wird angezeigt, welchen Prozentsatz des verfügbaren Einkommens die Bürger bei Seite legen.

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