Starke US-Arbeitsmarktdaten: Aktuelle Aussagen von 11 Analysten

Die US-Arbeitsmarktdaten von 14:30 Uhr sind ziemlich robust ausgefallen. Mit 303.000 neuen Jobs deutlich mehr als erwartet (+215.000), Stundenlöhne mit +0,3 % wie erwartet, auch die Revisionen für die Vormonate waren höher. Wie schätzen Experten diese Zahlen ein, und was sind die Auswirkungen für die Zinsaussichten bei der Federal Reserve? Hier dazu aktuelle Reaktionen von Analysten von elf verschiedenen Banken und Vermögensverwaltern, zusammengetragen von Bloomberg.

Chris Zaccarelli von der Independent Advisor Alliance

Die heute Morgen veröffentlichten hervorragenden US-Arbeitsmarktdaten zeigen, dass die Wirtschaft keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt und die Verbraucherausgaben in naher Zukunft stabil bleiben dürften. Diese guten Nachrichten sind schlecht für den Anleihenmarkt – sie machen die Neigung der Federal Reserve, die Zinsen früher und häufiger zu senken, unwahrscheinlicher, und die erste Zinssenkung könnte erst im Juli erfolgen – aber es könnten gute Nachrichten für den Aktienmarkt sein.

Seema Shah von Principal Asset Management

Der heutige Bericht sollte die Märkte darin bestärken, dass, wenn die Federal Reserve im Juni keine Zinssenkung vornimmt, dies darauf zurückzuführen ist, dass die Wirtschaft immer noch stark ist und sich die Erträge weiterhin im Aufschwung befinden dürften.

David Russell von TradeStation

Die Wirtschaft ist stark und wird stärker, was mit einigen der jüngsten Daten übereinstimmt. Eine Zinssenkung im Juni könnte in Gefahr sein, aber die CPI-Zahlen der nächsten Woche werden wahrscheinlich ein größerer Prüfstein für die Federal Reserve sein. Die Bären haben noch nicht gesiegt.

Alexandra Wilson-Elizondo von Goldman Sachs Asset Management

Die über den Erwartungen liegende Zahl von 303.000 zeigt, dass der US-Arbeitsmarkt immer noch stark ist. Es handelt sich jedoch nicht mehr um eine Überhitzung, da die durchschnittlichen Stundenlöhne im Rahmen blieben und die Erwerbsquote leicht anstieg. Wir sind nach wie vor der Meinung, dass die Federal Reserve noch in diesem Jahr mit Zinssenkungen beginnen wird, um die weiche Landung zu verwirklichen. Zumal einige der jüngsten Daten abseits der Lohnsummen einen Rückgang der makroökonomischen Dynamik gezeigt haben.

George Mateyo von Key Wealth

Angesichts der zugrundeliegenden wirtschaftlichen Stärke wird die Federal Reserve wahrscheinlich ihre derzeitige Haltung von drei Zinssenkungen in diesem Jahr überdenken müssen. Der Grund für diese wahrscheinliche Änderung der Haltung ist jedoch optimistisch – die Wirtschaft läuft gut und verträgt höhere Zinssätze besser als von den meisten erwartet.

Giuseppe Sette von Toggle AI

Kurzfristig wird dies die Angst vor weiterem Inflationsdruck schüren, was die Federal Reserve zu einer weiteren Zinserhöhung veranlassen wird. Mittelfristig ist dies jedoch ein weiteres Zeichen für eine gesunde Wirtschaft, die keine Anzeichen einer Rezession aufweist. Ein weiterer Blockbuster NFP bringt die Tauben erneut in Bedrängnis. Warum sollte die Fed die Zinsen überhaupt senken, wenn der Arbeitsmarkt so stark ist und die Inflation stabil ist?

Rob Swanke von Commonwealth Financial Network

Die Arbeitslosenzahlen waren zwar besser als erwartet, aber die Arbeitslosenquote und der durchschnittliche Stundenlohn entsprachen den Erwartungen, so dass sich die Zinssenkungserwartungen im Juni, die nach wie vor bei etwa 60 % liegen, nicht wesentlich verändert haben. Neben den guten Nachrichten aus dem Arbeitsmarkt sind auch die Erwerbsbeteiligung und die durchschnittlichen Arbeitsstunden gestiegen, was dazu beitragen könnte, das Realeinkommen und die Ausgaben in der Wirtschaft zu erhöhen, ohne die Inflation in die Höhe zu treiben.

Chris Larkin von E*TRADE bei Morgan Stanley

Die heutige große positive Überraschung bei den US-Arbeitsmarktdaten hat die Tür für eine Zinssenkung im Juni vielleicht nicht geschlossen, aber es ist etwas weniger Tageslicht zu sehen als noch vor einem Tag. Dadurch werden der Verbraucherpreisindex und der Produzentenpreisindex in der nächsten Woche noch wichtiger. Monatelang hat der Aktienmarkt fast alle beunruhigenden Daten ignoriert, aber wenn die Inflationszahlen den dritten Monat in Folge höher ausfallen als erwartet, könnte dies das Vertrauen des Marktes in die Bereitschaft der Federal Reserve, die Zinsen im dritten Quartal zu senken, erschüttern.

Joe Gaffoglio von Mutual of America Capital Management

Während des gesamten Jahres 2024 hat sich der Arbeitsmarkt als widerstandsfähig erwiesen, und die heutigen US-Arbeitsmarktdaten halten diesen Trend aufrecht. Selbst nach den Abwärtskorrekturen der letzten Berichte unterstreicht dieser Bericht die Stärke des Arbeitsmarktes im breiteren Kontext einer US-Wirtschaft, die weiterhin weitgehend resistent gegenüber den Auswirkungen höherer Zinsen ist. Die anhaltende Stärke des Arbeitsmarktes in Verbindung mit einer Inflation, die weiterhin über dem 2 %-Ziel der Fed liegt, wird wahrscheinlich Powells vorsichtigen Ansatz der geldpolitischen Lockerung aufrechterhalten.

Richard Flynn von Charles Schwab UK

Die heutigen US-Arbeitsmarktdaten sind besser als erwartet, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage auf dem Arbeitsmarkt hoch ist. Die Federal Reserve hat kürzlich ihren Optimismus in Bezug auf die Beschäftigung unter Beweis gestellt, indem sie ihre längerfristige Erwartung für den so genannten neutralen Zinssatz angehoben hat, der den Goldlöckchen-Zinssatz darstellt – niedrig genug, um die Wirtschaft nicht zu schädigen oder die Arbeitslosigkeit zu erhöhen, aber hoch genug, um die Inflation in Schach zu halten.

Bryce Doty von Sit Investment Associates

Unglaublich gute US-Arbeitsmarktdaten versetzen den Anleihenmarkt in Panik, weil die Federal Reserve ihre Zinssenkungen verzögert. Ich frage mich immer wieder, warum sich so viele Menschen jetzt für einen Job entscheiden, wo doch seit mindestens ein paar Jahren Millionen von offenen Stellen zur Verfügung stehen. Es ist ja nicht so, dass die Wirtschaft plötzlich diese Arbeitsplätze hervorgebracht hätte. Die Menschen, die jetzt ins Berufsleben eintreten, müssen die Arbeitsplätze also brauchen. Daher bin ich vorsichtig, was die Aussagekraft der Arbeitsmarktdaten für die Wirtschaft angeht. Wir erwarten eine Senkung um einen Viertelpunkt im dritten Quartal und eine Senkung um einen halben Punkt im vierten Quartal.

FMW/Bloomberg