Die Inflation in der Türkei ist weiter angestiegen von 69,8 % im April auf 75,45 % im Mai, das meldet heute das türkische Statistikamt. Damit wurden die Erwartungen von Ökonomen übertroffen. Im Chart sehen wir die Entwicklung der Inflation (Balken) und den Leitzins (Linie).
Türkei-Inflation 75 % – Finanzminister sieht ab jetzt Rückgang
Die Inflation in der Türkei hat sich im vergangenen Monat stärker beschleunigt als vorhergesagt. Die Behörden hoffen aber, dass damit das Schlimmste einer jahrelangen Krise der Lebenshaltungskosten überwunden ist, so Bloomberg aktuell. Die Entwicklung der Inflation in der Türkei mit einem Höchststand im Mai folgt dem von der Zentralbank vorgezeichneten Weg, der seit der Wiederwahl von Präsident Recep Tayyip Erdogan vor einem Jahr zu einer konventionelleren Wirtschaftspolitik führt. Die Frage ist nun, ob sich die Inflation auch auf dem Weg nach unten eng an die Prognosen hält und den Boden für eine Zinssenkung nach einem aggressiven Zyklus der geldpolitischen Straffung bereitet.
Die geldpolitischen Entscheidungsträger gehen davon aus, dass die Inflation in der Türkei am Ende des Jahres bei 38 % liegen wird, womit sie nach Angaben des Internationalen Währungsfonds immer noch die sechsthöchste der Welt wäre. „Das Schlimmste liegt hinter uns“, sagte der türkische Finanzminister Mehmet Simsek auf X kurz nach der Veröffentlichung der Daten. Ein dauerhafter Rückgang der Inflation werde im Juni einsetzen und die Inflation bis zum Ende des dritten Quartals „wahrscheinlich unter 50 %“ bringen, sagte er.
Es gibt erste Anzeichen für einen nachlassenden Inflationsdruck. Ein von der Istanbuler Industriekammer und S&P Global erstellter Indikator für das türkische verarbeitende Gewerbe ist unter die 50er-Marke gefallen, die eine Expansion von einer Kontraktion trennt. Einem am Montag veröffentlichten Bericht zufolge stiegen sowohl die Inputkosten als auch die Outputpreise im Mai „deutlich schwächer“ als im Vormonat. Bei den letzten beiden Sitzungen wurden die offiziellen Kreditkosten auf Eis gelegt, obwohl die Entscheidungsträger Maßnahmen zur Begrenzung des Kreditwachstums und zur Beseitigung überschüssiger Liquidität aus dem Markt einführten, um sicherzustellen, dass die finanziellen Bedingungen restriktiv bleiben.
Die Zentralbank sagt, dass eine signifikante Abweichung von den prognostizierten Aussichten und Erwartungen eine weitere Zinserhöhung nach sich ziehen könnte, nachdem eine kumulative Straffung um mehr als 40 Prozentpunkte in weniger als einem Jahr ihre Benchmark im März auf 50 % gebracht hat.
Die Meinung von Bloomberg Economics: „Die Inflationsdynamik rechtfertigt weitere Zinserhöhungen. Darüber hinaus sehen wir die Risiken für diese Aussichten durch übermäßige Steuererhöhungen und eine weitere Eskalation des Krieges im Nahen Osten als höher an. Wir glauben jedoch, dass die Zentralbank diese Risiken eher durch eine Straffung ihrer alternativen Instrumente in den Griff bekommen wird, als durch eine Erhöhung der Kreditkosten.“
– Selva Bahar Baziki, Ökonomin.
Mit Blick auf die Zukunft werden die von der Regierung geplanten fiskalischen Anpassungen, die die geldpolitische Straffung ergänzen sollen, in den kommenden Monaten zunehmend ein wichtiger Faktor sein, der den Verlauf der Inflation in der Türkei bestimmt. Die Disinflationsdynamik in der Türkei wird auch die Anlegernachfrage nach türkischen Vermögenswerten bestimmen, nachdem die Zuflüsse aus dem Ausland in letzter Zeit stark angestiegen sind. Lira-Anleihen haben im Mai eine Rekordsumme von 6,5 Milliarden US-Dollar an ausländischem Kapital aufgenommen, während Aktien in Dollar gerechnet in diesem Jahr um 30 % gestiegen sind – eine der besten Aktienmarktentwicklungen der Welt.
Eine größere Haushaltsdisziplin und eine weiterhin straffe Geldpolitik dürften das Interesse an lokalen Staatsanleihen erhöhen, sobald sich die Inflationserwartungen weiter verbessern“, so Tufan Comert, Direktorin für globale Marktstrategie bei BBVA in London.
FMW/Bloomberg
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
