US-Inflation heute 14:30 Uhr – Hilfe für Fed? Experten mit Vorschau

Heute 14:30 Uhr ist es soweit: Die US-Inflation für den Monat Juni wird veröffentlicht. Egal ob Aktien, Anleihen, Gold oder Devisenhandel, es kann zu massiven Bewegungen kommen! Hier dazu eine Vorschau mit Expertenaussagen.

US-Inflation soll nur noch bei +0,1 % im Monatsvergleich liegen

Prognostiker erwarten, dass der monatliche Bericht über die Verbraucherpreise in den USA den geringsten Anstieg der zugrunde liegenden Inflation seit letztem Sommer zeigen wird, was die Argumente für eine Zinssenkung der Federal Reserve im September verstärkt. Die Zahlen, die heute um 14:30 Uhr vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht werden, werden wahrscheinlich zeigen, dass ein wichtiger Indikator für die Preise ohne Lebensmittel und Energie (Kernrate) im Juni den zweiten Monat in Folge nur um 0,2 % gestiegen ist, so die mittlere Schätzung in einer Bloomberg-Umfrage. Der breiter angelegte Index zur US-Inflation wird voraussichtlich einen geringeren Anstieg von 0,1 % verzeichnen, was zum Teil auf die niedrigeren Gaspreise zurückzuführen ist.

Ein solches Ergebnis würde dazu beitragen, die Erwartungen an den Finanzmärkten zu festigen, dass die Federal Reserven auf ihrer Sitzung im September mit Zinssenkungen beginnen und damit den ersten Schritt zur Rücknahme ihrer aggressivsten Straffungskampagne seit Anfang der 1980er Jahre tun wird. Bloomberg Economics erwartet, dass der Bericht zur US-Inflation für Juni ein „wirklich guter“ Wert sein wird, um die Charakterisierung des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell für die jüngsten Inflationsdaten zu übernehmen“, sagten die Bloomberg-Ökonomen Anna Wong, Chris Collins und Stuart Paul am Mittwoch in einer Vorschau auf die Zahlen. „Das sollte die Voraussetzungen dafür schaffen, dass die Federal Reserve im September mit Zinssenkungen beginnen kann“. Nachfolgend werden die wichtigsten Komponenten besprochen, die im Bericht zu beachten sind.

Mieten in New York

Der Juni markierte wahrscheinlich den Beginn einer überfälligen Abschwächung des Mietanstiegs, der die monatliche Gesamtinflation im Jahr 2024 in die Höhe getrieben hat. Ein Maß, das als Eigentümer-Äquivalentmiete bekannt ist und mit 26,6 % in den Index zur US-Inflation einfließt, ist in diesem Jahr bisher im Durchschnitt um 0,41 % pro Monat gestiegen, gegenüber 0,27 % pro Monat im Jahr 2019.

Diese Verlangsamung hätte sich bereits in den Mai-Daten gezeigt, wenn es nicht zu einem ungewöhnlichen Anstieg im Großraum New York City gekommen wäre, wo die OER um 1,8 % gestiegen ist – der größte Anstieg seit 30 Jahren. Und da New York City der größte Ballungsraum des Landes ist, hat allein diese Entwicklung den nationalen OER-Wert im Mai um etwa acht Basispunkte erhöht, so Omair Sharif, Präsident von Inflation Insights.

Steve Reed, ein Ökonom beim BLS, der an den Zahlen zur US-Inflation arbeitet, führte den übergroßen Wert auf Probleme bei der Erfassung von Daten zurück. Er wies auch darauf hin, dass die Daten für Juni auf einer anderen Stichprobe von Einheiten beruhen, die alle sechs Monate wechselt. „Eine kleine Anzahl von Daten, die wir in bestimmten Bereichen erhoben haben, hatte eine Art vergrößerte Bedeutung, weil es eine ganze Reihe von Daten gab, die wir nicht erhoben haben“, sagte Reed. „Im Grunde genommen handelt es sich um Rauschen.

Gebrauchtwagen

Nach einem Anstieg von 16,2 % zwischen Februar 2020 und Mai 2023 sind die Kerngüterpreise in 11 der letzten 12 Monate gesunken. Viele Prognostiker gehen davon aus, dass sie im Juni erneut sinken werden, angeführt von Gebrauchtwagen, einem der größten Posten im Warenkorb der Kerngüter. Während die meisten Messgrößen für die Großhandelspreise von Gebrauchtwagen, die von Ökonomen als Frühindikatoren verwendet werden, im Juni fielen, hat eine Cyberattacke, die Händler im ganzen Land betraf, die Unsicherheit darüber erhöht, was die Zahlen zur US-Inflation zeigen könnten. Ein übermäßiger Anstieg würde sich wahrscheinlich im Juli umkehren.

„Wenn der Angriff dazu geführt hat, dass sich die Verkäufe von den Neuwagenhändlern zu den Gebrauchtwagenhändlern verlagert haben, könnte dies den Aufwärtsdruck auf die Gebrauchtwagenpreise trotz fallender Großhandelspreise vorübergehend aufrechterhalten“, so die Citi-Ökonomen Veronica Clark und Andrew Hollenhorst in einer Notiz vom 8. Juli. „Andererseits steigen die Autopreise (sowohl für Neu- als auch für Gebrauchtwagen) in der Regel im Juni, wobei negative saisonale Faktoren diesen Anstieg ausgleichen“, so die beiden. „Wenn die Händler aufgrund des Anschlags nicht in der Lage waren, die Preise zu aktualisieren (d. h. sie nicht entsprechend den saisonalen Mustern zu erhöhen), kann dies zu Abwärtsrisiken für die saisonbereinigten Preise führen.

Autoversicherungen

Die Preise für Dienstleistungen ohne Lebensmittel, Energie und Mieten – eine Gruppe, die von den Fed-Entscheidern genau beobachtet wird – sind im Mai zum ersten Mal seit 2021 gesunken, was zum Teil auf einen Rückgang der Kfz-Versicherungskosten zurückzuführen ist. Die Kfz-Versicherung war in diesem Jahr eine der am stärksten steigenden Komponenten für die gesamte US-Inflation, und viele Prognostiker erwarten, dass sie im Juni ihren Aufwärtstrend fortsetzen wird.

„Wir denken, dass es ein Fehler wäre, aus dem letzten Druck einen Trend abzuleiten“, sagten die Ökonomen von Morgan Stanley unter der Leitung von Diego Anzoategui in einer Notiz vom 5. Juli. „Auch wenn wir eine Disinflation erwarten, da die Versicherungsunternehmen ihre Gewinne normalisieren, haben wir keine nennenswerte Verlangsamung bei den Tarifanträgen der Unternehmen gesehen. Die Unternehmen fordern die Regulierungsbehörden weiterhin auf, die Prämien deutlich zu erhöhen.

FMW/Bloomberg