Laut Michael Hartnett von der Bank of America besteht die Gefahr, dass die Rallye der größten US-Technologiewerte weiter nachlässt, wenn sich die US-Wirtschaft weiter abkühlt. Der Stratege, der Anleihen für die zweite Hälfte des Jahres 2024 positiv einschätzt, sagte, dass Anzeichen einer wirtschaftlichen Abkühlung eine Rotation in Aktien auslösen würden, die in diesem Jahr hinter den teuren Big Tech-Aktien zurückgeblieben sind. In einer heutigen Notiz sagte Michael Hartnett, dass die jüngsten Daten darauf hindeuten, dass die Weltwirtschaft „krank“ sei und dass „wir nur noch eine bad payroll davon entfernt sind“, dass Big Tech-Aktien ihre Dominanz verlieren.
Rotation weg von Big Tech hin zu Small Caps
Der Aufwärtstrend von Technologiewerten wie Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Nvidia und Meta Platforms ist in den letzten zwei Wochen entgleist, da die Anleger in Scharen in Small Caps investierten, weil sie darauf wetteten, dass die Federal Reserve bald mit Zinssenkungen beginnen könnte. Etwa 2,6 Billionen Dollar wurden aus der Marktkapitalisierung der Unternehmen im technologielastigen Nasdaq-100-Index gelöscht, seit dieser am 10. Juli einen Rekordwert erreicht hatte, was auch auf die Sorge zurückzuführen ist, dass sich große Investitionen in die künstliche Intelligenz nicht so bald auszahlen könnten.
Michael Hartnett von der Bank of America sagte jedoch, dass die Aktienbullen an der Überzeugung festhielten, dass eine Korrektur „gesund“ sei, da der Markt nicht unter kritische Niveaus gefallen sei. Der Nasdaq 100 ist seit dem 10. Juli um etwa 9 % gefallen, hat aber seit seinem Tiefstand im Oktober 2023 immer noch mehr als 30 % zugelegt. Die US-Aktien-Futures legen heute zu und sind damit auf dem besten Weg, einige Verluste wieder aufzuholen.
Der Bull-and-Bear-Indikator der Bank stieg in der Woche bis zum 24. Juli auf 6,9 und erreichte damit den höchsten Stand seit über drei Jahren. Ein Wert über 8 würde ein konträres Verkaufssignal auslösen, das ausgelöst werden könnte, wenn die Aktienquote der Fondsmanager steigt, die Barmittel weiter sinken und eine Rallye der Nachzügler zu einer Verbesserung der Marktbreite führt, so Hartnett.
FMW/Bloomberg
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