Meinung

Chinas faule Bankkredite

Höchster Stand seit der Finanzkrise – aber nur die Spitze des Eisbergs..

Dass der Machtwechsel zu Xi Jinping mehr war als nur die Übergabe an den nächsten Kronprinzen in der Diktatur der Kommunisten, ist vom Westen weitgehend noch nicht realisiert worden. Die neue Führung predigt Bescheidenheit – und nimmt damit die verbreiteten Klagen der Bevölkerung über den ausschweifenden Lebensstil und die Korruption innerhalb der Bürokratie auf.

Klare Verhaltensregeln bestimmen daher den Alltag der Machtelite – und das bekommen derzeit auch westliche Unternehmen zu spüren. So meldete zum Beispiel das Weinversand-Unternehmen Hawesko rückläufige Umsätze bei Edelweinen – bedingt durch das Ende der Prasserei der chinesischen Machtelite. Mit der neuen Bescheidenheit vollzieht das Regime einen Richtungswechsel, der global deflationäre Auswirkungen haben wird.

Mit der neuen Bescheidenheit verbunden ist aber auch eine Abkehr von der Politik des ewigen Wachstums. Der Fokus liegt nun auf Stabilisierung und Risikomanagement, und das bekommen zuerst die offiziellen Banken, absehbar aber auch die Schattenbanken sowie die Investment-Trusts zu spüren.

Die Zentralbank hat ihre regionalen Niederlassungen daher angewiesen, Unternehmen und Banken ihrer Region auf Risiken der Kreditexpansion zu untersuchen – ein folgenschwerer Schritt, droht damit doch das auf der Illusion ewigen Wachstums aufbauende Kreditsystem ins Wanken zu geraten.

Die für die Bankenregulierung zuständige Kommission meldete gestern auf ihrer Homepage, dass im (offiziellen) Bankensektor 1% aller Kredite faul seien – höchster Stand seit 2008. Doch das ist nur die Spitze des Eisbergs. Je eifriger die Kontrolleure vorgehen werden, desto größer dürfte die Prozentzahl fauler Kredite werden – wohlgemerkt im offiziellen Banksektor.

Macht die Führung in Peking weiter Ernst mit ihrer neuen Linie, werden die Kontrollen auch auf das Schattenbanken-System und die Investmenttrusts ausgeweitet- und dort dürften die faulen Kredite um ein Vielfaches höher liegen. So liegt die durchschnittliche Zinszahlung eines Investmenttrusts bei 10% – pro Jahr. Das kann nur funktionieren, wenn die Wirtschaft in hohem Tempo weiter expandiert – das ist derzeit und auch absehbar nicht mehr der Fall.

Das chinesische Modell ungebremster Expansion gehört damit der Vergangenheit an! Nur der Westen hat das irgendwie noch nicht begriffen..



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