Folgen Sie uns

Märkte

Dänemarks gigantische Immobilienblase

Markus Fugmann

Veröffentlicht

am

Dänemarks Bond-Markt ist, pro Kopf gerechnet, der mit Abstand größte der Welt. Jedes Jahr verkaufen dänische Banken Anleihen zur Refinanzierung von Hypothekenkrediten im Volumen von über 40% des dänischen Bruttoinlandsprodukts, das derzeit bei 340 Milliarden US-Dollar liegt.

Über 30% der Immobilienkäufer müssen ihre Hypothekenkredite jährlich zu flexiblen Zinsen refinanzieren – ein gutes Geschäft für die Banken Dänemarks, bislang aber auch für die Hauskäufer selbst. Denn die Zinsen für diese Hypothekenkredite sind in den letzten Jahren kontinuierlichen gefallen. Investoren stürzen sich auf die Anleiheemissionen der Banken mit der Folge, dass die durchschnittlichen Renditen für einjährige Anleihen mit 0,33% unter das Niveau zweijähriger-US-Staatsanleihen (0,348%) gefallen sind. Das bedeutet: die Anleger halten die Ausfallwahrscheinlichkeit einer einjährigen Anleihe, die aus verbrieften dänischen Hypothekenkrediten besteht, für geringer als die Wahrscheinlichkeit, dass die USA in den nächsten beiden Jahren zahlungsunfähig werden!

Dass trotz der geringen Renditen hier erhebliche Risiken schlummern, ist auch der dänischen Regierung aufgefallen. Was passiert, wenn die Zinsen steigen und viele Käufer dann ihre Raten nicht mehr bedienen können? Schon bald dürfte daher ein neues Gesetzt verabschiedet werden, dass den Risiken Rechnung tragen soll. So dürften die Banken verpflichtet werden, eine Klausel in die Verträge einzubauen, die eine automatische Laufzeit-Verlängerung um ein Jahr vorsehen, wenn entweder eine Anleiheemission scheitert, oder die Zinsen um mindestens fünf Prozent steigen würden. Für diese Klausel allerdings dürften die Banken dann als Entschädigung eine Provision verlangen – was die Refinanzierung für die Hauskäufer faktisch teurer machen würde. Möglich, dass sich alleine durch diese Klausel der Markt bereits abkühlen wird.

Eines aber ist klar: sollten die Zinsen ansteigen – die dänische Notenbank hat ihre Zinspolitik direkt an die EZB gekoppelt – dann wird es für viele Dänen eng. Dabei hat Dänemarks Zentralbank nicht unwesentlich zur aktuellen Situation beigetragen, indem sie für Übernachteinlagen dänischer Banken bei der Notenbank einen negativen Einlagezins verlangt und damit den ungesunden Hype am Immobilienmarkt noch weiter verstärkt hat. Dänemark, das scheint klar, wäre bei einer Finanzkrise unter den ersten Opfern..

Hier klicken und kommentieren

Hinterlassen Sie eine Antwort

Ihre E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.

ACHTUNG: Wenn Sie den Kommentar abschicken stimmen Sie der Speicherung Ihrer Daten zur Verwendung der Kommentarfunktion zu.
Weitere Information finden Sie in unserer Zur Datenschutzerklärung

Bitcoin

Aktien: „Janet Yellen macht euch reich!“ Marktgeflüster (Video)

„Janet Yellen macht euch reich – kauft Aktien“, so lautet das Mantra mit der Amtsübergabe an Biden in sozialen Medien in den USA. Wirklich?

Markus Fugmann

Veröffentlicht

am

„Janet Yellen macht euch reich – kauft Aktien“, so lautet das Mantra mit der Amtsübergabe an Biden in sozialen Medien in den USA. Die Logik dahinter: Yellen und die Fed würden Dollar ohne Ende drucken, daher werde der Dollar stark fallen, daher sei die einzige Möglichkeit sich davor zu schützen und sogar reich zu werden, Aktien oder Assets wie Bitcoin zu kaufen. Solche Aussagen kommen häufig unmittelbar vor Korrekturen – Korrekturen wie heute etwa bei Bitcoin. Auffallend: auch heute laufen die Tech-Werte wieder besser, der „Reflations-Trade“ erleidet den nächsten Rückschlag. Ist das ein Zeichen dafür, dass die Erholung der Konjunktur vielleicht doch nicht so bombastisch ausfallen könnte wie erhofft?

Werbung: Traden Sie smart mit Capital.com: https://bit.ly/316AkWq

Hier klicken, um den Inhalt von YouTube anzuzeigen

weiterlesen

Aktien

Immer mehr zusätzliche Luft für die Aktienblase, Branchenrotation dank Biden

Claudio Kummerfeld

Veröffentlicht

am

Derzeit gibt es immer mehr zusätzliche Luft zum weiteren Aufblähen der globalen Aktienblase, so ein Experte im folgenden Gespräch mit Manuel Koch. Notenbanken und Stimulus-Maßnahmen würden die Blase weiter befeuern. Dabei würden sich die Börsenbewertungen immer mehr von der realwirtschaftlichen Wirklichkeit entfernen. Deswegen sollten die Anleger Bestände gegen Verluste absichern. Auch interessant sind die Aussagen über eine Branchenrotation bei US-Aktien. Dank des neuen US-Präsidenten Joe Biden würden Branchen wie Pharma und alternative Energien profitieren, dafür könnte zum Beispiel die Ölindustrie verlieren.

Im Video auch besprochen werden zwei Handelsideen der trading house-Börsenakademie. Bei Netflix könne man market kaufen, und bei Microsoft könne man über das Vehikel einer Stop-Buy-Order auf steigende Kurse setzen.

Hier klicken, um den Inhalt von YouTube anzuzeigen

weiterlesen

Indizes

Rüdiger Born: Nasdaq-Charttechnik im Detail

Rüdiger Born

Veröffentlicht

am

Auch heute bespreche ich das Aufwärts-Szenario für den Nasdaq. Im folgenden Video gehe ich bei der Charttechnik mal so richtig ins Detail.

Wollen Sie meine täglichen Analysen im „Trade des Tages“ erhalten? Dieses Angebot ist für Sie völlig kostenfrei! Melden Sie sich dafür einfach hier an.

BORN-4-Trading – Trading-Ideen kostenfrei aufs Smartphone! Aktuelle Trading-News, Handelsideen und Trader-Know-how, Rüdiger Born sendet seine Einschätzungen direkt auf Dein Smartphone, entweder als Video- oder Voice-Nachricht oder einfach als schneller Text mit Bild. Welche Märkte kann man handeln, wo gibt es interessante aktuelle Trading-Setups, wo wären Einstiege möglich oder aber Stopps sinnvoll? Brandaktuell, überall und in gewohnt professioneller und spritziger Art. Klicke dazu einfach an dieser Stelle.

Hier klicken, um den Inhalt von YouTube anzuzeigen

weiterlesen

Anmeldestatus

Meist gelesen 7 Tage