Die gute Stimmung der Anleger riss auch in der Vorwoche nicht ab, sodass der Dax seine Rekordjagd forsetzen konnte. Der deutsche Leitindex überwand am Freitag erstmals die Marke von 18.200 Punkten und markierte bei 18.225,97 Zählern ein neues Rekordhoch. Doch in der neuen und verkürzten Handelswoche vor Ostern könnte es ruhiger auf dem Börsenparkett werden. So stehen nur wenige impulsgebende Konjunkturdaten auf der Agende. Zudem wäre eine Konsolidierung nach dem jüngsten Anstieg realistisch, denn manche technische Indikatoren sind heißgelaufen und reif für eine Verschnaufpause.
Auffällig sind das nachlassende Momentum und die negativen RSI-Divergenzen. Immer nachdem der Dax zuletzt ein Rekordhoch markiert hatte, fiel er anschließend zurück. Die Anleger sind zwar noch in Kauflaune, aber mit deutlich angezogener Handbremse. So ließ auch der Aufschwung am Freitag schnell wieder nach, was vor allem an der leichten Schwäche an den US-Börsen lag. Während sich der Dax stabil zeigte, haben die Anleger an der Wall Street Kasse gemacht. Dennoch absolvierten die US-Indizes die beste Woche des bisherigen Jahres – dank der Aussagen von Fed-Chef Jerome Powell. Aus dem Handel ging das deutsche Börsenbarometer schließlich mit einem kleinen Plus von 26 Punkten (0,15%) bei 18.205 Zählern. Insgesamt verlief die letzte Börsenwoche erneut erfolgreich, so stand auf Wochensicht ein Plus von 1,5 % zu Buche.
Intakter Aufwärtstrend
Aus charttechnischer Perspektive hat der Dax noch weiteres Aufwärtspotenzial in Richtung 18.310 sowie 18.470 Punkten. Doch das nachlassende Momentum, die überkaufte Marktlage und die jüngsten bärischen Divergenzen mahnen etwas zur Vorsicht. Eine Korrektur nach der fulminanten Rally, die bisher ohne große Rücksetzer auskam, wäre nicht nur gesund, sondern ist auch überfällig. Die jüngste Entwicklung hat aber erneut gezeigt, dass der starke Aufwärtstrend intakt ist und der Index bisher keine Schwäche zeigt. Oberhalb der runden 18.000er Marke bleibt das Chartbild bullisch.
Zinsfantasien als Katalysator für die Rally
Angetrieben von den Zinssenkungshoffnungen setzt sich die Rally an den Aktienmärkten fort. Sowohl die positiven Fed-Signale als auch die überraschende Zinssenkung der SNB haben die Erwartung an baldige Zinssenkungen verstärkt. Aus den Zinsfantasien dürfte schon bald Zinssenkungsrealität werden, wenn es nach den Markterwartungen geht. Die Märkte erwarten, dass die großen Zentralbanken Fed und EZB im Juni erstmals die Zinsen senken werden. Wie der deutlich stärkere ifo-Index am Freitag gezeigt hat, ist zudem ein Silberstreifen für die deutsche Wirtschaft am Horizont zu erkennen.
Konjunkturdaten
Die neue Woche ist arm an Konjunkturdaten. Hierzulande stehen nur das GfK-Konsumklima (Apr) am Dienstag sowie die Einzelhandelsumsätze (Feb) am Donnerstag im Fokus. In den USA liegt das Augenmerk besonders auf dem Preisindex der Konsumausgaben (PCE). Die Inflationsdaten sind das einzige Highlight in der kurzen Handelswoche. Am Karfreitag bleiben sowohl die US-Börsen als auch der deutsche Aktienmarkt geschlossen. Das bevorzugte Inflationsmaß der US-Notenbank Fed, die PCE-Kernrate, dürfte laut Analystenschätzung im Februar um 0,3 % zum Vormonat gestiegen sein.
Dax: Konsolidierung auf hohem Niveau
Long: Der Dax notiert vor dem Handelsauftakt oberhalb des Schlusskurses (18.205) von Freitag. Sollte er sich zur Eröffnung darüber halten, könnte er direkt in Richtung 18.255 ansteigen und damit abermals ein Rekordhoch markieren. Hier besteht dann die Wahrscheinlichkeit eines Mini-Pullbacks. Lässt er sich nicht von der Hürde bei 18.255 aufhalten, so sind weitere Kursgewinne bis 18.277 sowie 18.310 und 18.327 möglich. An dieser Stelle dürfte ihm jedoch die Puste ausgehen.
Short: Fällt der Dax unter 18.205, sollte ein Rücklauf bis in den Bereich 18.166 und 18.149 eingeplant werden. Hier hätte er dann die Chance auf eine Drehung. Ein Rutsch unter das Freitag-Tief bei 18.140 könnte hingegen weiteres Abwärtspotenzial bis 18.082/072 eröffnen. Aber erst ein Bruch der vorherigen Widerstandszone um 18.040/000 würde das bullische Bild eintrüben.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
18.205 – Schlusskurs 22.03.
18.140 – Tagestief 22.03.
18.077 – Horizontale
18.053 – Tagestief 21.03.
18.039 – vorher WS
18.015 – Gap 20.03.
18.000 – Horizontale
17.955 – Tagestief 20.03.
17.914 – Tagestief 19.03.
17.902/899 – Tagestief 18.03 / 14.03.
17.817/808 – vorher WS
17.746 – Tagestief 12.03.
17.703 – Horizontale
17.619/620 – Doppeltief 08.03. / 29.02.
Dax Widerstände (WS):
18.211 – 127,2 % Ext. (16.782 – 17.890)
18.225 – neues Rekordhoch 22.02.
18.255 – nachbörsliches Hoch 22.02.
18.310 – 161,8 % Ext. (17.018 – 17.817)
18.470 – 161,8 % Ext. (14.630 – 17.003)
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