Wiederaufnahme des Handels nach 17 Monaten Evergrande-Aktien stürzen in Hongkong um 87% ab

Die Immobilienkrise in China setzt sich fort. Und nun erhält der Börsianer auch etwas mehr Klarheit über die reale Lage bei Evergrande! Die Aktien der China Evergrande Group brechen heute nämlich im Hongkonger Handel nach einer 17-monatigen Unterbrechung um 87 % ein und wurden zu Penny Stocks, als das am höchsten verschuldete Bauunternehmen des Landes weitere Verluste bekannt gab und Treffen mit Gläubigern verschob. Der Rückgang auf 0,35 Hong Kong Dollar bis zur Mittagspause in China ließ den Marktwert des Unternehmens von einem Höchststand von mehr als 50 Milliarden Hong Kong Dollar im Jahr 2017 auf nur noch 4,6 Milliarden Hong Kong Dollar (586 Million US-Dollar) schrumpfen.

Das Unternehmen, das einen langwierigen Umschuldungsprozess durchläuft, meldete laut Bloomberg für die sechs Monate bis zum 30. Juni einen den Aktionären zurechenbaren Verlust von 33 Milliarden Yuan, wie aus einem am Sonntag an der Hongkonger Börse eingereichten Bericht hervorgeht. Dies kommt zu den Verlusten von mehr als 582 Milliarden Yuan aus den beiden vorangegangenen Jahren hinzu, die die ersten auf Jahresbasis seit der Börsennotierung 2009 waren.

Das zahlungsunfähige Bauunternehmen hat die für Montag angesetzten Gläubigerversammlungen verschoben und damit die Unsicherheit über eine der größten Umstrukturierungen, die China je erlebt hat, noch verstärkt. Das Unternehmen plant nun, die Versammlungen Ende September abzuhalten und begründet dies mit dem Wunsch, den Gläubigern die Möglichkeit zu geben, die Bedingungen der so genannten Schemata zu prüfen, zu verstehen und zu bewerten, und ihnen mehr Zeit zu geben, die jüngsten Entwicklungen, einschließlich der Wiederaufnahme des Aktienhandels, zu berücksichtigen.

Evergrande hatte die Wiederaufnahme des Handels beantragt, nachdem man erklärt hatte, dass seine verbesserten internen Kontrollsysteme und -verfahren seinen Verpflichtungen gemäß den Hongkonger Börsenzulassungsvorschriften entsprechen. Die Aktie war zuletzt am 18. März 2022 gehandelt worden und hat seit ihrem Höchststand 99 % ihrer Marktkapitalisierung verloren.

Die Schwierigkeiten von Evergrande sind ein Beispiel für die Immobilienkrise, die China in den letzten zwei Jahren erschüttert hat. Da China gegen die boomende Immobilienbranche vorgegangen ist, um Risiken zu verringern und Wohnungen erschwinglicher zu machen, sind viele Bauträger in Mitleidenschaft gezogen worden. Country Garden Holdings Co. steht kurz vor der Zahlungsunfähigkeit und wird voraussichtlich auch in der ersten Jahreshälfte einen Verlust ausweisen.

Evergrande verzeichnete im ersten Halbjahr einen Nettoverlust von insgesamt 39,3 Milliarden Yuan, der hauptsächlich auf steigende Betriebskosten und Verluste im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten, Grundstücksrücknahmen, Veräußerungen von Beteiligungen und Wertminderungen bei Immobilienprojekten zurückzuführen ist.

Die Gesamtverbindlichkeiten des Bauträgers beliefen sich Ende Juni auf 2,39 Billionen Yuan und waren damit höher als sein Gesamtvermögen von 1,74 Billionen Yuan. Ohne die Verbindlichkeiten aus Verträgen belief sich die Summe auf 1,78 Billionen Yuan, ein leichter Anstieg gegenüber 1,72 Milliarden Yuan im Jahr 2022.

Während die Kreditverbindlichkeiten von Evergrande nur geringfügig auf 625 Milliarden Yuan anstiegen, kletterten die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten gegenüber Dritten, einschließlich Lieferanten, um einen größeren Betrag auf 1 Billion Yuan, wie die Ergebnisse zeigten.

Da der Bauträger verspricht, sich auf die Lieferung von bereits verkauften Häusern zu konzentrieren, sank der Wert der im Bau befindlichen Wohnungen gegenüber Dezember 2022 um 19 % auf 604 Milliarden Yuan Ende Juni. In der Zwischenzeit blieb der Liquiditätspuffer des Unternehmens mit 13,4 Mrd. Yuan niedrig.

Der Liquiditätsengpass, der durch die Wiederaufnahme des Handels und die Abstimmung der Gläubiger wahrscheinlich nicht gelindert wird, „gefährdet“ die Fertigstellung des Wohnungsbaus und die allgemeine Erholung des chinesischen Wohnungsmarktes, schrieben die Analysten von Bloomberg Intelligence, Kristy Hung und Lisa Zhou, in einer heutigen Notiz.

Offshore-Anleihegläubiger haben nun vier weitere Wochen Zeit, um die jüngsten Entwicklungen zu verdauen, während sie den Umschuldungsvorschlag des Unternehmens prüfen. Im April erklärte der Entwickler, dass die Investoren, die 77 % seiner Klasse-A-Anleihen halten, den Plan unterstützen, während nur 30 % der Klasse-C-Inhaber ihn befürworten.

Die Finanzergebnisse wurden von Prism geprüft, einer kleinen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die im Januar nach dem Rücktritt von PricewaterhouseCoopers zum Abschlussprüfer von Evergrande ernannt wurde. Prism gab keine Schlussfolgerung zu den Zwischenergebnissen ab und begründete dies mit zahlreichen Unwägbarkeiten.

FMW/Bloomberg