Hedgefonds kann Kredit nicht mehr bedienen - Spitze des Eisbergs? FTX-Pleite: Krypto-Crash erfasst jetzt auch Hedgefonds

Die Pleite von FTX mit anschließendem Krypto-Crash zieht weitere Kreise: nun ist erstmals ein Hedgefonds nicht mehr in der Lage, einen Kredit zu bedienen. FTX unter der Leitung von Sam Bankam-Fried hatte vergeblich versucht, den Krypto-Hedgefons Alameda zu stützen (siehe hier die Chronologie des Desasters).

Erstmals Hedgefonds von Pleite von FTX betroffen

Mit dem Untergang von FTX kamen auch andere Unternehmen aus dem Krypto-Sektor in Schieflage – so etwa der Krypto-Broker Genesis. Nun jedoch erwischt es erstmals einen Hedgefonds, der aufgrund der Pleite von FTX seine Kredite nicht mehr bedienen kann. Ist das nur die Spitze des Eisbergs, kommt da also noch viel mehr an Domino-Effekten ans Licht? Erfaßt also der Krypto-Crash nun auch die vergleichsweise konventionelle Finanzindustrie?

Die Ansteckung durch den Zusammenbruch der Kryptobörse FTX breitet sich in der Welt des dezentralen Finanzwesens aus, wie Bloomberg nun berichtet. Das Kreditprotokoll Maple Finance hat nun die Beziehungen zu einem Hedgefonds abgebrochen hat, der Kryptokredite im Wert von fast 36 Millionen Dollar auf seiner Plattform nicht bedient hat.

Das in Sydney ansässige Unternehmen Orthogonal Trading teilte am Dienstag in einem Tweet mit, dass es einen Kredit in Höhe von 10 Millionen Dollar nicht mehr bedienen kann, nachdem es „durch den Zusammenbruch von FTX und den damit verbundenen Handelsaktivitäten stark beeinträchtigt wurde“, ohne weitere Details zu nennen. M11 Credit, das einen Kreditpool auf Maple betreibt, sagte am Montag, dass Orthogonal Trading es am 3. Dezember über seine Unfähigkeit zur Rückzahlung informiert hatte.

Orthogonal Trading hatte nach Angaben von Maple 31 Millionen Dollar an Krediten in dem Stablecoin USDC und weitere 4,9 Millionen Dollar in einem Token namens Wrapped Ether aufgenommen. M11 Credit sagte, dass es eine Inverzugsetzung für „alle aktiven Kredite“ an Orthogonal Trading ausgestellt hat.

Der Ausfall ist das jüngste Beispiel für Krypto-Hedgefonds, die durch die schnelle Implosion von Sam Bankman-Frieds FTX im November in Aufruhr geraten sind. FTX war ein beliebter Handelsplatz für institutionelle Krypto-Investoren. Hedgefonds mussten erleben, dass Gelder auf dem FTX-Handelsplatz gefangen sind, nachdem das Unternehmen angemeldet hat.

Das dezentrale Finanzwesen, bei dem Menschen Kryptowährungen ohne einen zentralen Vermittler leihen, verleihen und handeln, ist bisher von den Auswirkungen von FTX verschont geblieben. Der Ausfall von Orthogonal Trading deutet jedoch darauf hin, wie weit die Ansteckung durch den Niedergang von FTX und Bankman-Frieds Handelshaus Alameda Research geht.

Orthogonal Trading: Falsch dargestellte Finanzen

Maple teilte mit, dass es die Beziehungen zu Orthogonal Trading abgebrochen hat, weil das Unternehmen seine Finanzlage gegenüber M11 Credit falsch dargestellt habe – ein Vorwurf, den M11 auch gegen den Hedgefonds erhoben hat.

„Anstatt mit uns zusammenzuarbeiten und ihr Engagement offenzulegen, versuchten sie, ihre Verluste durch weitere Handelsgeschäfte wieder hereinzuholen, wobei sie letztlich erhebliches Kapital verloren“, so M11 Credit in seiner Erklärung. Orthogonal Trading reagierte nicht auf Bitten um Kommentare.

Bei Krediten, die über unbesicherte Plattformen wie Maple vermittelt werden, sind keine großen Pools von Sicherheiten erforderlich, um die Positionen der Kreditnehmer im Falle eines Ausfalls zu stützen. Stattdessen verlassen sie sich auf Poolmanager wie M11, die eine Due-Diligence-Prüfung der Finanzdaten der Kreditnehmer durchführen.

Orthogonal Credit, das nach eigenen Angaben „strukturell getrennt“ von Orthogonal Trading operiert, erklärte am Montag in einem Blog-Beitrag, es sei „schockiert und bestürzt“ über den Vorfall und habe nichts von den Problemen seiner Schwesterfirma gewusst. „Wir sind sprachlos angesichts des Ausmaßes des Risikos und der Liquiditätsposition des Geschäftsbuchs von Orthogonal Trading“, so Orthogonal Credit.

Nach Angaben der Plattform hatte Orthogonal Credit über Maple Kredite in Höhe von rund 850 Millionen Dollar vergeben. Die Gebühren, die aus dem Kreditpool von Orthogonal Credit auf Maple generiert werden, werden zur Rückzahlung an die Kreditgeber von Orthogonal Trading vor der erwarteten Schließung des Pools im ersten Quartal des nächsten Jahres verwendet, so Maple.

Maple hat auch alle Verbindungen zu Orthogonal Credit gekappt, wie es in der Erklärung heißt.

FMW/Bloomberg