Anleihen

Nach dem Absturz Gegen die Bankenkrise investieren: Blick auf AT1 Bond ETF

Gegen die Bankenkrise investieren? Wie wäre es mit ETF auf AT1-Anleihen? Hier ein kurzer Blick, aber ganz ohne Anlageempfehlung!

Gleich vorab: Dies ist keine Werbung und auch keine Anlageempfehlung oder Beratung! Gehen Sie davon aus, dass das Debakel bei Silicon Valley Bank und Credit Suisse erst der Anfang war, und dass die Bankenkrise erst noch so richtig eskalieren wird? Dann brauchen Sie gar nicht erst weiterlesen. Man erinnere sich: Die Nachranganleihen (AT1) der Credit Suisse wurden im Zuge ihres Untergangs komplett wertlos gestellt, was den besonderen Bedingungen des Verkaufsprospekts geschuldet war. Anleiheinhaber verloren alles, nämlich 16 Milliarden Franken.

Wenn Sie aber annehmen, dass das Schlimmste der Bankenkrise bereits hinter uns liegt, und dass vor allem die etablierten Großbanken die nächsten Monate und Jahre durch ruhiges und stabiles Fahrwasser schippern, dann könnten Sie ja glatt überlegen, wie man gegen diese Bankenkrise investieren kann? Die AT1-Nachranganleihen der Großbanken, die unter bestimmten Bedingungen in Eigenkapital umgewandelt werden können, verkörpern weitaus größere Risiken als normale Anleihen, bieten dafür aber weitaus höhere Renditen. Daher sind sie in der Regel nur Großanlegern zugänglich. Aber es gibt heutzutage ja ETF (börsengehandelte Fonds) auf so ziemlich alles, so auch auf diese AT1-Anleihen.

Im folgenden Chart schauen wir seit Jahresanfang die Kurse von zwei ETF, die auf AT1-Anleihen aufgemacht sind (türkis und blau). In orange sehen wir den Verlauf des Nasdaq Bankenindex, der den durchschnittlichen Kursverlauf von 24 US-Banken darstellt. Die ETF-Kurse stürzten im März zusammen mit den Bankaktien im Zuge der Bankenkrise ab, weil am Markt die Angst vor Ausfällen weiterer AT1-Anleihen wuchs. Die Kurse erholten sich zwar ein wenig, aber die Verluste sind zu großen Teilen noch da.

Sieht man hier eine interessante Anlagemöglichkeit? Hier zwei Beispiele von ETF, die AT1-Anleihen von diversen Banken abbilden: Beim „WisdomTree AT1 CoCo Bond UCITS ETF – EUR Hedged“ (ISIN IE00BFNNN236) wird bei einem Kupon (Weighted Average Coupon) von 5,82 % aktuell eine Rendite (Average Yield To Maturity) von 8,16 % ausgewiesen. Beim „Invesco AT1 Capital Bond UCITS ETF Acc“ (ISIN IE00BFZPF322) liegt die „Erwartete Rendite bis Laufzeitende“ bei 8,92 %.

Natürlich ist es hier wichtig, dass man sich die zu den ETF gehörenden Risiken und das Kleingedruckte genau durchliest, und auch versteht, dass bei reihenweise Ausfällen/Umwandlungen von AT1-Anleihen von Banken auch diese ETF arg in Mitleidenschaft gezogen werden. Von daher: Dies war nur eine Information für diejenigen Anleger, die ihren Ideenhorizont in diese Richtung eventuell erweitern möchten.

Kursverläufe von AT1-Anleihe-ETF und des US-Bankenindex Chart: TradingView



Kommentare lesen und schreiben, hier klicken

Lesen Sie auch

Hinterlassen Sie eine Antwort

Ihre E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert




ACHTUNG: Wenn Sie den Kommentar abschicken stimmen Sie der Speicherung Ihrer Daten zur Verwendung der Kommentarfunktion zu.
Weitere Information finden Sie in unserer Zur Datenschutzerklärung

Meist gelesen 7 Tage