Was tun als Anleger, wenn Donald Trump Präsident wird? Gibt es weiter haussierende Aktienmärkte? Und wenn man sich absichern will? Laut der jüngsten Bloomberg Markets Live Pulse-Umfrage ist Gold die beste Portfolio-Absicherung für den Fall, dass Donald Trump das Weiße Haus wieder einnimmt. Die Befürworter des Edelmetalls als Zufluchtsort im Falle einer Wiederwahl Trumps übertrafen die Befürworter des US-Dollar unter den 480 Befragten im Verhältnis zwei zu eins. Etwas mehr als 60 % der Befragten gehen davon aus, dass der Dollar im Falle einer weiteren Amtszeit des republikanischen Kandidaten schwächer wird.
Gold stieg um 50 % während erster Trump-Präsidentschaft
Die Geschichte ist auf ihrer Seite. Ein Bloomberg-Indikator für den Dollar ist um mehr als 10 % gesunken, während der Goldpreis in den vier Jahren von Trumps Amtszeit um mehr als 50 % gestiegen ist. Trumps Programm mit Steuersenkungen, Zöllen und schwächerer Regulierung wird an der Wall Street als inflationär angesehen, und könnte sogar die Federal Reserve zwingen, die Zinssätze wieder zu erhöhen. Eine rote Welle im November, die den Republikanern die Kontrolle über den Kongress einbringt und Trump einen größeren Spielraum bei der Verabschiedung weitreichender wirtschaftspolitischer Maßnahmen einräumt, könnte Gold weiter beflügeln, da sich die Preise in der Nähe von Allzeithochs bewegen.
Zahlreiche Gründe für möglichen weiteren Goldpreis-Anstieg
„Gold befindet sich in einer erstklassigen Position, um sich zu erholen“, so Gregory Shearer, Analyst bei JPMorgan. Geopolitische Spannungen, das wachsende US-Defizit, die Diversifizierung der Währungsreserven und die Inflationsabsicherung haben den Goldpreis in die Höhe getrieben. „Diese Faktoren werden wahrscheinlich unabhängig vom Wahlausgang bestehen bleiben, könnten sich aber unter einem Trump 2.0 oder einem ‚Red Wave‘-Szenario noch verstärken“, schrieb er am 24. Juli.
Eine Reihe von Teilnehmern an der MLIV Pulse-Umfrage schienen ihm zuzustimmen: „Alles, was ich sehen kann, sind schwerwiegende Störungen der Märkte und des Handels sowie ein rascher Anstieg der US-Staatsverschuldung“, sagte einer.
Die Kursgewinne bei Gold während der Präsidentschaft Trumps wurden zum Teil von Anlegern angeheizt, die nach Sicherheit suchten, als die Covid-19-Pandemie ausbrach und der Leitzins auf nahezu Null fiel. Gold, für das keine Zinsen gezahlt werden, erreichte im August 2020 inmitten der globalen Abriegelungsängste ein damaliges Rekordhoch. Es war nicht einmal der größte Anstieg unter einem Präsidenten, den wir in den letzten fünfzig Jahren gesehen haben – die Renditen unter George W. Bush und Jimmy Carter waren weitaus größer.
Auch dieses Mal sind die makroökonomischen Rahmenbedingungen günstig für Gold. Es wird erwartet, dass die US-Notenbank im September mit der Senkung der Zinssätze beginnt. Die Zentralbanken haben seit 2022 aggressiv Gold gekauft, um sich vom Dollar zu distanzieren. Zwei Drittel der Umfrageteilnehmer erwarten, dass eine Wiederwahl Trumps den Status des Dollar als Weltreservewährung untergraben wird.
Dollar stärker oder schwächer unter Trump?
Kathryn Rooney Vera, leitende Marktstrategin bei der StoneX Group, meint, dass eine zweite Amtszeit Trumps die Abkehr vom Dollar noch verstärken könnte, da sich der Privatsektor den Zentralbanken bei der Rotation anschließt. „Die Kundenportfolios werden um Goldbestände erweitert. Es gibt viele Erwartungen an einen schwächeren Dollar“, sagte sie. „Technische, strukturelle und fundamentale Faktoren sprechen alle für Gold“.
Wetten darauf, dass der Dollar unter Trump schwächer wird, sind jedoch umstritten, da führende Ökonomen an der Wall Street davon ausgehen, dass eine zweite Amtszeit Trumps die Währung stärken und nicht schwächen würde. Seine Vorliebe für härtere Zölle gegenüber US-Handelspartnern und eine defizitsteigernde Finanzpolitik könnte die erwarteten Zinssenkungen der Fed unterbrechen, so die Experten.
Die Befragten von MLIV Pulse waren geteilter Meinung über die Auswirkungen von Trumps Wirtschaftspolitik auf den Dollar. Ein Befragter sah einen schwächeren Dollar, unabhängig vom Wahlausgang: „Anhaltend hohe Defizite und niedrige Zinsen werden eine weitere Entdollarisierung vorantreiben und eine Staatsschuldenkrise auslösen. Das wird auch so sein, wenn Kamala Harris gewinnt.“ Der Dollar und US-Staatsanleihen werden in Zeiten geopolitischer Spannungen oft als globale Zufluchtsorte betrachtet. Die Antworten auf die Umfrage deuten jedoch darauf hin, dass der Dollar nicht unbedingt der Nutznießer der politischen Volatilität im eigenen Land ist.
„Wenn die USA ihre eigene Risikoprämie aufgrund einer potenziell ungeordneten Wahl und der fiskalischen Auswirkungen einer Trump-Präsidentschaft schaffen, wird der Dollar im Jahr 2025 zu einem Risiko“, so Kathleen Brooks, Research Director bei XTB. Die MLIV Pulse Umfrage wurde vom 22. bis zum 26. Juli unter Bloomberg News Terminal- und Online-Lesern weltweit durchgeführt, die sich an der Umfrage beteiligen wollten, darunter Portfoliomanager, Wirtschaftswissenschaftler und Kleinanleger. Diese Woche geht es um die Frage, ob die hohen Zinssätze in den USA Sie reicher oder ärmer gemacht haben.
FMW/Bloomberg
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
Dies bekräftigt die Tatsache, daß die US-Texas-Ölindustrie und die Öl-Allianz OPEC+ ein Gleichgewicht im Ölgeschäft bilden. Bei der, wie im obigen Bericht dargelegt, zu erwartenden Wirtschaftspolitik des 45. US-Präsidenten Donald John Trump, für den Fall, daß er die US-Wahl am 05.11.24 gewinnt, würde die Währung US-Dollar steigen, welches eine geringe Nachfrage nach Erdöl mit sich bringen würde. Die BRICS-Staaten, zu denen auch OPEC+-Mitgliedsländer, wie beispielsweise das Königreich Saudi-Arabien gehören, würden dies dann zum Anlaß nehmen, ihre internen Ölgeschäfte in Gold abzurechnen.
Wenn ich nur das physische Gold betrachte, dann werden sehr viele Menschen physisches Gold als Versicherung gegen das unbekannte Unbekannte betrachten, und dabei überhaupt kein Portfolio haben.
Es sind die Menschen, die ein Häuschen haben, in die gesetzliche Rente einzahlen und fürs Alter einige Unzen zur Seite legen. So müssen sie auch später, wenn sie ihre Rente mit einigen Unzen „aufhübschen“ möchten, diese Einnahmen nicht als Einkommen angeben. Die vorher generierten Kapitalerträge sind auch steuerfrei. Auch keine etwa 18% Krankenkassenbeiträgen wie auf die Betriebsrenten, Mieteinnahmen usw. bei freiwillig in der gesetzlichen Krankenkasse Versicherte.
So wird wahrscheinlich die Altersrente (auch wegen dem Altersentlastungsbetrag, dem Steuerfreibetrag und dem steuerfreien Existenzminimum) komplett steuerfrei bleiben
Alles was nicht von den Unzen verbraucht wurde, bleibt den Erben.
Wenn gewünscht dann kann auch alles anonym laufen.
Was bleibt auch als Rentner von der privaten Vorsorge, wenn er deshalb seine Rente versteuern muss, ebenso den Kapitalertrag (z. B. von seinen Aktien) versteuern muss, und von dem Kapitalertrag auch noch etwa 18% Krankenkassenbeiträge zahlen muss, plus Zuzahlungen für alle Leistungen der gesetzlichen Krankenkasse.
Wer sein Portfolio im üblichen Sinne absichern will, wird wohl eher (wegen der schnellen Verfügbarkeit und Hinterlegungsmöglichkeit) zu Papiergold greifen.
Viele Grüße aus Andalusien Helmut