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Immobilien – nach Boom kommt jetzt Krise

Die Krise erwischt nun auch die lange boomende Baubranche in Deutschland – perspektivisch bedeutet das fallende Immobilienpreise

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Der Boom am deutschen Markt für Immobilien schien endlos zu sein: ständig neue Rekorde, der Bau kaum der Nachfrage nach Betongold kaum hinterher. Aber nun zeigt sich, dass der Boom beim Bau in eine Krise mündet! So hat Markit heute den Einkaufsmanagerindex (Markit Construction PMI) für das deutsche Baugewerbe veröffentlicht – und die Zahlen lassen Böses ahnen!

So sackte der Wert von 49,5 im Juli auf 46,3 ab im August – das ist der größte Rückgang seit August 2014.

Die Aussagen von Markit zur Entwicklung beim deutschen Bau – ergo beim Markt für Immobilien – sind alarmierend:

„German construction activity fell at the fastest rate for more than five years in August, latest PMI® data showed, as the downturn spread to all broad categories of building work. The recent decline in new orders meanwhile gathered pace, with worries about a sustained slowdown dragging firms‘ output expectations down to the lowest since late-2015.“

Dabei führt die nachlassende Nachfrage zu sinkenden Preisen – eine Art deflationäre Spirale:

„Amid a drop in demand for building materials and products, input price inflation slowed to a three-year low (..).“

Betroffen vom Abschwung sind alle drei Sektoren:

„For the first time since the snow-related disruption in March 2018, all three broad construction categorises recorded a decrease in activity. The worst performing remained civil engineering, where work fell for the fifth month in a row and at the quickest rate in almost one-and-a-half years. Data also showed a sharp drop in commercial activity, the most marked since March 2013, while work on housing projects returned to contraction after a brief rise in July, falling only modestly but the most nonetheless since May 2014.“

Die Neuaufträge fallen dabei nun den vierten Monat in Folge und gingen dabei so stark zurück wie seit Juli 2014 nicht mehr – die Branche wird daher immer pessimistischer:

„August saw expectations turn increasingly negative and sink to the lowest overall in almost four years.“

Zwar erlebt die Branche insgesamt noch Stellenzuwächse – aber der Aufbau neuer Jobs steigt so wenig wie seit zehn Monaten nicht mehr.

Insgesamt erwarten die befragten Einkaufsmanager einen starken Abschwung der deutschen Wirtschaft – und beklagen die rückläufige Nachfrage aus dem öffentlichen Sektor:

„(..) new orders and expectations sinking deeper into contraction territory amid reports of growing concerns among clients about an economic slowdown and a lack of tender opportunities from the public sector.“

Summa summarum ist der Abschwung nun als auch am Markt für Immobilien angekommen – aus Boom wird nun Krise. Der Bau war das Zugpferd der deutschen Konjunktur aufgrund der immensen Nachfrage (auch durch die Migration nach Deutschland) nach Immobilien – aber das scheint nun absehbar vorbei zu sein.

Das dürfte sich früher oder später auch in den Preisen für Immobilien niederschlagen, zumal Kernbranchen der deutschen Wirtschaft wie der Maschinenbau heute ebenfalls miserable Zahlen meldete. Wenn immer mehr Menschen ihre Jobs verlieren (derzeit werden besonders befristete Verträge im gesamten Industriesektor nicht mehr verlängert), dann sinkt die Nachfrage nach Immobilien, und sinkende Nachfrage wiederum bedeutet sinkende Preise. Für diejenigen, die sich noch kürzlich eine Immobilie in einer deutschen Großstadt auf Kredit und zu Mondpreisen gekauft haben, könnnte das eine schlechte Nachricht sein..

Die Party bei deutschen Immobilien ist jetzt vorbei

14 Kommentare

14 Comments

  1. Avatar

    tm

    5. September 2019 11:44 at 11:44

    Alles richtig, wobei die noch weiter gesunkenden Zinsen ebenso stützen dürften wie die mit einer internationalen Rezession vermutlich verbundene Kapitalflucht in Richtung Deutschland.

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      Will_DM_wieder

      5. September 2019 14:56 at 14:56

      Sind Immozinsen von 0,5% für 10jährige nicht eher ein Indikator für Luftgeld aus dem Nichts = Kreditgeld = saures Bier? Will also fast keiner mehr. Dann wird es nichts mit der Stütze aus der Ecke.
      Für die später geborenen: In gesunden Zeiten liegten die Immozinsen für 10jähriges bei 4..9%! In den USA übrigens derzeit um 5%. Also saftige 10mal so hoch wie in dem kaputten Euroland!

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        Pierre

        7. September 2019 17:32 at 17:32

        Aber sind das wirklich damals gesunde Zeiten, bzw. gesunde Zustände gewesen?

        Wofür sorgt denn ein hoher Zins primär? Er sorgt dafür, dass der Reiche reicher wird, und der Arme ärmer. Also geht die Schere nur weiter auseinander.

        In meinen Augen wird dieser Entwicklung nur gegengewirkt. Das dabei nebenbei noch Investitionen gesteigert werden, ist ein positiver Nebeneffekt.

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          Claudia

          7. September 2019 18:30 at 18:30

          @Pierre, und ein verkaufsfördernder Link auf Ihrem Namen hilft jetzt den Armen oder Reichen? Oder beiden?

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          Ein Engel für die Völker

          7. September 2019 20:04 at 20:04

          @Pierre, in Zeiten höherer Zinsen war seit jeher eine Gesundung volkswirtschaftlicher Prozesse und Entwicklungen feststellbar. Aus welchen Gründen genau sollten Niedrig- oder Minuszinsen die Schere zwischen Arm und Reich gerade im Immobiliensektor verringern?

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    Betongold -Anleger

    5. September 2019 12:26 at 12:26

    Wobei schlaue Bauherren meistens lange Hypzhekarfristen abgeschlossen haben u.bei grösseren Einbrüchen wiederum die Banken den schwarzen Peter hätten.

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      judith

      5. September 2019 13:25 at 13:25

      Sehr geehrter Betongold-Anlager, m.E: nicht ganz richtig was Sie schreiben, denn seit 01.01.2019 haben wir das -EU- Gesetz ..falss sich die Vermögensverhältnisse ändern… außerdem haben die Banken immer den „Hebel“mit der Einwertung der Immobilie, damit können Sie immer nachträgliche Sicherheiten verlangen..
      Soweit meine Erfahrung

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        Roberto

        5. September 2019 15:33 at 15:33

        @Judith, ja das ist richtig. Aber die Bank wird sich so etwas drei mal überlegen bevor sie das tut. Denn wenn die Tatsache schon so weit gediegen ist, dass die Immopreise in den Keller rauschen, dann weiß die Bank das sie trotz oder gerade deswegen ihr Geld bei einer Zwangsversteigerung niemals OHNE ERHEBLICHE EINBUSEN rausbekommt. Soll heissen, das wenn das Darlehn in einer Krisensituation ordnungsgemäß und ohne Verzögerungen bedient wird, das die Bank auf solche Speilchen aus Eigeninteresse verzichtet.

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      Will_DM_wieder

      5. September 2019 15:02 at 15:02

      „Aufgrund der Marktentwicklung ist der Verkehrswert Ihrer Immobilie erheblich gesunken und reicht nicht mehr zur Besicherung Ihres Kredits aus. Bitte überweisen Sie in den nächsten 14 Tagen 100.000 Euro, andernfalls wir eine Zwangsverwertung des Objekts vornehmen müssen. Wir bitten um Ihr Verständnis. Mit freundlichen Grüßen Ihre Hausbank.“

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    Marcus

    5. September 2019 13:21 at 13:21

    @Betongold-Anleger: Wenn eine Bank bei den heutigen Konditionen sich auf eine langfristige Zinsbindung einlässt, ist sie ganz schön dumm! Was ist für Sie eigentlich „langfristig ?

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      Chameleon Schwarz

      5. September 2019 21:27 at 21:27

      An der „Doomsday“ Schlagzeile aufgeilen ist nicht so mein Ding. Es wird weniger Rohmaterial für künftige Bauprojekte eingekauft. Mehr sagt der Artikel nicht aus. Der Rest ist Spekulation und stellt lange keinen Immobilienpreisverfall in Aussicht. Wenn überhaupt sprechen die Fakten das Gegenteil: Weniger künftige Bautätigkeit. Also ein noch höheres Wohnraumdefizit? Klingt nach Nachfrageüberhang und weiter steigenden Preisen.

      Hier noch etwas Spekulationsstoff: Vielleicht warten die Bauherren erstmal Brexit, Handelskrieg und Mietpreisbremse ab und starten später durch? Vielleicht bremsen Lagarde Mini-Zinsen gar Vermögemsseitig die Mietpreisbremse aus (was genialer Weise Mieter und Eigentümer gleichermaßen Happy macht)? etc.

  4. Pingback: Aktuelles vom 5. September 2019 | das-bewegt-die-welt.de

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    Betongold-Anleger

    5. September 2019 13:52 at 13:52

    @Marcus, Sind denn alle Banken dumm ? Sie können heute überall so tiefe u.langjährige Hypotheken abschliessen wie noch nie.Es gibt sogar Länder mit NEGATIVHYPOZISEN.
    Sie sind anscheinend neu in dieser Branche, ich schürfe schon Betongold seit fast 40Jahren

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    Marcus

    5. September 2019 15:06 at 15:06

    @Betongold-Anleger: Antworten Sie doch bitte mal auf meine Frage was für Sie „langjährig“ in Sachen Zinsbindung bedeutet. Das mag sein das ich zu solchen Konditionen abschließen kann, aber es ist betriebswirtschaftlich vollkommener Blödsinn das die Bank dem Kreditnehmer dann noch eine Zinsfestschreibung gewährt.

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FOMC-Protokoll: Headlines

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Die Fed in Gestalt des FOMC (Federal Open Market Committee) will erst einmal die Zinsen unverändert lassen – wie heute einmal mehr Fed-Mitglied Lael Brainard klar gemacht hat. Aber was wurde auf der letzten Fed-Sitzung besprochen, als die US-Notenbank zum dritten Mal in Folge die Zinsen gesenkt hatte? Und warum muß die Fed täglich Liquidität in die Repo-Märkte pumpen?

Den Wortlaut vom FOMC-Protokoll lesen Sie hier..

Hier die wichtigsten Aussagen des FOMC-Protokolls der letzten Fed-Sitzung (29./30.Oktober) in Headlines:

– Geldpolitik „well calibrated“

– so lange Wirtschaft stabil bleibt, wird sich Geldpolitik nicht ändern

– einige Fed-Mitglieder sehen erhöhte Abwärtsrisiken: „Many participants continued to view the downside risks surrounding the economic outlook as elevated, further underscoring the case for a rate cut at this meeting“

– einige Fed-Mitglieder: Zinssenkung war ein „close call“ (knappe Entscheidung)

– Zinssenkung war erfoderlich wegen Schwäche der Weltwirtschaft und Unsicherheit im Handelsstreit

– einige Fed-Mitglieder wollten Zinsen unverändert lassen, weil Anstieg der Inflation erwartet aufgrund guter ÖLage der US-Wirtschaft

– zu Negativzinsen: „All participants judged that
negative interest rates currently did not appear to be an attractive monetary policy tool in the United States.“

– zu Anleihekäufen: „All participants expressed support for a plan to purchase Treasury bills into the second quarter of 2020 and to continue conducting overnight and term tepo operations at least through January of next year.“

– kommt QE5?: „Many participants supported operations to maintain reserve balances around the level that prevailed in early September. Some others suggested moving to an even higher level of reserves to provide an extra buffer and greater assurance of control.“

– einige Fed-Mitglieder: Banken haben Kapitalpuffer reduziert, statt ihn zu erhöhen (FMW: Hinweis auf Liquiditätsprobleme am Repo-Markt)

FMW: alles nicht wirklich neu nachdem sich seit der letzten Sitzung einige Fed-Mitglieder geäußert hatten. Nur ein zarter Hinweis zu den Kapitalpuffern – das ist wohl nicht einmal 1% der Wahrheit über das, was wirklich im Repo-Markt passiert: Offenkundig haben einige US-Banken ernsthafte Probleme, sonst müsste die Fed nicht täglich agieren!

Das FOMC-Protokoll zeigt den Stand der Diskussionen in der Fed

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Finanznews

Handelskrieg und Fed: Kein Zurück! Marktgeflüster (Video)

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Die bestimmenden Themen an den Märkten waren einmal mehr der Handelskrieg und Aussagen der Fed! Die Wall Street konnte auch heute die immer weiter sinkende Wahrscheinlichkeit eines Phase1-Deals abschütteln – aber wie lange noch? Wir kommen sehr bald an den Punkt, an dem es für Trump kein Zurück mehr gibt: entweder ein Deal oder eben die Eskalation im Handelskrieg mit neuen, noch höheren Zöllen. Und auch für die Fed gibt es kein Zurück mehr: der Repo-Markt ist inzwischen vollständig abhängig von der Liquidität der US-Notenbank – die Aktienmärkte dürften ohne die stetigen Stützen der großen Notenbanken auf sehr viel tieferen Niveaus hantieren. Ohne die ständigen Interventionen der Notenbanken droht der Kollaps – also muß immer mehr von der immer weniger wirksamen Medizin verabreicht werden, um den Patienten weiter am Leben zu halten..

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Aktienmarkt beantwortet gerade eine wichtige Frage

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Downtown New York City - der globale Aktienmarkt achtet auf die Wall Street

Der aktuelle Rücksetzer am Aktienmarkt mitten in der Jahresendrally wird Klarheit darüber bringen, welche Faktoren die Märkte dominieren und wie es in den nächsten Wochen und Monaten an den Börsen weitergeht.

Der Lackmustest für den Aktienmarkt hat begonnen

Nach dem gestern zunächst erfolgten Ausbruch des DAX 30 aus der kurzen Seitwärtskonsolidierung wurden die Kurse im Laufe des Handelstages von überraschend negativen Daten zum US-Einzelhandel sowie schwindenden Hoffnungen auf einen Handelsdeal stark eingebremst. Unabhängig davon, auf welcher Seite man am Aktienmarkt positioniert ist, werden die Kursverläufe der nächsten Stunden und Tage eine wichtige Frage beantworten: Welche Impulse sind am Markt dominierend? Genau jetzt wird von den großen Aktienindizes die Frage beantworten, ob die Pro- oder die Contra-Argumente mehr Durchsetzungskraft besitzen – und zwar nachhaltig.

Die Contra-Argumente

Gestern wirkten mitten in dynamisch hochlaufende Aktienkurse, speziell beim DAX, einige Nachrichten von der fundamentalen Front belastend und führten zu einem heftigen Intraday-Reversal. Dabei trafen diese News auf einen stark überkauften Markt mit hoher Vertrauensseligkeit der Bullen, die zum Teil auf signifikanten Buchgewinnen saßen. Es war also kein Wunder, dass kurzfristig der Sell-Button betätigt wurde. Aber war die der Beginn einer längeren Korrektur oder folgt der Wiederanstieg der Aktienkurse auf dem Fuße?

Was belastete den Markt so plötzlich?

Hier eine kurze Zusammenfassung der wichtigsten Abwärtsimpulse der letzten 48 Stunden für den Aktienmarkt:

– Die US-Einzelhändler Home-Depot (HD) und Kohl´s (KSS) lieferten enttäuschende Zahlen.
– Die US-Einzelhandelsumsätze (Red-Book, Umfrage unter 9.000 Einzelhändlern) offenbarten eine deutlich schwächere Wachstumsrate bei den Einzelhandelsumsätzen in der letzten Woche, nachdem bereits der Gesamtumsatz der Branche für den Monat Oktober das zweite Mal in Folge rückläufig war.
– Der Ölpreis gab aus drei Gründen signifikant nach und erzeugte latente Konjunktursorgen in Anbetracht der Nachfrageschwäche nach fossilen Energieträgern.
– Die Positionen im Handelskrieg driften weiter auseinander
– Die Proteste in Hongkong drohen zum Belastungsfaktor für die Beziehungen Chinas und den USA zu werden.
– Gewinnmitnahmen und die starke Überkauftheit (Markttechnik und Sentiment) beschleunigten die Gewinnmitnahmen bzw. den Aufbau von Short-Positionen.
– Im Dax erwies sich der Kurssprung vom Vormittag zunächst als charttechnischer Fehlausbruch.

Die Pro Argumente

Doch sofort reagierten andere Märkte durch Interdependenzen positiv im Sinne einer erneuten Unterstützung der Aktienmarktrallye…..

Bitte klicken Sie hier um Teil 2 des Artikels zu lesen
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