Inflation in Großbritannien höher als erwartet – morgen Bank of England

Die Inflation in Großbritannien und auch andere Preisdaten wurden heute früh viel stärker gemeldet als erwartet. Damit wächst der Druck auf die Bank of England noch weiter an, die morgen Mittag ihre Zinsentscheidung verkünden wird.

Inflation in Großbritannien – die Details

Die Inflation in Großbritannien im Monat Mai liegt bei 8,7 % nach 8,7 % im April, obwohl für heute nur noch 8,4 % erwartet wurden. Die Kernrate steigt sogar von 6,8 % auf 7,1 %. Die Einzelhandelspreise liegen bei 11,3 %, bei 11,2 % Erwartung. Das ist nicht gut. Die Bank of England (BOE) muss dies in den Griff bekommen, und für die Entscheidung morgen Mittag um 13 Uhr deutscher Zeit erwartete der Markt bisher schon eine Anhebung im britischen Leitzins von 4,50 % auf 4,75 %. Der Druck dürfte durch diese heutigen Daten zugenommen haben.

Aussagen von Bloomberg

Hier dazu aktuelle Aussagen von Bloomberg: „Die Kosten für Flugtickets stiegen um mehr als vor einem Jahr und liegen im Mai auf einem höheren Niveau als üblich“, sagte Grant Fitzner, Chefökonom des Statistikamts ONS. „Live-Musikveranstaltungen und Computerspiele trugen ebenfalls dazu bei, dass die Inflation hoch blieb. Diese wurden durch einen Rückgang der Benzinpreise ausgeglichen. Die Inflation bei den Lebensmittelpreisen ist nach wie vor hoch, aber sie hat sich leicht abgeschwächt“.

Großbritannien ist nach wie vor ein Ausreißer unter den großen Volkswirtschaften, da die Preise mehr als viermal so schnell steigen wie die von der Bank of England angestrebten 2 %. BOE-Gouverneur Andrew Bailey ist besorgt über die Anzeichen, dass die Inflation trotz der schnellsten Zinserhöhungsrunde seit vier Jahrzehnten hartnäckiger bleibt.

Während die Bank of England davon ausgeht, dass die Inflation in diesem Jahr deutlich zurückgehen wird, warnen Ökonomen, dass Premierminister Rishi Sunak Schwierigkeiten haben könnte, sein Ziel, die Inflation zu halbieren, zu erreichen. „Wir werden nicht zögern, die Bank of England in ihrem Bestreben zu unterstützen, die Inflation aus unserer Wirtschaft herauszudrücken und gleichzeitig die Lebenshaltungskosten gezielt zu unterstützen“, sagte Schatzkanzler Jeremy Hunt in einer Erklärung. „Wir wissen, wie sehr die hohe Inflation Familien und Unternehmen im ganzen Land schmerzt, und unser Plan, den Zinssatz in diesem Jahr zu halbieren, ist der beste Weg, um die Kosten und Zinsen niedrig zu halten.“

Die BOE hat die Zinssätze in 12 aufeinanderfolgenden Sitzungen von 0,1 % auf 4,5 % angehoben und wird sie am Donnerstag voraussichtlich um einen weiteren Viertelpunkt auf 4,75 % anheben. Die Märkte haben weitere Erhöhungen auf 5,75 % bis Anfang nächsten Jahres vollständig eingepreist, ein Niveau, das das Großbritannien nach Ansicht von Wirtschaftsexperten in eine Rezession stürzen würde.

Die Erwartungen der Anleger, dass der Leitzins Anfang nächsten Jahres auf bis zu 6 % steigen würde, haben sich nach einer Reihe von unerwartet guten Lohn- und Preisdaten erhöht. Die jüngsten Daten zur Inflation kommen nur einen Tag vor der jüngsten Entscheidung der BOE, wobei Ökonomen und Anleger mit einer weiteren Anhebung des Leitzinses um einen Viertelpunkt auf 4,75 % rechnen.

Diese Erwartungen ließen die Hypothekenzinsen auf über 6 % ansteigen und damit in den Bereich, den die BOE-Direktoren als ernsthafte Belastung für die Haushalte bezeichnen. Schatzkanzler Jeremy Hunt wird mit den Banken darüber sprechen, wie sie den Schlag abmildern können. Die Inflation geht in Großbritannien langsamer zurück, was zum Teil daran liegt, dass die sinkenden Rohstoffpreise mit Verzögerung auf die regulierten Energierechnungen der Haushalte durchschlagen. Außerdem sind in Großbritannien während der Pandemie mehr als 500.000 Menschen aus dem Arbeitsmarkt ausgeschieden, so dass die Unternehmen gezwungen waren, die Löhne zu erhöhen, um das benötigte Personal zu finden.

Bailey sagte letzte Woche, dass die Inflation zurückgehen werde, dass dies aber „viel länger als erwartet“ dauere. Er warnte vor einem „sehr angespannten“ Arbeitsmarkt und wies darauf hin, dass viele Unternehmen angesichts der Schwierigkeiten bei der Personalbeschaffung Arbeitskräfte horten. Die Verlangsamung der Inflation ist für Sunak, der die Halbierung des Preisanstiegs bis Ende des Jahres zu einem seiner fünf wichtigsten Versprechen gemacht hat, von entscheidender Bedeutung für sein politisches Schicksal.

Analystenkommentar

Hier drucken wir auszugsweise den aktuellen Kommentar von Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst bei der Swissquote Bank: Diese Zahlen warnen davor, dass der Inflationsdruck in Großbritannien nicht unter Kontrolle ist – er fordert weitere Zinserhöhungen, die die britischen Haushalte weiter belasten werden, ohne eine Garantie für eine nachlassende Inflation. Wir werden sehen, was die Bank of England morgen tun und sagen wird, aber wir wissen, dass sie jetzt einige Zweifel an der Zuverlässigkeit ihres Inflationsmodells hat, das auf einen steilen Rückgang im zweiten Halbjahr dieses Jahres hindeutete – ein Szenario, das wahrscheinlich nicht eintreten wird. Nach den Inflationsdaten sprang der Cable-Kurs (Pfund vs USD) über die Marke von 1,28 und fiel dann rasch wieder auf das Niveau vor den Daten zurück. Die kurzfristige Richtung wird von einem breiten Appetit auf den US-Dollar abhängen, doch die mittelfristigen Aussichten für Pfund-Dollar bleiben aufgrund der im Vergleich zur Fed restriktiveren Erwartungen der BoE positiv, und ein Vorstoß in Richtung der 1,30-Marke ist durchaus möglich, insbesondere wenn der Appetit auf den Dollar gering bleibt.

FMW/Bloomberg