Konkrete Faktoren für mögliche Kaufwelle S&P 500: Goldman Top-Stratege sieht neuen Rekord diese Woche

Starke Zuflüsse aus Unternehmensrückkäufen und systematischen Fonds dürften den S&P 500 Index in dieser Woche auf ein neues Allzeithoch treiben und damit die FOMO der Anleger (die Angst Gewinne zu verpassen) weiter verstärken, so sagte es gestern Abend laut Bloomberg Scott Rubner, Managing Director für globale Märkte und taktischer Spezialist bei Goldman Sachs.

„Wir schätzen, dass in dieser Woche jeden Tag 17 Milliarden Dollar an unemotionaler Nachfrage zwischen Robotern und Unternehmen bestehen“, schrieb Rubner in einer Mitteilung an Kunden. „Es gibt ein sehr positives dreiwöchiges Aktienhandelsfenster bis zum 16. September.“ Der S&P 500 ist am Montag um 0,3 % gesunken und liegt weniger als 1 % von seinem Rekordschlusshoch vom 16. Juli entfernt.

Scott Rubner wiederholte die Ansicht von Goldmans Trading Desk, dass der dovishe Schwenk der Federal Reserve in Bezug auf die Zinssätze, wie er durch die Kommentare des Vorsitzenden Jerome Powell am Freitag verkörpert wurde, grünes Licht für die Wiederaufnahme des Leverings gegeben hat, so dass „der Schmerzhandel für Aktien bis Mitte September höher ist.“

Goldman prognostiziert für die kommende Woche einen sogenannten „Green Sweep“ für Commodity Trading Advisors (CTAs), was bedeutet, dass diese Fonds wahrscheinlich Aktien kaufen werden, egal wie der Markt handelt. Darüber hinaus verzeichnete die Abteilung für Unternehmensrückkäufe von Goldman in der vergangenen Woche die größte Nachfrage des Jahres, mehr als doppelt so viel wie im gleichen Zeitraum 2023, und Rubner rechnet mit starken Käufen, bis das vierteljährliche Blackout-Fenster am 13. September erreicht ist. Außerdem verzeichneten passive Anleger in der vergangenen Woche Zuflüsse in Höhe von 20 Milliarden Dollar in globale Aktien.

„Alle gehen zurück in den Pool“, schrieb er. „Systematische US-Strategien sind jetzt über das Abwärtsrisiko hinausgegangen.“ Allerdings könnte die Nachfrage in drei Wochen erschöpft sein, was eine Rückkehr zum Abwärtstrend bedeuten würde, warnte Rubner.

Der nächste große Test für den Markt findet am Mittwoch nach der Glocke statt, wenn Nvidia seine Quartalszahlen für das zweite Quartal bekannt geben wird. Nach den Berechnungen von Rubner geht der Optionsmarkt davon aus, dass die Ergebnisse des Chip-Giganten zu einer Kursbewegung von etwa 9,35 % oder einem Marktvolumen von rund 298 Milliarden Dollar führen werden. (FMW: Das wäre natürlich bei einem positiven Resultat ein Mega-Push für den S&P 500 und den Nasdaq 100)

„Die Messlatte für Nvidia ist in dieser Gewinnsaison viel niedriger als in den letzten Quartalen, da es zu fundamentalen Verkäufen im Technologiesektor kommt“, schrieb Rubner und bezog sich dabei auf Hedgefonds, die Positionen im Technologiesektor abbauen. „Können Sie sich vorstellen, dass Nvidia am Mittwoch die Erwartungen übertrifft?“

FMW: Scott Rubner hat einige interessante Faktoren genannt, die für den S&P 500 in der Tat ziemlich positiv sein können. Aber man vergesse bitte nicht, dass die Nvidia-Zahlen – wenn sie denn negativ gewertet werden – den ganzen Markt ab Mittwoch Abend nach Börsenschluss in New York kräftig runterziehen können. Im Chart sehen wir seit Jahresanfang die Performance im S&P 500 mit +18,43 % im Vergleich zur Nvidia-Aktie mit +162 %.

FMW/Bloomberg