Seit den 1990er-Jahren war die Entscheidung darüber, was die Fed mit den Zinsen macht, nicht mehr so unklar wie vor der Entscheidung am nächsten Mittwoch. Ein Artikel von Nick Timiraos und Aussagen von Bull Dudley (Ex-New Yorl Fed-Chef) haben die Wahrscheinlichkeit sprichwörtlich über Nacht für eine 0,5%-Senkung massiv nach oben getrieben. Davon profitieren heute vor allem die US-Nebenwerte, während der Dollar weiter unter Druck kommt. Damit ist die Fed in einer schwierigen Situation, zumal sie sich aufgrund der blackout period nicht mehr äussern darf: wenn sie die Zinsen nur um 0,25% senkt, dürften die Aktienmärkte enttäuscht sein. Wenn sie es doch tut, stellt sich die Frage, warum sie nicht schon im Juli gesenkt hat und nun einen scharfen Abschwung der Wirtschaft fürchtet!
Hinweise aus Video:
1. Marktgeflüster Teil 2 hier:
https://www.youtube.com/watch?v=y2zeS_7MINE
2. Nvidia, Oracle, Broadcom: Die KI-Euphorie ist wieder da
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Gestern lag in Deutschland schon wieder eine negative Realverzinsung vor.
Als Realverzinsung bezeichnen wir in der Volkswirtschaft die Zinsen nach Abzug der jeweiligen Inflationsrate.
Erschwerend kommt nun noch die kommende Zinswende der EZB hinzu. Das drückt die Umlaufrendite dann automatisch, psychologisch, nach unten…
99 Prozent an der Börse sind Psychologie…sagte mal Andre Kostolany…
Bald werden wir wieder stark negative Realzinsen in Deutschland sehen…
In Amerika nicht besser…Die reale Inflation liegt sicherlich aktuell bei über 7 Prozentpunkten…
Die offizielle Inflation ist ein Fake….
Zum Beispiel gehen die Kosten, für die verpflichtende Krankenversicherung in den USA, nicht mit in deren Berechnung ein, obwohl die dort massiv Kosten explodiert sind…
Das ist aber nur ein Beispiel von vielen…
@Sebastian. Wieder ein Beispiel für die krankhafte Sucht zur Selbstdarstellung des Möchtegern-Volkswirts.
„Als Realverzinsung bezeichnen wir in der Volkswirtschaft die Zinsen nach Abzug der jeweiligen Inflationsrate.“
Als ob du etwas mit Volkswirtschaftslehre zu tun hast. Jemand der mehrfach Kuppon für die Zinsausschüttung bei Anleihen geschrieben hat.
„Die reale Inflation liegt sicherlich aktuell bei über 7 Prozentpunkten…“
Bei 7% Inflation und Lohnerhöhungen von 3,8 % wäre der US-Konsument schon längst am Ende. Die USA in einer fetten Rezession.
„Zum Beispiel gehen die Kosten, für die verpflichtende Krankenversicherung in den USA, nicht mit in deren Berechnung ein, obwohl die dort massiv Kosten explodiert sind…“
Natürlich ist Medical Care mit 8% im CPI gewichtet.
„99 Prozent an der Börse sind Psychologie…sagte mal Andre Kostolany…“
Und ein Prozent sollen wohl nur die Wirtschaftsdaten sein?
So viel Unsinn schreibt keiner, außer jemand, der unbedingt gelesen werden will.
Danke bin dick investiert.
Das werden Sie als Dauerbär niemals verstehen.
An den Sachwerten und natürlich am Gold führt auch in der Zukunft kein Weg vorbei.
Die gegenwärtigen Zinsen bieten keine Alternative zur Aktienanlage, zur Anlage in Edelmetalle usw..
Dazu sind sie zu niedrig.
Sicherlich wird es immer wieder Rückschläge an der Börse geben.
Das ist normal.
Den Kanal gibt es seit 2014 …
Ich schätze Herrn Fugmann sehr, aber leider ist er zu sehr pessimistisch.
Sicher er hat den Dot Com Crash erlebt und die Finanzkrise…
Wie wir alle…
Abzuraten ist denoch vor zu viel Pessimismus..
Das kostet Rendite….
Ich bin seit Anfang Januar 1991 an der Börse aktiv dabei und habe schon viel erlebt.
Damals hatte man Angst vor dem zweiten Golfkrieg. Der erste war der zwischen dem Iran und dem Irak in den Achtzigern…
Der Zweite war zur Befreiung Kuwaits…
Man befürchtete ein zweites Vietnam..
Ich habe trotzdem all meine Ersparnisse investiert…in Indexfonds auf DAX und Dow…
Angsthasen gehen leer aus….Sie sollten hier nicht sein, wenn sie Angst vor dem Einstieg an der Börse haben…
Das Forum hilft Ihnen nicht weiter…
Die Märkte werden langfristig weiter steigen….Es ist alles eine Frage der Zeit…
Wahnsinn, wie alleine (!) die Zinszahlung den USA jetzt um die Ohren fliegt. Es erinnert stark an Minsky. Am Anfang können Schuldner Zinsen und Zilgung zahlen, den Kredit abstottern. Dann kommt die Phase, in der nur noch gerollt wird und lediglich Zinsen bedient werden. Die letzte Phase kommt dann, wenn man so hoch verschuldet ist, dass man nicht mal mehr „nur“ die Zinsen bedienen kann. Das ist dann der Minsky-Moment.
zum thema latenz der wirksamkeit von zinssenkungen, muß man sich nur die ezb ansehen. was haben die bisher bewirkt? – nichts. schon gar nicht aufgrund einer weltweiten wirtschaft im abschwung. auch die schuldenorgie in den usa verliert immer mehr an wirksamkeit in diesem umfeld. auch das ist im immer weiter sinkenden bip wachstum trotz immer irrerem defizit zu erkennen.
die schwäche insb. von china im weltwirtschftlichen kontext durch das platzen der immobilienblase, ist nicht auf ewig kaschierbar. es wird aber jedenfalls bis zur us-wahl versucht werden die situation in statistiken zu schönen was das zeug hält. und da würde eine 50 bps wesentlich schlechter ins bild passen um die fassade aufrecht zu erhalten. eine 50 bps senkung würde wie die historischen letzten malen ein klares signal geben, dass man hinter der kurve ist. senkt man um 25 bps wird die tiefe einer rezession aber akzelleriert. also wie immer seit dem sündenfall der nullzinsphase eine wahl zwischen pest und cholera.
dahinter haben wir z.b. ein bankensystem, das nur noch in dieser form existiert, weil u.a. die abschreibungsverluste aus staatsanleihen aus der nullzinsphase nicht ausgewiesen muss und anderen sicherungsmechanismen des klassischen kapitalismus für fehlallokationen gezielt ausgeschaltet werden. diese anleihen werden bis zum ablauf zwar in den bilanzen bleiben, aber solange der zins über null bleibt (und das wird er bleiben müssen um eine hyperinflation aufgrund der 3 d‘s zu verhindern) defacto nicht handelbar und somit totes kapital, das nur als verrottete basis in den büchern darstellen, die entsprechendes permanentes vergiftungsrisiko bedeutet. wir werden also erst noch sehen ob die wirklich bis zum auslaufen vor sich hin rotten werden, oder nicht doch aufgrund eines „unknown unknown“ stinkend durchs system marodieren.
aber nach dem gau 2007/8 hat man den einfachsten weg bei den notenbanken gewählt. nullzins und alle schleusen auf. vermeintlich hatte das ja in japan schon zwei jahrzehnte funktioniert und daraus scheinen einige dieser irren MMT abgeleitet zu haben. aber eine globale wirtschaft ist eben keine einzelne insel. da gibt es ein paar mehr akteure, prozesse und deren systemische unkalkulierbarkeit.
und nun versucht die obama-admin. mit ihren sprechpuppen im vordergrund seit min. 2 jahren etwas mit einer schuldenorgie zuzudecken, was auf dauer unmöglich ist. alle rezessionsparameter schlagen in einer in der historie noch nie dagewesenen dauer an. aber irgendwann ent-invertiert sich eben auch wie jetzt die zinskurve und die arbeitsmarktdaten lassen sich kaum noch verbiegen. europa ist schon einen schritt weiter – hier zeichnet sich der entscheidende schritt im kippen des arbeitsmarktes schon z.b. mit der autoindustrie – allen voran vw – an. sobald der kippt kaskadiert das durchs system. dann wird das natürlich auch in der dienstleistung (insb. tech) ankommen.
und das dauert nicht mehr lange so wie das aussieht. die frage ist ob es noch einmal irgend einen schwarzen schwan gibt der wie die yen-carry-trade-implosion nicht mehr durch big money einfangbar ist – oder kann man sich tatsächlich bis zur wahl retten.
für den versuch trump (d.h. eigentlich eine rezession) zu verhindern wird jedenfalls eine der höchsten rechnungen in der menschheitsgeschichte ausgestellt werden. aktuell bezahlen wir sie alle schon mit 25%-30% inflation seit dem dieser zyklus begonnen hat.