Die Rally der Aktienmärkte macht die Wall Street immer optimistischer: immer mehr Analysten heben ihre Kursziele für den US-Leitindex S&P 500 an, nachdem auch der Juli wieder deutliche Gewinne gebracht hat. Geht das so weiter im August? Blickt man unter die Oberfläche der noch gute Wirtschaftsdaten aus den USA, dann ziehen dunkle Wolken auf: die Kreditnachfrage bricht (wie auch in der Eurozone) ein – was in einer „Pump-Wirtschaft“ immer ein Problem ist. Gleichtzeitig nimmt der US-Staat deutlich mehr Schulden auf als zuvor erwartet, alleine eine Billion Dollar in diesem Quartal. Das bedeutet erstens Liquiditäts-Konkurrenz für die Aktienmärkte, denn irgendwer muß diese Schuldpapiere kaufen – und zweitens steigende Renditen für US-Staatsanleihen (was Anleihen in Relation zu Aktien attraktiver macht)..
Hinweise aus Video:
1. Goldpreis: Sinkende Zentralbank-Nachfrage und Niger-Putsch
2. Dax: Nächstes Rekordhoch – Aber die Dynamik fehlt
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Ja…das hätte keiner gedacht, als die FED im goldenen Oktober 22, plötzlich und wie aus dem nichts, ihr Mäuschen vorschickte und damit die Börsen, wie zu besten Zeiten des Neuen Marktes performen ließ.
Das sogenannte Mäuschen artikulierte ja sinngemäß, das zukünftig die Zinsen nicht mehr so stark steigen würden, wie bisher….aber ist das geschehen….?
Ist das denn wirklich geschehen oder hat der Herr sich das nur ausgedacht…?
Tatsächlich sind seit jenen Tagen im Herbst,die Zinsen um nochmals über 250 Basispunkte erhöht wurden. Und tatsächlich sind seit jenen Tagen im Herbst,die Bilanzen der Notenbanken nochmals um gute 750 Milliarden US-DOLLAR reduziert worden, wenn man die Zahlen der EZB und FED gemeinsam berücksichtigt.
Trotzdem gingen die Renditen zurück. Wie kann das denn sein? Vor allem wie kann es sein, das danach die Börse, wie von Zauberhand, den zweiten Frühling erlebt…?
Ich denke der Grund liegt hauptsächlich darin, das vorher die Börsen, quasi im vorauseilenden Gehorsam, so stark gefallen sind , obwohl die Zinsen ja noch niedrig waren.
Erinnern wir uns, die EZB hatte die Zinsen im letzten Jahr noch kaum erhöht, da fiel zum Beispiel der DAX, schon wie ein Stein.
Als dann die Unternehmen, naturgemäß, denn die Zinsen waren ja noch relativ niedrig, gute Ergebnisse brachten, kannte die Börse kein Halten. „Hurra, Hurra der Bullenmarkt ist wieder da “ …lautete das Motto!
„They are stupid “ nennen die Amerikaner das, wenn eine Horde Büffel, wie angestochen auf einen Abgrund zurast und niemand kann sie stoppen.
Bis die Refinanzierung der Schulden zum größerem Thema wird, werden die Zinsen wieder unten sein. Also von dieser Seite droht keine Gefahr.
Bald beginnen wieder die Aktienrückkäufe. Sie müssen auch jedes Jahr immer mehr werden um die Märkte zu stützen und die stagnietenden Umsätze zu kaschieren.
Wer kauft die 1 Bill neue US Schulden? Vielleicht die Japaner?
@ Zimmermann, keine Ahnung, genau wegen höheren Schulden steigen die Zinsen. Nur wenn die FED die Schulden kauft,
( manipuliert) fallen die Zinsen. Sie sollten endlich eingestehen ,dass TiNA gestorben ist und alle Notenbanken das gescheiterte Experiment nicht mehr wiederholen. Die Amis nähern sich finanzpolitisch Argentinien und Brasilien an und werden bald von China unterstützt werden.