Ein neuer Börsentag, ein neuer Rekord, so läuft es schon seit über einer Woche im Deutschen Aktienindex. Zuletzt hat der Dax am Freitag ein neues Rekordhoch erreicht und setzte damit seine beeindruckende Serie mit der siebten Höchstmarke in Folge fort. Das neue Allzeithoch liegt nun bei 17.816 Punkten. Die psychologisch wichtige Marke von 18.000 Punkten ist damit zum Greifen nahe. Der Lauf des deutschen Leitindex scheint unaufhaltsam, doch die Luft könnte in der neuen Handelswoche dünner werden – Rücksetzer sind wahrscheinlich. Entscheidende Impulse könnten vom Zinsentscheid der EZB und dem US-Arbeitsmarktbericht ausgehen.
Am Freitag ging der Dax mit einem weiteren Plus von 0,32 % bei 17.735 Punkten aus dem Handel, womit auf Wochensicht ein Zugewinn von 1,8 % zu Buche stand. Seit Jahresbeginn sind es rund 6 %. Auftrieb erhielt der deutsche Leitindex von ermutigenden Signalen einer nachlassenden Inflation und der damit verbundenen Hoffnung auf baldige Zinssenkungen der EZB. So fiel die Teuerungsrate in Deutschland auf den niedrigsten Stand seit zweieinhalb Jahren.
Eine Konsolidierung rückt näher
Auch in der Eurozone setzte sich der Rückgang fort, während die Inflationsdaten in den USA im Rahmen der Erwartungen blieben. Die Europäische Zentralbank dürfte bereits im Juni mit der Lockerung der Geldpolitik beginnen, Hinweise darauf könnte die kommende EZB-Sitzung liefern. In den USA dürften die Zinsen ebenfalls ab Juni gesenkt werden, die Wahrscheinlichkeit dafür liegt aktuell bei rund 53 Prozent. Zu der allgemeinen Zins-Euphorie kommt noch der KI-Hype hinzu, der die Technologiewerte in schwindelerregende Höhen treibt und die Stimmung am Gesamtmarkt hebt.
Die fulminanten Rallys der letzten Wochen im Dax und den US-Indizes haben jedoch einen kritischen Punkt erreicht. So deuten Indikatoren der technischen Analyse auf einen überkauften Markt sowie eine ausufernde Euphorie hin. Damit herrscht ein gewisses Korrekturrisiko an den Aktienmärkten. Aus technischer Perspektive hat der Dax bei 17.800 Punkten ein interessantes Level erreicht, an dem es zu einer Zwischenkorrektur kommen kann.
Konjunkturdaten
Zu den konjunkturellen Highlights in dieser Woche zählen der Zinsentscheid der EZB am Donnerstag sowie der große US-Arbeitsmarktbericht (NFP) am Freitag. Zudem werden alle Augen auf den Fed-Chef Jerome Powell gerichtet sein, wenn er am Mittwoch und Donnerstag vor dem Kongress spricht. Am Dienstag stehen die Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungssektor aus Deutschland, der Eurozone und den USA im Fokus. Laut den Analystenschätzungen dürfte sich die Stimmung im Dienstleistungssektor (Feb) hierzulande von zuvor 47,7 auf 48,2 aufgehellt haben. Damit bleibt der Wert allerdings unter der Wachstumsschwelle von 50.
Unternehmensseitig stehen in den kommenden Tagen noch Quartalszahlen von Dax-Konzernen im Blickpunkt, während die Berichtssaison in den USA so gut wie vorüber ist. Am Dienstag öffnet der Pharmakonzern Bayer seine Bücher und lädt zum Kapitalmarkttag ein. Am Mittwoch legen die DHL Group und der Duftstoffhersteller Symrise Zahlen vor. Tags darauf folgen noch die Ergebnisse von Merck und Brenntag sowie von dem Automobilzulieferer Continental.
Dax: Zeit für eine Konsolidierung?
Long: Auf der Oberseite bleibt der Bereich um 17.800 bis 17.823 im Blickpunkt. Hier könnte wie am Freitag beschrieben eine Konsolidierung beginnen. Steigt der Index über 17.763 könnte er erneut die Widerstandszone testen. Bei einem Ausbruch über 17.823 würden die nächsten Anlaufpunkte bei 17.850 und 17.873 ins Visier rücken, ehe ihm die Puste ausgehen dürfte.
Short: Scheitert der Dax erneut in der Zone zwischen 17.800 und 17.823 könnte eine längst überfällige Konsolidierung an Fahrt aufnehmen. Pullbacks bis 17.685 sowie 17.624 sind dann einzuplanen, ehe die Bullen eine Gegenbewegung starten sollten. Dreht er an diesen Marken nicht nach oben, sind weitere Abgaben bis 17.602 und 17.574 wahrscheinlich. Unterhalb von 17.556 wäre ein kleines Verkaufssignal aktiv.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
17.690 – Tagestief 01.03.
17.678 – Gap 29.02.
17.574 – Horizontale
17.556 – Doppeltief
17.442 – Horizontale
17.428 – Tagestief 27.02.
17.382 – Konsolidierungszone
17.354 – Tagestief 23.02.
Dax Widerstände (WS):
17.816 – Rekordhoch
17.823 – 127,7 % Ext.
17.873 – Pivot R2
17.916 – 138,6% Ext. (14.636 – 17.003)
17.929 – Pivot R3
18.000 – psychologische Marke
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