Wer übernimmt in der neuen Woche das Ruder, Bullen oder Bären? Der Dax steht nach wie vor an der Schwelle, seine jüngste Korrektur auszuweiten. Nur die Rückeroberung einer wichtigen charttechnischen Marke könnte die Lage weiter aufhellen. Für die wegweisenden Impulse in dieser Woche wird wohl die EZB sorgen, die am Donnerstag ihren Zinsentscheid verkündet. Die Europäische Zentralbank dürfte nicht nur den Takt vorgeben, sondern auch Geschichte schreiben. Denn zum ersten Mal wird sie vor der US-Notenbank Fed die Zinsen senken.
Während die EZB-Ratsmitglieder und ihre Chefin Lagarde bereits das Signal für eine Senkung geliefert haben, gibt es noch Ungewissheit, wie es danach weitergeht. Die Anleger an Märkten erhoffen sich daher neue Hinweise zum künftigen Zinskurs der EZB. Diese könnte ihnen Christine Lagarde auf der Pressekonferenz liefern. Die Aussagen der EZB-Präsidentin zu diesem brisanten Thema stehen auch diesmal im Fokus und dürften die Kurse im Dax beeinflussen.
Charttechnische Lage
Der deutsche Leitindex hat die vergangene Handelswoche bei 18.497 Punkten beendet, womit auf Wochensicht ein Minus von 1,1 % zu Buche stand. Den historisch schwachen Börsenmonat Mai beendete er dennoch mit einem ordentlichen Plus von 3,1 %. Die Börsenweisheit „sell in May and go away“ hat sich demnach nicht bewährt.
Ein Kursprung am Freitag im späten US-Handel hat den Dax sogar wieder in die Nähe von 18.600 Punkten befördert, sodass er zum Wochenauftakt deutlich höher notiert. Für die Bullen geht es nun darum, den Index nachhaltig über die markante Zone von 18.600/630 Punkten zu hieven, um wieder das Ruder zu übernehmen. Darunter behalten die Bären die Zügel fest in der Hand und das Risiko für eine Ausweitung Korrektur in Richtung von 18.260 Zählern und tiefer bleibt erhöht.
EZB-Zinsentscheid und US-Arbeitsmarktbericht
Das Highlight der Woche ist der Zinsentscheid der EZB. Aufgrund des tendenziellen Rückgangs der Inflation erwarten die Marktteilnehmer am Donnerstag eine erste Zinssenkung, obwohl die Teuerung in der Eurozone im Mai wieder auf 2,6% angestiegen ist. Die Märkte interessieren jedoch viel mehr, wie es nach diesem Schritt weitergeht. An den Märkten rechnet man derzeit mit mindestens zwei weiteren Senkungen der Zinsen um je einen Viertelpunkt in diesem Jahr. Doch der jüngste Anstieg der Inflation und die Zurückhaltung der Fed, die Zinsen zu senken, könnten den Hoffnungen noch einen Strich durch die Rechnung machen.
Es besteht also ein gewisses Enttäuschungspotenzial. Je falkenhafter der EZB-Auftritt am Donnerstag, desto größer ist wahrscheinlich der Druck auf den Dax. Es ist aber auch durchaus möglich, dass wir ein „Non-Event“ sehen, wenn die EZB keine neuen Erkenntnisse liefert. Denn sowohl die Fed als auch die EZB haben immer wieder betont, dass sie datenabhängig handeln werden und von Sitzung zu Sitzung schauen. Es gilt also weiterhin die Inflation und die Lohnentwicklung zu beobachten, die im Euroraum immer noch hartnäckig ist.
Das Augenmerk richtet sich ebenfalls auf den US-Arbeitsmarktbericht, der zum Ende der neuen Woche veröffentlicht wird. Dieser dürfte neue Hinweise auf den Zinskurs der Fed bringen. Analysten erwarten, dass der Beschäftigungsaufbau in den USA sich im Mai etwas abgeschwächt haben dürfte, aber immer noch solide ist. Ein schwächerer Arbeitsmarktbericht könnte die Hoffnung schüren, dass die Fed in diesem Jahr doch noch die Zinsen senkt.
Dax: Intakter Abwärtstrend
Long: Der Dax dürfte mit einem großen Gap-Up (SK = 18.497) in die neue Woche starten. Der Index kletterte vorbörslich bis auf 18.665 Punkte. Nach dem steilen Anstieg ist zunächst mit einem Rücklauf zu rechnen. Ein erster Anlaufpunkt liegt bei 18.594. Hier könnte er bereits wieder nach oben abdrehen. Allerdings ist die Wahrscheinlichkeit eher gering, dass er schon heute die Hürde von 18.630 nachhaltig überwinden. Wenn doch, dann dürfte er in Richtung 18.710 steigen.
Short: Der außerbörsliche Anstieg endete bei 18.665. Von hier aus sind Rücksetzer bis in den Bereich 18.594 sowie 18.540 möglich, ehe es wieder aufwärts gehen könnte. Oberhalb von 18.532 bleibt die Tendenz jedoch nach oben gerichtet. Erst bei einem Rutsch darunter dürfte der Dax das Gap bei 18.497 schließen.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
18.540 – Horizontale
18.497 – Gap 31.05.
18.426 – Tagestief 31.05.
18.385 – 50% Retracement
18.315 – Horizontale
18.265 – 61,8% Retracement (17.876 – 18.892)
18.235 – Ausbruchslevel
Dax Widerstände (WS):
18.630 – WS-Zone
18.665 – außerbörsliches Hoch
18.677 – Tageshoch 29.05.
18.710 – Horizontale
18.803 – Horizontale
18.855 – Tageshoch 28.05.
18.890/892 – Tageshoch 16.05. / Rekordhoch 15.05.
18.921 – außerbörsliches Hoch 16.05.
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