Bonds signalisieren Fed-Zinssenkung im September Warum Euro und Gold nach der Fed-Entscheidung steigen

Euro und Gold haben von der gestrigen Entscheidung der Federal Reserve profitiert. Sie hob die Zinsen wie erwartet um 25 Basispunkte an. Diese Erhöhung war also bereits in den Kursen eingepreist. Seit gestern kurz vor 19 Uhr deutscher Zeit steigt Euro vs US-Dollar von 1,0794 auf aktuell 1,0884. Der Goldpreis steigt von 1.946 Dollar auf aktuell 1.977 Dollar.

Gold und Euro steigen nach Entscheidung der Federal Reserve

Schauen wir zunächst auf diesen TradingView Chart, der bis Dienstag zurückreicht. Mittig im Chart sehen wir den Move durch die gestrige Entscheidung der Federal Reserve. Euro vs US-Dollar (blaue Linie) und Gold (orange) steigen an. Der US-Dollar-Index als türkise Linie (Währungskorb des Dollar gegen andere große Währungen) fällt seitdem, ebenso wie die Renditen für US-Staatsanleihen.

Dovisher Zinsentscheid – Zinssenkungen ab September?

In der Nachschau auf die Zinsentscheidung und die Aussagen der Federal Reserve spricht CNBC davon, dass der Markt eine „dovishe Zinsanhebung“ gesehen hat. Warum Dollar und Anleiherenditen schwächeln, und damit das zinslose Gold und der Euro als große Dollar-Gegenspieler profitieren können? Dazu erläutert heute Bloomberg wie folgt: Die US-Notenbank hat zum neunten Mal in Folge die Zinsen angehoben und angedeutet, dass dem gestrigen Viertelpunkt-Schritt auf eine Range von 4,75 % bis 5,00 % weitere folgen könnten. Aus Sicht des Anleihemarktes indes ist eine US-Rezession in diesem Jahr ebenso sicher wie Zinssenkungen der Federal Reserve.

Der erwartete Zinssatz für dreimonatige Schatzwechsel in 18 Monaten ist auf 134 Basispunkte unter den aktuellen Satz gefallen. Im Januar 2001 kündigte diese Konstellation — die von Powell selbst als Top-Indikator wirtschaftlicher Schwäche angesehen wird — eine Rezession an. Der Bond-Markt ist sich sicher, dass die Federal Reserve die Zinsen im September senken wird.

FMW/Bloomberg