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Neues Allzeithoch zum Wochenauftakt Goldpreis steigt auf Rekordhoch wegen Zinsoptimismus

Gold - Rekordhoch. Foto: Turbo Render - Freepik.com
Gold - Rekordhoch. Foto: Turbo Render - Freepik.com

In der Nacht zum Montag war es endlich so weit, der Goldpreis hat ein neues Rekordhoch bei 2.138 US-Dollar (Spot) beziehungsweise 1.965 Euro erreicht. Es deutete sich zuletzt bereits an, nachdem die Gold-Rally aufgrund der Erwartung baldiger Zinssenkungen der Fed an Fahrt aufgenommen hatte. Die anhaltende Dollar-Schwäche und fallende Renditen trieben das Edelmetall zusätzlich an.

Der Goldpreis übertraf damit ein früheres Allzeithoch, das inmitten der Pandemie erreicht worden war. Obwohl der Fed-Vorsitzende Jerome Powell am Freitag noch versuchte, die Erwartungen auf Zinssenkungen in den USA zu dämpfen, rechnet der Markt nun bereits im März des nächsten Jahres mit der ersten Senkung. Die Wahrscheinlichkeit dafür liegt inzwischen bei rund 53 %. Eine voranschreitende Abkühlung der Inflation und mildere Töne einiger Fed-Mitglieder sorgten zuletzt für zunehmenden Optimismus am Goldmarkt.

Fed treibt den Goldpreis zum Rekordhoch

Wie Bloomberg berichtet, stieg das Edelmetall am Montag im frühen Handel um mehr als 3 % und übertraf damit das bisherige Rekordhoch vom 7. August 2020, bevor es den Großteil dieser Gewinne wieder abgab. Aktuell notiert der Goldpreis bei 2.084 US-Dollar.

Die seit Anfang Oktober andauernde Rally des Edelmetalls wurde am Freitag von den Aussagen des Fed-Chefs Powell beschleunigt. Er sagte, dass die Geldpolitik „weit in den restriktiven Bereich“ vorgedrungen sei, dies brachte den Dollar und die Anleiherenditen unter Druck und wirkte sich positiv auf das zinslose Gold aus. Die Benchmark-Rendite 10-jähriger Staatsanleihen fiel kurzzeitig unter die 4,2%-Marke.

Powell versuchte daraufhin, den Zinssenkungsoptimismus zurückzudrängen, indem er warnte: „Es wäre verfrüht, mit Zuversicht darauf zu schließen, dass wir eine ausreichend restriktive Haltung erreicht haben, oder darüber zu spekulieren, wann die Geldpolitik gelockert werden könnte.“ Nichtsdestotrotz sehen die Swap-Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 % für eine Zinssenkung im März und rechnen fest mit einer Senkung im Mai.

Rekordhoch: Erwartungen an Fed-Zinssenkungen treiben die Gold-Rally an

Laut Chris Weston, Forschungsleiter der Pepperstone Group, hat sich das Momentum beim Goldpreis deutlich verschoben“. Allerdings könnten die US-Arbeitsmarktdaten im Laufe dieser Woche ein gewisses Abwärtsrisiko für Gold darstellen, da die Wetten auf niedrigere Realzinsen bis ins nächste Jahr hinein sehr aggressiv erscheinen, sagte er.

Gold-Rally

Um 13:32 Uhr in Singapur notierte der Goldpreis um 0,8 % höher auf $ 2.087,95 je Unze, nachdem er am Freitag um 1,8 % gestiegen war. Der 14-Tage-Index für die relative Stärke des Goldes liegt nun deutlich über dem Schwellenwert, der auf einen überkauften Zustand schließen lässt. Der Bloomberg Dollar Spot Index legte um 0,1 % zu, während Silber, Platin und Palladium nachgaben.

Goldbarren haben sich seit ihrem Tiefstand Anfang Oktober um rund 15 % verteuert. Es profitierte von einer Flut von Zufluchtsortkäufen nach dem Hamas-Angriff auf Israel, und in den letzten Wochen erhielt die Rallye zusätzlichen Auftrieb durch die zunehmenden Erwartungen von Zinssenkungen in den USA. Der Rückgang der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen um 60 Basispunkte und ein Rückgang des Dollar-Kurses um fast 3 % im Laufe des Novembers unterstützten die Entwicklung.

Auch die Aktien von Goldminenunternehmen legten zu. Newmont Corp. stieg in Sydney um bis zu 3,6 %, während Northern Star Resources Ltd. um bis zu 5,3 % anstieg. Zijin Mining Group Co. sprang in Hongkong um bis zu 6,4 % in die Höhe.

Rückschlagpotenzial nach Rekordhoch

Der starke Anstieg zu Beginn des Montags ist wohl eher auf Stop-Loss-Aufträge zurückzuführen“, sagte Kelvin Wong, ein leitender Marktanalyst bei Oanda Asia Pacific Pte Ltd. Kurzfristig bestehe das Risiko eines Rückschlags in Richtung 2.000 bis 2.030 Dollar je Unze, sagte er.

Das Edelmetall wird aufgrund seines historischen Verhältnisses zum Dollar und zu den Staatsanleihen mit einem kräftigen Aufschlag gegenüber den Modellen seines Preises gehandelt. Diese Dynamik hielt den größten Teil des vergangenen Jahres an, angetrieben durch die Rekordkäufe der Zentralbanken, die dazu beitrugen, dass das Edelmetall die anhaltenden Abflüsse durch die mit Gold unterlegten börsengehandelten Fonds überstand.

Goldpreis erreicht Rekordwert, obwohl ETF-Bestände schrumpfen

Die Bestände der börsengehandelten Fonds sind seit Ende Mai stark zurückgegangen, zeigen aber seit Mitte Oktober Anzeichen einer Stabilisierung. Nach einer Reihe von fünf wöchentlichen Zuwächsen fielen sie jedoch in der vergangenen Woche.

Steigende Realzinsen aufgrund des Rückgangs der Inflation bei gleichbleibenden Zinsen könnten sich im ersten Quartal 2024 negativ auf Goldinvestitionen auswirken, so die Analysten Daniel Hynes und Soni Kumari von ANZ Group Holdings Ltd. in einer Mitteilung. Die spekulativen Netto-Long-Positionen haben sich stark erholt, aber die Bestände der börsengehandelten Fonds sind noch nicht wesentlich gestiegen, so die Analysten.

FMW/Bloomberg



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