Der Dax nähert sich in großen Schritten seinem Allzeithoch. Bis auf gut 130 Punkte schob sich der Deutsche Aktienindex am Freitag an sein Rekordhoch heran. Eine sich abkühlende Inflation hat die Erwartung an ein Ende des Straffungszyklus bzw. eine baldige Zinswende sowohl in den USA als auch in der Eurozone genährt. Infolgedessen sind die Renditen für Staatsanleihen deutlich gesunken. Der Rückgang macht Aktien attraktiver und beflügelt somit die Kurse. Am Freitag hatte der Fed-Chef noch einmal versucht, die Märkte aufgrund der noch nicht am Ziel angekommenen Inflation verbal in die Schranken zu weisen, doch der Versuch blieb ohne Erfolg. Das Allzeithoch könnte nun wie ein Magnet auf den Dax wirken.
Die verfrühte Weihnachtsrally ist in vollem Gange und hat dem deutschen Leitindex allein im November ein Kursplus von 9,5 % beschert. Damit rückt der Dax immer näher an sein Rekordhoch von 16.528,97 Punkten heran. Seinen Hochpunkt markierte er am Freitag bei 16.399 Zählern. Die erneut starke Börsenwoche beendete er schließlich mit einem Plus von 182 Punkten (1,12%) bei 16.397 Zählern. Unter dem Strich stand auf Wochensicht ein Zugewinn von 2,3 Prozent zu Buche. Zudem schaffte das Börsenbarometer die fünfte Gewinnwoche in Serie.
Ausbruch gelungen – aber Vorsicht
Die Erwartung baldiger Zinssenkungen ist weiterhin der Treiber für den seit Ende Oktober anhaltenden Aufschwung. Die fulminante Rally hat dem Dax seit seinem Tief Ende Oktober ein Zuwachs von über 1.760 Punkten beziehungsweise +12 % eingebracht. Doch trotz des beachtlichen Laufs zeigt der Index noch keine Anzeichen einer Abkühlung, geschweige denn einer Korrektur. Im Gegenteil: seit geraumer Zeit weisen Indikatoren wie der RSI eine überkaufte Lage auf. Doch das hat die Anleger bisher nicht davon abgehalten, den Index in immer höhere Gefilde zu treiben.
Mit dem Schlusskurs über der Hürde von 15.300 Punkten hat der Dax indessen ein technisches Signal für eine Rally-Fortsetzung bis zum Allzeithoch gesendet. Allerdings wäre nach der Monster-Rally eine Verschnaufpause gesund. Aus charttechnischer Sicht ist nun die Zone zwischen 16.450 und 16.600 Punkten wichtig. Zeigt der Index hier erste Schwächesignale, ist mit einem Rücksetzer bis in die Region um 16.200 bis 16.050 Punkten zu rechnen. Hält die Aufwärtsdynamik hingegen an, so rückt das nächste große Ziel bei 16.950 Punkten in den Fokus.
Konjunkturdaten
In der neuen Woche stehen hierzulande nur wenige impulsgebende Daten auf der Agenda. Einzig der Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor am Dienstag ist von Interesse. Das Highlight der Woche ist jedoch der US-Arbeitsmarktbericht für November am Freitag. Die Daten sind der letzte Indikator vor der nächsten Fed-Sitzung, der noch in die Entscheidung der Währungshüter einfließt. Schwächere Arbeitsmarktdaten dürften neben den zuletzt eingetrübten Konjunktur- und Konsumdaten dafür sorgen, dass die Fed doch schon früher über eine Zinssenkung nachdenkt.
Dax: Allzeithoch im Visier
Long: Der Dax notiert am Montagmorgen über der Marke von 16.400 Punkten. Sein außerbörsliches Hoch markierte er bei 16.440 – hier liegt auch eine wichtige Fibo-Extension (127,2%). Das Ziel könnte er noch im Kassahandel abarbeiten. Zudem könnte er das Juli-Gap bei 16.446 schließen. Doch die Höhenluft wird hier immer dünner. Ein nächster potenzieller Anlaufpunkt liegt bei 16.478. Steigt er darüber, dann ist es zum Allzeithoch bei 16.528 auch nicht mehr weit. Spätestens bei 16.557 könnte ihm heute die Puste ausgehen.
Short: Sollte der Dax unterhalb der Hürde um 16.440 bleiben, sind Rückläufe bis 16.397 (Gap) und 16.358 (Pivot) wahrscheinlich. Hier könnte es dann schon wieder aufwärts gehen. Darunter liegt die nächste Haltezone bei 16.290/279. Ein Bruch des Freitag-Tiefs bei 16.279 wäre ein erstes Anzeichen von Schwäche und könnte den Index bis an die Unterstützung bei 16.200 führen.
Dax-Chart von TradingView
Dax Unterstützungen (US)
16.397 – Gap 01.12.
16.358 – Pivot Punkt
16.290/285 – ex Allzeithoch
16.279 – Tagestief 01.12.
16.263 – Tageshoch 30.11.
16.215 – Gap 30.11.
16.200 – Horizontale
16.169 – Tagestief 30.11.
16.166 – Rest-Gap 29.11.
16.121 – Zwischentief
16.039/041 – Doppelhoch 27.11. / 24.11.
Dax Widerstände (WS):
16.399 – Tageshoch 01.12.
16.438 – Pivot R1
16.442 – 127,2% Extension
16.446 – Gap 31.07.
16.478 – Pivot R2
16.528 – Rekordhoch
16.557 – Pivot R3
16.952 – 161,8% Extension
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