Blick nach Nigeria, Uganda, Simbabwe Goldpreis vor längerer Hausse? Afrika setzt immer mehr auf Gold

Neben den anstehenden Zinssenkungen bei verschiedenen westlichen Zentralbanken, und dem deutlichen Aufkaufen von Gold vor allem durch asiatische Zentralbanken in den letzten Monaten, gibt es noch einen weiteren Faktor, der den Goldpreis für längere Zeit pushen könnte: In Afrika wenden sich mehrere Staaten verstärkt dem Thema Gold zu, was womöglich die Nachfrage für das Edelmetall auf längere Zeit weiter anheizen könnte. Wird daraus ein regelrechter Trend in Afrika? Schauen wir uns an dieser Stelle konkrete Vorgänge in mehreren Ländern an.

Zimbabwe hortet vermehrt Gold

Simbabwes neuer Zentralbankgouverneur John Mushayavanhu stockt die Goldreserven des Landes auf, um die im April eingeführte und mit Gold besicherte ZiG-Währung zu stützen, und ergreift Maßnahmen, die bisher dazu beigetragen haben, Wechselkursschwankungen und eine Inflationsspirale einzudämmen. „In den 100 Tagen, die ich im Amt bin, haben wir diese Reserven um etwa 30 % erhöht. Wir verfügen jetzt über Reserven im Wert von etwa 370 Millionen Dollar“, sagte Mushayavanhu in einem Interview mit Bloomberg in seinem Büro in der Hauptstadt Harare. „Diese Reserven wurden durch Lizenzgebühren, die wir von den Bergbauunternehmen erheben, aufgestockt, und wir machen stetig Fortschritte. Bis zum Ende des Jahres sollten wir über nicht weniger als drei Tonnen Gold sprechen“.

Die ZiG – kurz für Zimbabwe Gold – ist der sechste Versuch des Landes, in den letzten 15 Jahren eine funktionierende Landeswährung einzuführen. Er wurde am 5. April mit 2,5 Tonnen Gold und 100 Millionen Dollar an Devisenreserven eingeführt und ersetzt den simbabwischen Dollar, der bis 2024 80 % seines Wertes gegenüber dem Greenback verloren hatte. Aufgrund des rapiden Wertverlusts hatten die Einheimischen den Dollar gegen den US-Dollar eingetauscht.

Das an Bodenschätzen reiche Land im südlichen Afrika hat auch die Ausgabe von Goldmünzen eingestellt, die es 2022 als Wertaufbewahrungsmittel eingeführt hatte, um seine Reserven weiter aufzustocken. Simbabwe ist eines von mehreren afrikanischen Ländern, darunter Uganda, Nigeria und Madagaskar, die entweder ihre Goldreserven aufstocken oder dies in Erwägung ziehen, um ihre Währungen zu schützen und die Inflation zu bekämpfen.

Eine Erhöhung der Reserven wird die Zentralbank in die Lage versetzen, mehr von seiner ZiG-Währung auszugeben, und sie ihrem Ziel näher bringen, die Abhängigkeit des Landes vom US-Dollar zu beenden. Mushayavanhu hat sich verpflichtet, keine ZiG zu drucken, solange die Zentralbank nicht über die entsprechenden Reserven verfügt, da frühere Währungszusammenbrüche mit einer erhöhten Geldmenge zusammenhingen, als die Zentralbank Schulden zur Finanzierung der Staatsausgaben ausgab.

John Mushayavanhu. Foto: Cynthia R Matonhodze/Bloomberg

Der Gouverneur sagte, die ZiG werde die einzige Währung des Landes werden, sobald alle Grundlagen stimmen. Präsident Emmerson Mnangagwa deutete Anfang des Monats an, dass dies bis 2026 der Fall sein könnte. „Wenn wir das in zwei Jahren erreichen können, warum nicht? Ich sehe darin kein Problem“, sagte Mushayavanhu.

Die Bankers Association of Zimbabwe, die 19 Kreditgeber vertritt, hat erklärt, dass sie die Einführung der ZiG als alleinige Währung vor dem ursprünglichen Termin 2030 befürwortet, falls die Inflation niedrig bleibt und die Reserven steigen. Mushayavanhu zufolge ist der Anteil der in der Wirtschaft verwendeten US-Dollars bereits von 85 % auf 80 % gesunken, während der Anteil der Landeswährung seit der Einführung der ZiG von 15 % auf 20 % gestiegen ist. „Wir befinden uns auf einer Reise der Entdollarisierung“. Der ZiG lag am Dienstag unverändert bei 13,75 pro Dollar, wie aus den Daten auf der Website der Zentralbank hervorgeht.

Uganda will Gold kaufen zum Aufbau von Devisenreserven

Uganda plant inländische Goldkäufe zum Aufbau von Devisenreserven und zur Begrenzung der Risiken von Reserveinvestitionen, und ist damit das jüngste afrikanische Land, das auf das Edelmetall zur Stützung seiner Währung zurückgreift. Die Bank of Uganda hat angekündigt, dass sie Gold direkt von Bergleuten kaufen wird, um die Bemühungen der Regierung zu unterstützen, lokale Bergleute zu fördern und die Importe von Rohgold zu reduzieren, so berichtete es Bloomberg am 11. Juli.

Die afrikanischen Staaten kämpfen mit einer hohen Verschuldung und horrenden Zinssätzen, um ihre Wirtschaft nach der Covid-19-Pandemie und der darauf folgenden Inflation wieder anzukurbeln, die durch die Folgen des russischen Einmarsches in der Ukraine noch verstärkt wurde. Ugandas Wirtschaft hat sich besser entwickelt als die vieler anderer Länder, da die Inflation durch eine schnelle geldpolitische Straffung in Schach gehalten wurde und der Schilling bewusst nicht verteidigt wurde, als er unter Druck geriet.

Dennoch wurden die Devisenreserven des Landes durch die Kapitalflucht nach der Anti-LGBTQ-Gesetzgebung in Mitleidenschaft gezogen, was die Weltbank im August dazu veranlasste, neue Finanzierungen für das ostafrikanische Land einzustellen. „Das Gold-Ankaufsprogramm zielt darauf ab, die sinkenden Devisenreserven zu mildern und die damit verbundenen Risiken auf den internationalen Finanzmärkten anzugehen“, so die Bank von Uganda in einem Bericht auf ihrer Website. „Durch den direkten Ankauf von Gold von Bergleuten unterstützt die BOU auch den Lebensunterhalt der handwerklichen und kleinen Bergleute, was sich positiv auf andere Wirtschaftssektoren auswirkt.“

Anhaltende Kapitalabflüsse führten dazu, dass die ugandischen Reserven bis April um 149 Millionen Dollar auf 3,47 Milliarden Dollar oder 3,2 Monate Deckung künftiger Importe zurückgingen, was nach Angaben der Bank eine unzureichende Deckung des Devisenbilanzdefizits des Landes darstellt. Die Zentralbank erklärte, dass sie derzeit kein Gold in ihren Reserven hält.

Uganda verfügt über Gold-Raffinerien, betreibt aber derzeit keinen nennenswerten Bergbau, obwohl Wagagai Mining Uganda Ltd, eine Einheit des chinesischen Unternehmens Liaoning Hongda Enterprises, nach einem bedeutenden Erzfund vor einigen Jahren die Inbetriebnahme einer Raffinerie im Jahr 2024 plant. Das Land lässt Goldimporte aus der Region zu, und Uganda exportierte nach Angaben der Zentralbank in den 12 Monaten bis April Goldbarren im Wert von 2,8 Milliarden Dollar. Ein UN-Expertengremium sagte am Montag, dass das Land von Gold profitiert, das illegal über die Grenze aus der Demokratischen Republik Kongo geschmuggelt wird, deren mineralienreiche Ostregion seit Jahren von gewalttätiger Instabilität geplagt wird.

Nigeria: Zentralbank soll automatisch Abnehmer werden

Der nigerianische Gesetzgeber schlug jüngst eine drastische Ausweitung der Befugnisse der Zentralbank vor, um die Goldreserven des Landes zur Verteidigung der Wirtschaft aufzustocken. Ein dem Senat vorliegender Gesetzesentwurf sieht laut Bloomberg-Bericht vom 9. Juli eine Reihe von Maßnahmen vor, die die Zentralbank zum automatischen Abnehmer vom gesamten im Land produzierten Gold machen würden, sowie das Ziel, dass das Edelmetall mindestens 30 % der nigerianischen Auslandsreserven ausmacht.

Ende November machte Gold nur 4 % der Reserven des Landes aus, die sich derzeit auf 34,8 Milliarden Dollar belaufen. Das bevölkerungsreichste Land Afrikas kämpft mit einer Inflation, die nach den Wirtschaftsreformen, mit denen die Benzinsubventionen teilweise abgeschafft und die Bindung der Währung an den Dollar aufgehoben wurden, auf einem 28-Jahres-Hoch liegt, wobei der Naira in den letzten 12 Monaten gegenüber dem Dollar um rund 70 % abgewertet wurde.

Der Gesetzgeber in Nigeria schlägt vor eine Gold-Reservenbehörde einzurichten. In einem von Bloomberg eingesehenen Dokument wird außerdem gefordert, dass der Gouverneur der Zentralbank den Vorsitz eines Ausschusses zur Verwaltung der Goldreserven übernimmt, dessen Zusammensetzung und Funktionen eng an den geldpolitischen Ausschuss der Bank angelehnt sind. Der Gold-Bergbau in Nigeria ist weitgehend informell und leistet nur einen winzigen, messbaren Beitrag zur Wirtschaft. Der Gesetzentwurf, der auf ein Gold-Ankaufprogramm der Zentralbank aus dem Jahr 2019 folgt, würde die Rolle des Goldbergbaus gesetzlich verankern und die Branche in den formellen Sektor überführen.

Olayemi Cardoso ist Chef der Zentralbank von Nigeria. Foto: Betty Laura Zapata/Bloomberg

Seit seinem Amtsantritt im Mai 2023 hat Präsident Bola Tinubu versucht, die nigerianische Bergbauindustrie umzugestalten und Investoren vor allem für die niedriggradigen Lithiumvorkommen in der Zentralregion des Landes zu gewinnen. Die Vorschläge, die von einem Mitglied der Opposition unterstützt werden, müssen diskutiert werden, bevor sie auf dem Schreibtisch von Tinubu zur Zustimmung oder zum Veto vorgelegt werden können. Es ist nicht klar, ob der Präsident diesen Plan befürworten oder einen aus seinen eigenen Reihen vorziehen wird.

Die Deviseneinnahmen des Landes hängen in hohem Maße von der Öl- und Gasindustrie ab, doch Vandalismus, Diebstahl und rückläufige Investitionen in diesem Sektor haben die Produktion behindert, so dass die aufeinander folgenden Regierungen eine Diversifizierung der Wirtschaft anstreben. Der Sektor Bergbau und Gewinnung von Steinen und Erden wuchs im ersten Quartal um 6,3 % im Vergleich zum Vorjahr, wie aus den Daten des Nationalen Statistikamtes hervorgeht. Und Analysten sehen ein Potenzial darin, dass die Zentralbank mehr Gold hält. „Wir glauben, dass die fortgesetzte Anhäufung von Gold langfristig die nigerianischen Devisenreserven stärken wird, was sich positiv auf die Inflation auswirken und die Volatilität der Devisen verringern wird“, so die Analysten von CardinalStone Research in Lagos in einer Notiz vom Montag.

FMW/Bloomberg