Headlines vom FOMC-Protokoll

Die wichtigsten Aussagen der FOMC-Mitglieder in Schlagzeilen:

– fast alle für baldige Zinsanhebung („fairly soon“)

– einige unsicher über Timing der nächsten Anhebungen

– Dikussionen über Formulierungen im Kontext mit „weiteren Zinsanhebungen“ – soll Daten-abhängiger werden:

„Many participants indicated that it might be appropriate at some upcoming meetings to begin to transition to statement language that placed greater emphasis on the evaluation of incoming data in assessing the economic and policy outlook“.

– Aufwärts-Risiko furch Fiskalstimulus und robuste Konsumenten

– Risiken durch Entwicklung im Ausland und starken Dollar:

„Some participants viewed economic and financial developments abroad, including the possibility of further appreciation of the U.S. dollar, as posing downside risks for domestic economic growth and inflation“.

Fazit FMW: die Fed wirkt etwas vorsichtiger und bereitet die Märkte darauf vor, nach einer Anhebung im Dezember erst einmal eine Pause einzulegen – das allerdings abhängig von den hereinkommenden Konjunkturdaten. In der Summe liegt das auf der Linie der gestrigen Powell-Rede!

„Participants emphasized that the Committee’s approach to setting the stance of policy should be importantly guided by incoming data and their implications for the economic outlook“

Zur ominösen neutralen Zinsrate:

„A couple of participants noted that the federal funds rate might currently be near its neutral level and that further increases in the federal funds rate could unduly slow the expansion of economic activity and put downward pressure on inflation and inflation expectations“.